สูตรสำหรับการคำนวณกระแสเงินสดอิสระคืออะไรและทำไมจึงสำคัญ?

กระแสเงินสดอิสระ (FCF) คือจำนวนเงินสดที่ธุรกิจมีส่วนผสมที่เหลือหลังจากจ่ายค่าใช้จ่ายทั้งหมดแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างเงินสดเกินความต้องการในการดำเนินงาน สิ่งนี้กำหนดว่าธุรกิจสามารถขยายได้จ่ายเงินปันผลชำระหนี้และรอดชีวิตจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ FCF ยังช่วยให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์วัดความสามารถในการทำกำไรประสิทธิภาพและแนวโน้มระยะยาว

กระแสเงินสดอิสระคืออะไร?

กระแสเงินสดอิสระคือจำนวนเงินสดที่ บริษัท มีหลังจากจ่ายเงินสดทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานธุรกิจและรักษาสินทรัพย์ทุน ธุรกิจมีค่าใช้จ่ายเพียงเพื่อการดำเนินงานรวมถึงค่าเช่าเงินเดือนอุปกรณ์สำนักงานสาธารณูปโภคเบี้ยประกันและอื่น ๆ พวกเขายังมีค่าใช้จ่ายด้านทุนเช่นจำเป็นต้องซื้ออุปกรณ์ใหม่

เงินสดที่เหลือหลังจากครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั้งหมดเหล่านี้คือกระแสเงินสดอิสระ กระแสเงินสดเชิงบวกแสดงให้เห็นว่าธุรกิจมีรายได้มากกว่าที่ใช้ในขณะที่ FCF เชิงลบแสดงให้เห็นว่าธุรกิจใช้จ่ายมากกว่าที่ได้รับ

ด้วยค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่จ่ายไปแล้ว FCF ที่เป็นบวกหมายความว่าธุรกิจสามารถใช้เงินสด "พิเศษ" นี้เพื่อลงทุนในธุรกิจจ่ายเงินเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นหรือจ่ายคืนเจ้าหนี้เพื่อจัดการหนี้ของพวกเขาได้ดีขึ้น

การคำนวณกระแสเงินสดอิสระ

มีสองวิธีหลักในการคำนวณกระแสเงินสดอิสระ: (1) การใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานและ (2) โดยใช้รายได้สุทธิ

การใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

การคำนวณกระแสเงินสดอิสระจากกระแสเงินสดดำเนินงานเกี่ยวข้องกับการลบค่าใช้จ่ายเงินทุนจากกระแสเงินสดดำเนินการ กระแสเงินสดดำเนินงานเป็นส่วนหนึ่งของงบกระแสเงินสดของ บริษัท และรายละเอียดเงินสดที่เกิดจากการดำเนินงานหลักของธุรกิจ ค่าใช้จ่ายด้านทุนคือเงินที่ธุรกิจใช้ไปกับเครื่องจักรอุปกรณ์และโครงสร้างพื้นฐาน

สูตรคือ:

กระแสเงินสดอิสระ = กระแสเงินสดดำเนินงาน - ค่าใช้จ่ายเงินทุน

กระแสเงินสดดำเนินงานและค่าใช้จ่ายเงินทุนสามารถพบได้ในงบกระแสเงินสดของ บริษัท

ตัวอย่างเช่นบอกว่า บริษัท มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ $ 250,000 และค่าใช้จ่ายด้านทุน 100,000 ดอลลาร์ บริษัท จะมีกระแสเงินสดฟรี $ 150,000

FCF = 250,000 - 100,000 = 150,000

$ 150,000 นี้สามารถใช้เพื่อลงทุนในธุรกิจจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นหรือชำระหนี้คงค้าง

ใช้รายได้สุทธิ

การคำนวณกระแสเงินสดอิสระจากรายได้สุทธิเกี่ยวข้องกับการปรับค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดและเงินทุนหมุนเวียนการเปลี่ยนแปลง

สูตรคือ:

กระแสเงินสดอิสระ = รายได้สุทธิ + ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด - การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน - ค่าใช้จ่ายเงินทุน

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดคือค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายซึ่งลดรายได้สุทธิ แต่ไม่ส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสด การปรับเงินทุนหมุนเวียนคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงในบัญชีลูกหนี้สินค้าคงคลังและบัญชีเจ้าหนี้

ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท มีรายได้สุทธิเป็นระยะเวลา $ 200,000 ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย 25,000 ดอลลาร์การเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน -25,000 ดอลลาร์และค่าใช้จ่ายด้านทุน 100,000 ดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระจะอยู่ที่ $ 150,000

FCF = 200,000 + 25,000 - (-25,000) - 100,000 = 150,000

ทั้งสองวิธีการคำนวณกระแสเงินสดอิสระส่งผลให้จำนวนเดียวกัน

ความสำคัญของกระแสเงินสดอิสระ

ตามที่ระบุไว้กระแสเงินสดอิสระเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของ บริษัทสุขภาพ- FCF บอกคุณอย่างชัดเจนว่า บริษัท สร้างเงินสดจำนวนเท่าใดซึ่งแตกต่างจากรายได้ซึ่งสามารถเปลี่ยนแปลงได้ขึ้นอยู่กับกฎการบัญชีและรายการที่ไม่ใช่เงินสด

เช่นเดียวกับการเงินส่วนบุคคลกระแสเงินสดอิสระหมายถึงเสรีภาพทางการเงินและความยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับ บริษัท บริษัท ที่มี FCF เชิงบวกสามารถลงทุนในกิจการใหม่ได้ได้รับบริษัท อื่น ๆ ขยายการดำเนินงานหรือปรับปรุงคุณภาพของข้อเสนอหลัก

นอกจากนี้ยังสามารถช่วยพา บริษัท ผ่านตลาดที่ยากลำบากโดยไม่ต้องพึ่งพาการจัดหาเงินทุนซึ่งอาจทำให้เกิดความเครียดจากการเงินของ บริษัท

FCF เป็นตัวเลขสำคัญสำหรับนักลงทุน บริษัท ที่มี FCF สูงสามารถส่งคืนมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลหรือการซื้อคืนหุ้น- FCF ต่ำหรือลดลงหมายถึงสิ่งที่ตรงกันข้าม การต่อสู้ทางการเงิน

นักวิเคราะห์ยังให้ความสนใจกับ FCF สำหรับการสร้างแบบจำลองการประเมินมูลค่า ตัวชี้วัดใช้ในโมเดลกระแสเงินสดลดราคา (DCF) เพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท ทำให้เกิดแสงมากกว่ารายได้สุทธิในมูลค่าของ บริษัท เพราะมันแสดงเงินสดที่มีอยู่จริง

กระแสเงินสดฟรีสามารถบอกคุณได้

ในขณะที่กระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวกตอกย้ำสุขภาพทางการเงินด้วยความสามารถในการจ่ายเงินปันผลหรือขยายธุรกิจกระแสเงินสดอิสระเชิงลบไม่ได้ส่งสัญญาณ บริษัท ที่มีปัญหาเสมอไป

บริษัท สตาร์ทอัพหรือ บริษัท ที่เติบโตสูงมักใช้จ่ายอย่างมากในการพัฒนาผลิตภัณฑ์การตลาดการจ้างงานและการสร้างการดำเนินงานก่อนที่จะสร้างรายได้ บริษัท สตาร์ทอัพมักใช้เงินสดมากกว่าที่นำเข้ามา

ความสามารถในการทำกำไรไม่ได้เป็นจุดสนใจหลักสำหรับ บริษัท ใหม่เหล่านี้ อย่างไรก็ตามกระแสเงินสดอิสระเชิงลบอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีกลยุทธ์ที่ชัดเจนสำหรับการทำกำไรอาจมีความเสี่ยง

ดังนั้นในขณะที่ FCF ในเชิงบวกบ่งบอกถึง บริษัท ที่มีสุขภาพดีและมั่นคงทางการเงินนักลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจว่าทำไม บริษัท อาจมี FCF เชิงลบ ตัวอย่างเช่น บริษัท ใหม่ที่มี FCF เชิงลบอาจมีสุขภาพดีกว่า บริษัท ที่เป็นผู้ใหญ่ด้วย FCF เชิงลบ

FCF ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องอาจทำให้เกิดปัญหากับ บริษัท อาจหมายถึงการลดลงของผลกำไรลดความต้องการค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นหรือปัจจัยที่ไม่พึงประสงค์อื่น ๆ เช่นเดียวกับการวิเคราะห์ทางการเงินทั้งหมดคุณต้องดูตัวชี้วัดหลายตัวเพื่อวัดสุขภาพที่แท้จริงของ บริษัท

บรรทัดล่าง

กระแสเงินสดอิสระเป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญที่แสดงจำนวนเงินสดที่ บริษัท เหลือหลังจากชำระค่าใช้จ่ายทั้งหมด FCF ที่เป็นบวกให้ความยืดหยุ่นของ บริษัท ทำให้สามารถลงทุนในการเติบโตมูลค่าผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้นหรือจัดการหนี้

FCF เชิงลบอาจบ่งบอกถึงความยากลำบากทางการเงิน อย่างไรก็ตามบริบทจะต้องเข้าใจเนื่องจากบาง บริษัท เช่น บริษัท สตาร์ทอัพมุ่งเน้นไปที่การขยายตัวและการเติบโต นักลงทุนและนักวิเคราะห์พึ่งพา FCF เพื่อทำความเข้าใจความมั่นคงทางการเงินและโอกาสในอนาคตเนื่องจากให้ภาพที่ชัดเจนของสุขภาพทางการเงินมากกว่ารายได้เพียงอย่างเดียว