ความแปรปรวนร่วมใช้ในทฤษฎีพอร์ตโฟลิโออย่างไร?

ความแปรปรวนร่วมใช้ในทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอเพื่อกำหนดสินทรัพย์ที่จะรวมไว้ในพอร์ตโฟลิโอ ความแปรปรวนร่วมเป็นมาตรการทางสถิติของความสัมพันธ์ทิศทางระหว่างสองราคาสินทรัพย์ ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยใช้การวัดทางสถิตินี้เพื่อลดความเสี่ยงโดยรวมสำหรับพอร์ตโฟลิโอ ความแปรปรวนร่วมในเชิงบวกหมายความว่าสินทรัพย์โดยทั่วไปจะย้ายไปในทิศทางเดียวกัน ความแปรปรวนร่วมเชิงลบหมายถึงสินทรัพย์โดยทั่วไปจะย้ายไปในทิศทางตรงกันข้าม ที่นี่เราจะหารือเกี่ยวกับวิธีการใช้ความแปรปรวนร่วมเพื่อลดความเสี่ยงด้านการลงทุนและให้การกระจายพอร์ตโฟลิโอ-

ความแปรปรวนร่วมและทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัย ​​(MPT)

ความแปรปรวนร่วมคือการวัดที่สำคัญที่ใช้ในทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัย ​​(MPT)- MPT พยายามกำหนดเขตแดนที่มีประสิทธิภาพสำหรับการผสมผสานของสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอ Frontier ที่มีประสิทธิภาพพยายามที่จะเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนสูงสุดเมื่อเทียบกับระดับความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์รวมโดยรวมในพอร์ตโฟลิโอ

เป้าหมายคือการเลือกสินทรัพย์ที่มีค่าต่ำกว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสำหรับพอร์ตโฟลิโอรวมที่น้อยกว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์แต่ละรายการ สิ่งนี้สามารถลดความผันผวนของพอร์ตโฟลิโอ ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยพยายามที่จะสร้างการผสมผสานที่ดีที่สุดของสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงขึ้นด้วยสินทรัพย์ที่มีความผันผวนต่ำ ด้วยการกระจายสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอนักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงและยังอนุญาตให้ได้รับผลตอบแทนในเชิงบวก

ความแปรปรวนร่วมเชิงลบและการก่อสร้างพอร์ตโฟลิโอ

ในการก่อสร้างพอร์ตโฟลิโอมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะพยายามลดความเสี่ยงโดยรวมโดยรวมถึงสินทรัพย์ที่มีความแปรปรวนร่วมกันในเชิงลบซึ่งกันและกัน นักวิเคราะห์ใช้ข้อมูลราคาในอดีตเพื่อกำหนดการวัดความแปรปรวนร่วมระหว่างหุ้นที่แตกต่างกัน นี่ถือว่าความสัมพันธ์ทางสถิติเดียวกันระหว่างราคาสินทรัพย์จะดำเนินต่อไปในอนาคตซึ่งไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป โดยการรวมสินทรัพย์ที่แสดงความแปรปรวนร่วมเชิงลบความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนจะลดลง

สูตรความแปรปรวนร่วม

ความแปรปรวนร่วมของสินทรัพย์ทั้งสองคือคำนวณโดยสูตร- ขั้นตอนแรกของสูตรกำหนดผลตอบแทนเฉลี่ยต่อวันสำหรับแต่ละสินทรัพย์แต่ละรายการ จากนั้นความแตกต่างระหว่างการส่งคืนรายวันลบผลตอบแทนเฉลี่ยต่อวันจะถูกคำนวณสำหรับแต่ละสินทรัพย์และตัวเลขเหล่านี้จะถูกคูณกัน ขั้นตอนสุดท้ายคือการแบ่งผลิตภัณฑ์นั้นตามจำนวนระยะเวลาการซื้อขายลบ 1

ความแปรปรวนร่วมสามารถใช้เพื่อเพิ่มความหลากหลายในพอร์ตโฟลิโอของสินทรัพย์ ด้วยการเพิ่มสินทรัพย์ที่มีความแปรปรวนร่วมเชิงลบไปยังพอร์ตโฟลิโอความเสี่ยงโดยรวมจะลดลงอย่างรวดเร็ว ความแปรปรวนร่วมให้การวัดความเสี่ยงทางสถิติสำหรับการผสมผสานของสินทรัพย์

ข้อเสียความแปรปรวนร่วม

การใช้ความแปรปรวนร่วมมีข้อเสีย ความแปรปรวนร่วมสามารถวัดความสัมพันธ์ทิศทางระหว่างสินทรัพย์สองรายการเท่านั้น มันไม่สามารถแสดงความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์

ที่ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เป็นตัวชี้วัดที่ดีกว่าของความแข็งแกร่งนั้น ข้อเสียเปรียบเพิ่มเติมเกี่ยวกับการใช้ความแปรปรวนร่วมคือการคำนวณมีความอ่อนไหวต่อผลตอบแทนความผันผวนที่สูงขึ้น สินทรัพย์ที่ผันผวนมากขึ้นรวมถึงผลตอบแทนที่ไกลออกไปจากค่าเฉลี่ย ผลตอบแทนที่อยู่ห่างไกลเหล่านี้อาจมีอิทธิพลเกินควรต่อการคำนวณความแปรปรวนร่วมที่เกิดขึ้น การเคลื่อนไหวของราคาวันเดียวขนาดใหญ่อาจส่งผลกระทบต่อความแปรปรวนร่วมซึ่งนำไปสู่การประเมินที่ไม่ถูกต้องของการวัด