樣式框：是什麼，參數，限制

什麼是樣式盒？

樣式盒是由金融分析公司創建的共同基金分類計劃晨星旨在以視覺代表股票和共同基金的投資特徵。樣式盒為固定收益和股票投資提供了投資類別的圖形表示。樣式盒是確定投資者使用的寶貴工具資產分配。用於股權和固定收益投資的樣式框略有不同。

樣式盒如何工作

樣式盒主要用於股票和共同基金。它們被構造為具有水平和垂直軸的九平方網格。

股票和股票資金

為了股票股票資金用於樣式盒圖的垂直軸市值市值，並分為三個公司大小的指標：大，中和小。水平軸的股票和共同基金略有不同。水平軸試圖代表增長和價值樣式。庫存樣式盒將單個股票按增長，價值和核心分類。股票共同基金樣式框按價值，增長和混合物（代表價值和增長的組合）對單個股票進行了分類。這些通常被稱為股票樣式盒。

一起，垂直和水平軸可用於將共同基金分類為九類之一：

• 大價值
• 大型混合
• 大增長
• 中值
• 中等混合
• 中等增長
• 小價值
• 小混合
• 小生長

此分類系統在 從資產分配的角度來確定投資如何適應特定的投資組合。一些投資者使用它來尋找每個類別的基金，而其他投資者則專注於特定領域。例如，一個積極的投資者可能主要集中於小型資本化基金或增長資金。儘管如此，基金在樣式框中的位置不僅在選擇投資方面有用。從長遠來看，它也可以使用歷史樣式數據數據來驗証投資組合持有量的一致性。

除了國內股權基金，國際股票風格的框還可以作為三乘三個網格可用，可在視覺上代表和比較外國股票和外國資金的風險回收結構。投資者使用國際股票風格的盒子，這是晨星股票風格盒的變體，以了解多樣化他們的國際投資組合。

固定收入資金

為了債券資金，水平軸顯示以短期，中期和長期為代表的基金的成熟度類別。

一個固定收益樣式的盒子由九個正方形組成，其垂直和水平軸用於定義投資特徵。晨星使用利率敏感性和信用質量作為考慮的兩個主要特徵。

在水平軸上，投資者將找到三類用於分類利率敏感性的類別：有限，中等和廣泛。利率敏感性受基金持續時間的影響。因此，將在有限類別中找到短期固定利率基金。長期固定利率基金將屬於廣泛的類別。

在垂直軸上，信用質量評級是用於分類固定收益基金投資的第二個因素。樣式信用質量類別包括高，中和低。

樣式盒分類的參數

晨星提供了詳細的分解參數樣式盒象限分類。利率敏感性分類由與晨星核心債券指數相比，由基金的三年平均持續時間確定。

信用質量取決於涉及基金加權平均信用評級的方法。高信用質量框中的資金將具有資產加權的平均信用等級為AA和更高。低信用質量框中的資金將使資產加權的平均信用評級低於BBB-。 Morningstar是固定收益樣式盒子的主要開發商。但是，其他財務信息提供商確實存在差異。

樣式盒分析

儘管Morningstar是樣式盒分析的主要來源，但整個行業的技術可以生成各種樣式的盒子表示。樣式盒可以幫助投資者更好地了解投資的質量和特徵。投資者還可以使用樣式盒分析來建立跨類別的多樣化投資組合。

例如，一個尋找相對安全的股票基金作為其投資組合股票部分的投資的投資者可以在大型價值盒中尋找東西，因為大帽子收入通常是穩定的，價值資金適合長期持股。如果同一投資者正在尋找具有更大風險和更大回報的東西，以增加其投資組合中更具侵略性的部分，那麼他們可能希望在小型股增長類別中選擇基金。

Morningstar允許投資者按樣式框類別過濾資金。雖然樣式框類別為投資提供指南，但投資者還應進行仔細的盡職調查，以確保基金滿足其投資利益。晨星（Morningstar）按樣式盒類別分析股票和資金，以獲取來自世界各地的投資。他們的樣式箱排名包括在整個投資宇宙中範圍廣泛的國內和國際投資。

國際股票風格框的局限性

Morningstar於1992年推出了其專有風格的盒子。它簡單，有效的視覺分類系統很快就使其在投資世界中無處不在。它的簡單性和無處不在，仍然是多種形式的樣式框的兩個強大理由，但它具有局限性。

首先，樣式盒不包括短位置在其分類系統中。這意味著一個長短投資策略不能在樣式盒中表示。其他一些策略並不致力於一致的增長，價值或混合方法。這些策略管理的投資產品將在整個樣式框上反彈，因為其持股的性質沿著水平軸轉移。

一些分析師推測，樣式盒的受歡迎程度不當限制基金經理誰可能避免某些合理的投資策略，因為它們會導致基金在樣式框中更改類別。反過來，這可能會挫敗因其風格的盒子分類而部分地將資金購買的股東感到沮喪。