สิ่งที่ควรรู้เกี่ยวกับนักวิเคราะห์หุ้น

นักวิเคราะห์ได้ประเมิน บริษัท อย่างแข็งขันตราบใดที่มีหุ้น แต่พวกเขาได้รับความนิยมมากขึ้นและได้รับการเปิดเผยมากขึ้นกว่าที่เคยขอบคุณตลอดเวลาตลาดหุ้นข่าวและแหล่งข้อมูลออนไลน์ ความประพฤติไม่ดีของนักวิเคราะห์บางคนก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ในขณะที่นักวิเคราะห์มักมีข้อมูลประจำตัวที่คล้ายกัน แต่ก็ไม่เหมือนกันทั้งหมด หลังจากอ่านบทความนี้คุณสามารถตัดสินใจได้ว่ามันเป็นความสนใจส่วนตัวของคุณที่จะพึ่งพามุมมองของนักวิเคราะห์หรือไม่

ประเด็นสำคัญ

นักวิเคราะห์หุ้นมีความชัดเจนมากขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของข่าวการเงินและทรัพยากรออนไลน์ที่เพิ่มขึ้นตลอด 24 ชั่วโมงแม้ว่าภูมิหลังและความคิดเห็นของพวกเขาอาจแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ
นักวิเคราะห์มักจะมีข้อมูลประจำตัวทางวิชาการที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจและอาจมีการกำหนดระดับมืออาชีพเช่น CFA หรือ CPA ในขณะที่บางคนเป็นผู้เชี่ยวชาญเฉพาะด้านในภาคเช่นการดูแลสุขภาพหรือเทคโนโลยี
นักวิเคราะห์สองประเภทหลักสองด้านซื้อและขายต่างกันในสิ่งที่พวกเขาทำงานและบางครั้งในค่าตอบแทนของพวกเขากับนักวิเคราะห์ด้านซื้อมักจะทำงานให้กับ บริษัท การลงทุนและนักวิเคราะห์ฝั่งขายสำหรับ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบหลังจากการล่มสลายขององค์กรในช่วงต้นยุค 2000 นำไปสู่การเพิ่มความเป็นอิสระระหว่างนักวิเคราะห์ฝั่งขายและ บริษัท ที่พวกเขาประเมินโดยมีกฎหมายใหม่ที่ส่งเสริมการวิจัยที่ไม่เอนเอียง

คุณสมบัติของนักวิเคราะห์

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์โดยทั่วไปจะมีภูมิหลังทางวิชาการในการศึกษาที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจในระดับปริญญาตรีและระดับบัณฑิตศึกษา พวกเขาอาจมีการกำหนดระดับมืออาชีพเช่นCFA-CPA, และJD- นอกจากนี้ยังมีชนกลุ่มน้อยที่กำลังเติบโตนักวิเคราะห์ภาคผู้ที่งอกออกมาจากความเชี่ยวชาญที่คาดหวังเช่นการดูแลสุขภาพวิศวกรรมและเทคโนโลยี นักวิเคราะห์เหล่านี้สามารถมีข้อมูลประจำตัวทางวิชาการทุกประเภทรวมถึงแพทย์ที่ทำหน้าที่เป็นนักวิเคราะห์ยา

นักวิเคราะห์ทำอะไร?

หน้าที่ประจำวันของนักวิเคราะห์ทั้งหมดจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับปฏิทินการรายงานของ บริษัท ที่พวกเขาติดตาม ตัวอย่างเช่น,สถาบันการเงินเช่น Bank of America (BAC) โดยทั่วไปรายงานรายได้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาหนึ่งในสี่- นักวิเคราะห์ที่ครอบคลุม บริษัท นี้จะยุ่งมากทั้งก่อนและหลังการประกาศรายได้

ก่อนรายได้นักวิเคราะห์มักจะยุ่งอยู่กับการประเมินว่าพวกเขาคิดว่ารายได้ใดจะถูกรายงาน การประมาณการของพวกเขาขึ้นอยู่กับคำแนะนำจาก บริษัท (ซึ่งมี จำกัด ) สภาพเศรษฐกิจและแบบจำลองอิสระของตนเองและการประเมินค่าเทคนิค ในวันที่ประกาศรายได้นักวิเคราะห์มักจะโทรเข้าสู่การประชุมทางโทรศัพท์ที่ บริษัท ส่วนใหญ่จัดขึ้นเพื่อหารือเกี่ยวกับรายได้ที่รายงานและรายละเอียดเฉพาะ บริษัท ใด ๆ เช่นกำไรรายได้เพียงครั้งเดียวหรือความบกพร่อง- หลังจากการประกาศนักวิเคราะห์กำลังยุ่งอยู่กับการสื่อสารไม่เพียง แต่ผลลัพธ์ที่รายงาน แต่การตีความของพวกเขาเองว่าทำไมพวกเขาถึงสูงกว่าหรือต่ำกว่าตัวเลขที่คาดไว้

นักวิเคราะห์แบบไหนดีที่สุด?

นักวิเคราะห์สองประเภทหลักคือด้านซื้อและขายฝั่งนักวิเคราะห์ ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างทั้งสองคือประเภทของ บริษัท ที่พวกเขาทำงานและในบางกรณีวิธีที่พวกเขาได้รับการชดเชย มีนักวิเคราะห์ด้านซื้อหลายประเภทที่ทำงานให้กับ บริษัท ที่ขายงานวิจัยโดยมีค่าธรรมเนียม พวกเขาสามารถทำงานให้กับผู้จัดการสินทรัพย์และลงทุนในหุ้นที่ครอบคลุม ด้านซื้อรวมถึงสถาบันการลงทุนเช่นกองทุนรวมซึ่งซื้อหลักทรัพย์เพื่อวัตถุประสงค์การลงทุนส่วนบุคคลหรือสถาบัน

ในทางกลับกันนักวิเคราะห์ด้านขายมักจะทำงานในสภาพแวดล้อมที่ทำธุรกรรมที่ขายงานวิจัยให้กับกลุ่มซื้อด้านดังนั้นชื่อของพวกเขา นักวิเคราะห์ฝั่งขายที่ทำงานให้กับกบริษัท นายหน้าสามารถครอบคลุมกลุ่มหุ้นอุตสาหกรรมภาคหรือแม้แต่ทั้งหมดส่วนตลาด- นักวิเคราะห์ด้านการขายอยู่ภายใต้การตรวจสอบมากขึ้นเนื่องจากความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ บริษัท ที่พวกเขาออกคะแนนซื้อ

ข้อเท็จจริง

พิจารณาว่ามันซับซ้อนแค่ไหนและยากแค่ไหนที่จะกำหนดผู้ชนะของ World Series ในปีหน้าหรือ Super Bowl ในปีหน้า การเลือกหุ้นเหมือนกันซึ่งเป็นสาเหตุที่นักวิเคราะห์ที่แตกต่างกันอาจมาถึงบทสรุปที่แตกต่างกัน ข้อมูลที่ทุกคนมีเหมือนกัน แต่วิธีที่แต่ละคนตีความข้อมูลนั้นแตกต่างกัน

การเติบโตของนักวิเคราะห์

ก่อนปี 1990ฟองเทคโนโลยีและการล่มสลายในภายหลัง บริษัท ขายส่วนใหญ่มีส่วนร่วมอย่างอิสระวาณิชธนกิจและต่อมาครอบคลุมหุ้นที่พวกเขานำเข้าสู่ตลาด ไม่ยากที่จะสันนิษฐานว่านักวิเคราะห์มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ บริษัท ที่พวกเขากล่าวถึงสาธารณะ-

หลังจากการล่มสลายของ บริษัท อย่าง Tyco ที่น่าอับอายEnron, และWorldComรัฐบาลตอบ ในขณะที่บาง บริษัท ยังคงมีส่วนร่วมในวาณิชธนกิจและให้ความคุ้มครองแก่ บริษัท ที่พวกเขานำไปสู่ตลาดพระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxleyปี 2545- มีการดำเนินการตามกฎระเบียบเพิ่มเติมเพื่อให้แน่ใจว่าระดับความเป็นอิสระยังคงอยู่ระหว่างนักวิเคราะห์ฝั่งขายและ บริษัท ที่พวกเขาวิจัย

หลักส่วนใหญ่เวลส์สตรีทรัฐบาลสหรัฐฯจำเป็นต้องเปลี่ยนวิธีการวิจัย บริษัท บางแห่งที่หลงระเริงในการดำเนินธุรกิจที่ฉ้อโกงถูกปรับจำนวนเงินจำนวนมากและของพวกเขานายหน้าและนักวิเคราะห์ถูกกันออกไปจากอุตสาหกรรม บริษัท การลงทุนหลายแห่งได้แบ่งการวิจัยออกเป็นแผนกแยกต่างหากแยกพวกเขาออกจากข้อตกลงสิ้นสุดธุรกิจเพื่อส่งเสริมคำแนะนำที่เป็นอิสระ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้บางอย่างเป็นสิ่งจำเป็นตามกฎหมายใหม่และบางคนก็สมัครใจที่จะส่งเสริมการปรากฏตัวของนักวิเคราะห์อิสระอย่างน้อย

ในขณะที่อุตสาหกรรมมาไกล แต่ก็ยังมีความคืบหน้าในด้านการขายที่จะทำเนื่องจากค่าตอบแทนของนักวิเคราะห์ด้านการขายบางส่วนอาจมาจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่พวกเขาครอบคลุม

ดังนั้นนักวิเคราะห์ประเภทใดที่เพิ่มมูลค่ามากขึ้น?คำตอบคือทั้งคู่-

ด้านซื้อหรือขายฝั่ง?

นักวิเคราะห์ด้านซื้อมักจะมีบางอย่างดอกเบี้ยในสต็อกพวกเขากำลังค้นคว้า นักวิเคราะห์ด้านซื้อที่ทำงานให้กับกกองทุนรวมหรือการจัดการการลงทุนตัวอย่างเช่น บริษัท อาจเป็นเจ้าของหุ้นที่ครอบคลุม ในขณะที่ไม่มีการรับประกันการเปลี่ยนแปลงการให้คะแนนของ บริษัท อาจระบุทิศทางของรูปแบบการซื้อของพวกเขา หากพวกเขาเริ่ม "ความคุ้มครองเริ่มต้น" อาจหมายความว่าพวกเขากำลังพิจารณาที่จะเพิ่มสต็อกลงในพวกเขาผลงานหรือได้เริ่มสะสมหุ้นแล้ว

เมื่อนักวิเคราะห์ด้านซื้อมีคะแนนในเชิงบวกมากในสต็อกมันอาจเป็นข้อบ่งชี้ว่าพวกเขาได้ซื้อน้ำหนักที่จัดสรรแล้ว ตั้งแต่ซึ่งกันและกันบริษัท กองทุนรายงานการถือครองล่าช้า 30 วันขายการให้คะแนนออกอาจระบุด้วยว่านักวิเคราะห์ด้านซื้อได้มีอยู่แล้วที่ชำระแล้วตำแหน่งใน บริษัท เนื่องจากการจัดอันดับเป็นความเห็นในสายตาของนักวิเคราะห์จึงไม่มีกฎที่ยากและรวดเร็วสำหรับเมื่อพวกเขาปล่อยการเปลี่ยนแปลงการจัดอันดับ

นักวิเคราะห์ด้านซื้อมีแรงจูงใจในการวางคำแนะนำการซื้อเกี่ยวกับหุ้นที่จัดขึ้นและคำแนะนำการขายในหุ้นที่ขายเมื่อเร็ว ๆ นี้ หากคำแนะนำเหล่านี้เพียงพอที่จะผลักดันราคาในทิศทางที่จะ "พิสูจน์" การวิจัยของนักวิเคราะห์หลักฐานจะแนะนำว่านักวิเคราะห์มีความสามารถในการเลือกหุ้นที่ทำกำไรได้ เป็นผลให้กองทุนรวมหรือ บริษัท การลงทุนจะได้สัมผัสกับปริมาณธุรกิจที่สูงขึ้น

ธุรกิจการวิเคราะห์

บาง บริษัท ให้บริการวิจัยเพื่อขายและอยู่ในหมวดหมู่ขาย เว็บไซต์ให้คำแนะนำเกี่ยวกับหุ้นตัวเลือกและเงินทุน การวิจัยของพวกเขาสามารถมาจากพื้นฐานหรือการวิเคราะห์ทางเทคนิคหรือการรวมกันของทั้งสอง จดหมายข่าวซึ่งสามารถพิมพ์หรือออนไลน์ได้มีการขายที่มีคำแนะนำของ บริษัท วิธีเดียวที่จะตัดสินประสิทธิภาพของการวิจัยนี้คือการดูบันทึกการติดตามของ บริษัท เนื่องจากอาจนำเสนอเคล็ดลับที่ประสบความสำเร็จส่วนใหญ่และปกปิดความล้มเหลว ท้ายที่สุด บริษัท ต่าง ๆ อยู่ในธุรกิจการขายผลิตภัณฑ์และการโฆษณาคุณลักษณะที่ดีที่สุดของพวกเขาคือวิธีการส่งเสริมผลิตภัณฑ์เหล่านี้ บริษัท ประเภทนี้มักจะขายงานวิจัยให้กับบุคคลหรือนักลงทุนสถาบัน-

ในขณะที่จดหมายข่าวขนาดเล็กนั้นน่าตื่นเต้นกว่าเดิม ๆStandard & Poor'sครอบคลุมหุ้นส่วนใหญ่ที่จดทะเบียนทั่วโลกและให้สิ่งที่พวกเขาพิจารณาการจัดอันดับอิสระโดยมีค่าธรรมเนียม พวกเขาได้รับเครดิตกับสิ่งที่นักลงทุนเรียก "แผ่นฉีกขาด"เพราะในวันกระดาษเก่าคุณสามารถฉีกหน้าสต็อกได้รับการอธิบายและแยกมันออกจากกันเพื่อการอ้างอิงที่รวดเร็ว

การวิพากษ์วิจารณ์หลักสำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่เหล่านี้คือเสมอว่าพวกเขาไม่สามารถอุทิศเวลาที่จำเป็นในการเรียกร้องการตัดสินเกี่ยวกับหุ้นและพวกเขามักจะจ้างนักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์น้อยลง ในขณะที่บางส่วนอาจเป็นจริงพวกเขาใช้แบบจำลองที่สอดคล้องกันและตรวจสอบกับหุ้นที่ครอบคลุมและเป็นอิสระอย่างแท้จริง พวกเขายังมีมรดกและชื่อเสียงของพวกเขาในการรักษาซึ่งส่งเสริมสภาพแวดล้อมที่ดีในการผลิตงานวิจัยอิสระ

นักวิเคราะห์ฝั่งขายอาจมีความสนใจใน บริษัท ที่พวกเขาครอบคลุมในรูปแบบของการสร้างแนวคิดสำหรับลูกค้าของพวกเขาหรือให้ความสนใจกับ บริษัท ที่พวกเขาวางแผนที่จะถือหรือมีความสัมพันธ์ทางธุรกิจด้วย ก่อนเทคโนโลยีฟองมีนักวิเคราะห์ด้านการขายจำนวนมากที่ครอบคลุมหุ้นโดยตรงซึ่งด้านวาณิชธนกิจของธุรกิจที่พวกเขาทำงานเพื่อนำไปสู่ตลาด- นักวิเคราะห์เหล่านั้นไม่ได้ติดตาม "กำแพงจีน"แนวคิดที่ออกแบบมาเพื่อให้การวิจัยและวาณิชธนกิจแยกต่างหากในขณะที่กิจกรรมบางอย่างยังคงดำเนินต่อไปการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบใหม่และการเปลี่ยนแปลงโดยสมัครใจในกระบวนการได้เกิดขึ้นและดูเหมือนว่าจะมีการปรับปรุงบางอย่างน่าเสียดายที่จะมีศักยภาพสำหรับความขัดแย้งเสมอ

นักวิเคราะห์หุ้นประเภทหลักคืออะไรและพวกเขาแตกต่างกันอย่างไร?

นักวิเคราะห์หุ้นมักจะจัดเป็นฝั่งซื้อหรือขาย นักวิเคราะห์ด้านซื้อทำงานให้กับ บริษัท จัดการสินทรัพย์กองทุนรวมและสถาบันการลงทุนอื่น ๆ เพื่อให้คำแนะนำภายในเกี่ยวกับการลงทุน นักวิเคราะห์ฝั่งขายทำงานให้กับ บริษัท นายหน้าหรือธนาคารเพื่อการลงทุนให้การวิจัยและคำแนะนำที่พวกเขาแจกจ่ายให้กับลูกค้า

นักลงทุนสามารถกำหนดความน่าเชื่อถือของนักวิเคราะห์หุ้นได้อย่างไร

เพื่อประเมินความน่าเชื่อถือของนักวิเคราะห์นักลงทุนสามารถทบทวนภูมิหลังของนักวิเคราะห์รวมถึงการรับรองระดับมืออาชีพเช่น CFA และบันทึกการติดตามก่อนหน้า นักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์อย่างกว้างขวางในอุตสาหกรรมเฉพาะหรือปริญญาขั้นสูงในด้านการเงินธุรกิจหรือความเชี่ยวชาญที่เกี่ยวข้องมีแนวโน้มที่จะมีความเข้าใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับภาคส่วนที่พวกเขาครอบคลุม

เหตุใดนักวิเคราะห์จึงไม่เห็นด้วยกับการจัดอันดับหุ้น?

นักวิเคราะห์อาจไม่เห็นด้วยกับการให้คะแนนเนื่องจากรูปแบบที่แตกต่างกันการตีความข้อมูลและความคาดหวังเชิงอัตวิสัยเกี่ยวกับอนาคตของ บริษัท บริษัท ที่แตกต่างกันอาจเข้าถึงข้อมูลเชิงลึกที่ไม่ซ้ำกันและนักวิเคราะห์สามารถเน้นปัจจัยบางอย่าง (เช่นการเติบโตที่มีศักยภาพและผลกำไรในปัจจุบัน) มากกว่าผู้อื่น

คุณควรพึ่งพาการจัดอันดับนักวิเคราะห์หรือทำวิจัยของคุณเองหรือไม่?

การให้คะแนนนักวิเคราะห์อาจเป็นจุดเริ่มต้นที่มีประโยชน์ แต่การพึ่งพาเพียงอย่างเดียวอาจไม่ได้ให้มุมมองที่สมบูรณ์ นักลงทุนควรพิจารณาใช้รายงานของนักวิเคราะห์เป็นข้อมูลหนึ่งในกระบวนการวิจัยที่กว้างขึ้นซึ่งรวมถึงการประเมินสุขภาพทางการเงินของ บริษัท แนวโน้มอุตสาหกรรมและเป้าหมายการลงทุนส่วนบุคคล ในระยะสั้นการให้คะแนนของนักวิเคราะห์สามารถทำหน้าที่เป็นหลักฐานอีกหนึ่งชิ้นที่ห่อหุ้มข้อมูลทั้งหมดที่ได้รับการจัดอันดับเพื่อกำหนดราคาหุ้นในอนาคต

บรรทัดล่าง

ดูเหมือนว่าจะไม่มีวิธีแก้ปัญหาที่ชัดเจนเกี่ยวกับประเภทของนักวิเคราะห์ที่จะติดตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับวิธีการผลิตการวิจัยและจะต้องใช้เวลาสำหรับผลกระทบที่จะถือ ถึงกระนั้นถ้าคุณมองย้อนกลับไปถึงประวัติของกระบวนการวิจัยพื้นฐานก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลง หากคุณต้องการทราบว่านักวิเคราะห์ที่จะติดตามคุณต้องทำการทดสอบแบบเดียวกับเวลาที่ยืน อ่านการพิมพ์ที่ดีเปรียบเทียบการโทรของพวกเขากับนักวิเคราะห์คนอื่น ๆ ค้นหาว่าพวกเขาได้รับการชดเชยอย่างไรและดูบันทึกการติดตามของพวกเขาเพื่อให้แน่ใจว่าได้ครอบคลุมการเลือกที่ยอดเยี่ยมและความล้มเหลวของพวกเขา บรรทัดล่างคืออย่าเพียงแค่ใช้คำพูดของนักวิเคราะห์เพียงคนเดียว - พวกเขาเป็นเพียงมนุษย์เท่านั้น