市場中立：定義，策略如何工作，風險和利益

什麼是市場中立？

市場中立策略是投資者或投資經理這試圖從一個或多個市場的價格上漲和下降中獲利，同時試圖完全避免某種特定形式的市場風險。

市場中不中立的策略通常是通過在不同的不同位置上匹配的長位置來實現的股票從做出良好的股票選擇並減少廣泛市場變動的回報，增加了回報。

沒有一種採用市場中和策略的單一接受方法。除了上述方法之外，市場中立戰略家還可以使用其他工具，例如合併套利，短扇區，依此類推。

擔任市場中立地位的經理能夠利用市場上的任何動力。對沖資金通常以市場中立地位，因為它們專注於絕對地位相對回報。市場中立的位置可能涉及佔50％和50％短位置在特定行業（例如石油和天然氣）或在更廣闊的市場中處於相同的地位。

通常，市場中立的策略被比喻為長/短股權資金，儘管它們截然不同。長/矮小的資金只是利用被低估和高估的機會來改變其在整個行業之間的長期和短股票的風險。

另一方面，市場中立的策略專注於基於定價差異的集中賭注，其主要目標是實現零beta，而不是其適當的市場指數以對沖系統性風險。儘管市場中立基金使用較長和短職位，但該基金類別的目標與普通的長/短基金有明顯不同。

基金經理採用的兩種主要市場中立戰略：基本套利和統計套利。基本的市場中立投資者使用基本分析，而不是定量算法，而是根據預測的股價融合來投射公司的前進道路並進行交易。

統計套利市場中立的資金使用演算法以及根據歷史數據發現股票價格差異的定量方法。然後，基於這些定量結果，經理將向可能會恢復其價格手段的股票進行交易。

市場中立基金的巨大好處和優勢是，他們的重點是建立投資組合以減輕市場風險。在高市場時期揮發性，歷史結果表明，市場中立基金可能會使用其他某些策略勝過基金。

除了純粹的賣空策略外，市場中立策略歷史上與市場具有最低的正相關性，特別是因為它們對股票價格融合的特定賭注置於對沖一般市場風險的同時。

因為這是一種不利的策略，所以先鋒市場中立投資者股票基金（VMNFX）是液體替代基金與公司的其他策略不同共同基金，只買賣長位。該基金的戰略旨在最大程度地減少股票市場對收益的影響，這意味著基金的收益可能與市場的收益差異很大。

儘管大多數賣空股票（例如對沖基金）的資金並未透露其短期持股，因為SEC規則不需要它們，但Vanguard Market Market Neutral Investor份額確實發布了短褲。

它通過評估五個類別的公司來選擇短職位：增長，質量，管理決策，情感和估值。然後，它為宇宙中的所有股票創造了一個綜合預期回報，並短路分數最低。

投資於市場中立的特定資金通常是針對高淨值個人的。例如，VMNFX的最低投資金額為50,000美元。其他資金可能很高費用比率，遠高於投資比率被動管理資金。