期權交易中的簡短調用是什麼？它如何工作？

什麼是簡短的電話？

一個簡短的電話是一種期權交易策略，涉及交易者出售（或“編寫）呼叫期權，希望基礎資產的價格會下降。同時，購買者的價格將上漲。

兩個結果是可能的：

• 如果價格下跌，交易將無法完成，但短呼叫賣方的賣方將使優質的對於期權合約。溢價基於基礎資產的市場價值。
• 如果價格上漲，則簡短電話的買方將完成交易，並收集期權價格和基礎股票當前市場價格之間的差額。

短電話的利潤潛力有限，理論上造成了無限損失的風險。它們通常僅由專門從事期權交易的經驗豐富的貿易商和投資者使用。

短路電話的工作方式

一個簡短的電話是看跌交易策略。被稱為作者的期權賣方認為，該期權的股票價格將下降。

電話給買家，該期權以指定價格購買了基礎安全性的權利（稱為罷工價格）期權合同到期之前。

呼叫選項的作者收到優質的由買方支付。如果買方行使選擇權，作者必須將基本股份交付給呼叫購買者。

接下來會發生什麼

簡短呼叫策略的成功取決於期權合同到期毫無價值。這樣，交易者將利潤從保費中獲得利潤。

為此，基礎安全性的價格必須低於罷工價格。如果是這樣，買家將不會行使選擇權。

如果價格上漲，則將行使期權，因為買方可以以行使價格獲得股票，並立即以更高的市場價格出售利潤。

賣方的風險

對於賣方，在選項可行的時間內有無限的曝光。基礎股票的價格可能會在任何時候上漲至到期日期。然後將行使該選項。

一旦發生這種情況，賣方必須以當前價格購買股票。這個價格可能會高得大於買方支付的罷工價格。

尚未擁有一種選擇的基礎股份的賣方的電話是出售赤裸裸的稱呼。為了限制損失，一些交易者將在擁有基本安全性的同時行使一個短呼叫。這被稱為有蓋電話。

另一種選擇是結束他們的裸職位，接受損失的損失，而損失少於他們失去的損失分配（鍛煉）。

簡短電話的示例

假設Humbucker Holdings的股票處於強大的上升趨勢，每股交易近100美元。但是，一位交易者認為，洪巴克（Humbucker）被高估了，每股將跌至每股50美元。

考慮到這一點，交易者以110美元的打擊價格出售電話，溢價為1美元。交易員將獲得100美元（$ 1.00 x 100股）的淨溢價信貸。

洪巴克股票的價格確實下降了。這些電話過期毫無價值且不受歡迎。交易者將保費的全額作為利潤獲得。策略奏效了。

當策略失敗時

但是，它可能會另行。洪巴克股價可能會繼續上漲。這為呼叫作者創造了理論上無限的風險。

例如，假設股票在幾個月內上漲200美元。呼叫持有人行使該期權並以90美元的打擊價格購買股票。 t

他的股票必須交付給呼叫持有人。呼叫作家必須以每股200美元的市場價格購買100股。這是交易者的結果：

以每股200美元的價格購買100股股票= 20,000美元

從買家那裡獲得$ 90的$ 9,000

交易員的損失為$ 20,000- $ 9,000 =（$ 11,000）

Trader的總損失收到了100美元的保費（10,900美元）

簡短的電話與長期

簡短的通話策略是涉及選項的兩種基本看跌策略之一。另一個是購買推桿。

放置期權賦予持有人在特定時間範圍內以一定價格出售證券的權利。正如交易員所說，長期以來的看法也是價格下跌的賭注，但該策略的效果不同。

說我們的交易員仍然認為洪巴克股票將跌倒。交易者將以$ 1.00的高價購買以90美元的打擊價格購買前鋒。即使實際的市場價格下跌至50美元，交易者也將花費100美元用於出售股票的權利。

當然，如果股票不跌至90美元以下，則交易員將失去為保護的保費。

底線

一個簡短選擇的作者是下注，該期權基礎的股票在期權到期之前的價格下降。贏或輸，作者收取出售期權的溢價或費用。但是輸掉這個賭注可能意味著作者無限損失。期權購買者以當前的市場價格欠了該股票的許多股票。

總體而言，期權交易最好留給主導該市場的專業人員。