อัตราส่วนชาร์ปหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

อัตราส่วนชาร์ปคืออะไร?

อัตราส่วน Sharpe วัดผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงจากการลงทุนหรือพอร์ตการลงทุนซึ่งพัฒนาโดยนักเศรษฐศาสตร์ William Sharpe อัตราส่วน Sharpe สามารถใช้ในการประเมินประสิทธิภาพโดยรวมของพอร์ตการลงทุนหรือประสิทธิภาพของหุ้นแต่ละตัว

อัตราส่วนชาร์ปเปรียบเทียบว่าการลงทุนในหุ้นนั้นดำเนินไปได้ดีเพียงใดกับอัตราผลตอบแทนในกการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงเช่นพันธบัตรหรือตั๋วเงินคลังของรัฐบาลสหรัฐฯ

ทำความเข้าใจกับอัตราส่วนชาร์ป

เนื่องจาก William Sharpe สร้างอัตราส่วน Sharpe ในปี 1966 จึงเป็นมาตรการกลับคืนสู่ความเสี่ยงที่ได้รับความนิยมในด้านการเงินเนื่องจากความเรียบง่ายศาสตราจารย์ชาร์ปได้รับรางวัลโนเบลอนุสรณ์สาขาวิทยาศาสตร์เศรษฐกิจในปี 2533 สำหรับงานของเขาในรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน(CAPM)

อัตราส่วนเปรียบเทียบโอกาสการลงทุนหรือพอร์ตการลงทุนและนักลงทุนเพื่อทำการตัดสินใจอย่างชาญฉลาดโดยพิจารณาจากผลตอบแทนและความเสี่ยง อัตราส่วนชาร์ปช่วยจัดอันดับและระบุถึงผลตอบแทนที่คาดหวังเมื่อเทียบกับความเสี่ยง:

• โดยปกติอัตราส่วนชาร์ปใด ๆ ที่มากกว่า 1.0 ถือว่าเป็นที่ยอมรับของนักลงทุนที่ดี
• อัตราส่วนที่สูงกว่า 2.0 ได้รับการจัดอันดับว่าดีมาก
• อัตราส่วน 3.0 หรือสูงกว่าถือว่ายอดเยี่ยม
• อัตราส่วนภายใต้ 1.0 ถือว่าเป็นช่วงย่อย

สูตร

ในการคำนวณอัตราส่วน Sharpe ให้คำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังจากพอร์ตการลงทุนหรือหุ้นบุคคลแล้วลบอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง

หารตัวเลขนั้นตามค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตการลงทุนหรือการลงทุน อัตราส่วนชาร์ปสามารถคำนวณใหม่ได้ในตอนท้ายของปีเพื่อตรวจสอบผลตอบแทนที่แท้จริงมากกว่าผลตอบแทนที่คาดหวัง

สูตรอัตราส่วนชาร์ป

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {อัตราส่วน sharpe} = \ frac {\ text {rx}-\ text {rf}} {\ text {stddev rx}} \\ & \ textbf return} \\ & \ text {rf} = \ text {อัตราการส่งคืนแบบปราศจากความเสี่ยง} \\ & \ text {stddev rx} = \ text {มาตรฐานการสืบทอดของ} \\ & \ qquad \ quad \ text$​อัตราส่วนชาร์ป-stddev rxRXRF​ที่ไหน:RX-ผลตอบแทนผลงานที่คาดหวังRF-อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงstddev rx-มาตรฐานมาของไฟล์ผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอหรือความผันผวน​

ตัวอย่าง

สมมติว่ากองทุนรวมมีผลตอบแทนที่คาดหวังเมื่อเวลา 25% อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงคือ 2.70% ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือ 20% ภายใต้สถานการณ์เหล่านี้การคำนวณอัตราส่วนชาร์ปคือ:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} \ frac {25 - 2.70} {20} = 1.11 \ end {จัดตำแหน่ง}$20252.70​-1.11​

อัตราส่วนชาร์ปที่มากกว่าหนึ่ง แต่น้อยกว่าสองตัวบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพที่ยอมรับได้เมื่อเทียบกับประสิทธิภาพของการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยง

ใช้อัตราส่วนชาร์ป

• วัดประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยง:แทนที่จะมองไปที่ผลตอบแทนโดยรวมอัตราส่วนชาร์ปที่มีค่าใช้จ่ายเมื่อเทียบกับความเสี่ยง
• เปรียบเทียบการลงทุน:นักลงทุนสามารถใช้อัตราส่วน Sharpe เพื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงของการลงทุนที่แตกต่างกัน
• เพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตการลงทุน:ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอใช้อัตราส่วน Sharpe เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการจัดสรรสินทรัพย์ภายในพอร์ตโฟลิโอ
• ประเมินประสิทธิภาพ:นักลงทุนสามารถประเมินว่าโปรไฟล์ความเสี่ยงตรงกับความเสี่ยงของพวกเขาหรือไม่
• มาตรฐาน:นักลงทุนมักใช้อัตราส่วนชาร์ปเพื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพของพอร์ตการลงทุนหรือการลงทุนกับกเกณฑ์มาตรฐานเช่นดัชนีตลาด
• อันดับความเสี่ยง:นักลงทุนสามารถจัดอันดับการลงทุนหรือพอร์ตการลงทุนที่แตกต่างกันตามความเสี่ยง การจัดอันดับนี้สามารถช่วยระบุว่าสินทรัพย์ใดมีแนวโน้มที่จะเกิดการสูญเสีย
• วางแผนกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง:นักลงทุนสามารถใช้อัตราส่วน Sharpe เพื่อตัดสินใจว่าสินทรัพย์ใดที่พวกเขาต้องการเก็บไว้แล้ววางแผนที่จะป้องกันความเสี่ยงหรือป้องกันตัวเองจากการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น

อัตราส่วนความแปรปรวน

• แก้ไขอัตราส่วนชาร์ป:รูปแบบนี้ปรับเปลี่ยนอัตราส่วน Sharpe แบบดั้งเดิมโดยการแทนที่ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในตัวส่วนด้วยการวัดความเสี่ยงที่เป็นข้อเสีย สถานที่นี้ให้ความสำคัญกับความเสี่ยงในข้อเสียมากขึ้น
• อัตราส่วน sortino:ที่อัตราส่วน Sortinoคล้ายกับอัตราส่วน Sharpe ที่ได้รับการแก้ไข แต่มุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงในข้อเสียแทนการจัดลำดับความสำคัญ นอกจากนี้ยังใช้ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนเชิงลบในตัวหาร
• การวัด M2:การวัด M2 แนะนำพารามิเตอร์ความเกลียดชังความเสี่ยงในสูตรอัตราส่วนชาร์ป มันรวมเอาการตั้งค่าความเสี่ยงของนักลงทุนโดยอนุญาตให้มีการประเมินอัตนัยเกี่ยวกับการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
• อัตราส่วนโอเมก้า:ที่โอเมก้าอัตราส่วนพิจารณาการกระจายผลตอบแทนทั้งหมดและคำนวณอัตราส่วนความน่าจะเป็นน้ำหนักของกำไรต่อการสูญเสีย มันให้มุมมองที่ครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงและผลตอบแทน
• อัตราส่วน Treynor:แทนที่จะใช้ความเสี่ยงทั้งหมดในตัวหารอัตราส่วน Treynorใช้เบต้าซึ่งแสดงถึงความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการลงทุนที่สัมพันธ์กับตลาด
• อัตราส่วนที่อาจเกิดขึ้น (UPR):UPR มุ่งเน้นไปที่การลงทุนที่อาจเกิดขึ้นโดยการเปรียบเทียบกำไรเฉลี่ยกับการสูญเสียเฉลี่ย

บรรทัดล่าง

อัตราส่วน Sharpe เป็นตัวชี้วัดที่ใช้ในด้านการเงินเพื่อประเมินประสิทธิภาพการลงทุนที่ปรับความเสี่ยง มันถูกคำนวณเป็นอัตราส่วนของความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนการลงทุนและอัตราการปราศจากความเสี่ยงต่อค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน นักลงทุนใช้อัตราส่วน Sharpe เพื่อประเมินว่าการลงทุนได้รับเงินจำนวนที่เหมาะสมตามความเสี่ยงหรือไม่