วิธีการให้ความสำคัญกับหุ้นโดยไม่ต้องจ่ายเงินปันผล

มีหลายวิธีในการให้ความสำคัญกับหุ้นโดยไม่ต้องจ่ายเงินปันผล ในขณะที่เงินปันผลเป็นเงินเดียวที่จ่ายโดยตรงให้กับผู้ถือหุ้น บริษัท ก็มีเช่นกันรายได้ที่มักจะนำไปสู่กำไรสำหรับหุ้น สำหรับหุ้นที่ไม่มีเงินปันผลจะใช้รายได้เพื่อประเมิน บริษัท

มีความแตกต่างอย่างมากระหว่าง บริษัท ที่มีรายได้ที่แข็งแกร่งซึ่งเลือกที่จะไม่จ่ายเงินปันผลและ บริษัท ที่ไม่สามารถจ่ายได้ อย่างไรก็ตามแม้แต่ บริษัท ที่ดิ้นรนมักจะมีสินทรัพย์อื่น ๆ ที่สามารถให้คุณค่าได้

อัตราส่วน P/E

อัตราส่วนราคาต่อกำไรหรืออัตราส่วน P/Eเป็นตัวชี้วัดยอดนิยมสำหรับการประเมินมูลค่าหุ้นที่ใช้งานได้แม้ว่าพวกเขาจะไม่มีเงินปันผล โดยไม่คำนึงถึงเงินปันผล บริษัท ที่มีรายได้สูงและราคาต่ำจะมีอัตราส่วน P/E ต่ำนักลงทุนที่มีค่าดูหุ้นดังกล่าวต่ำเกินไป บริษัท ที่มีรายได้สูงและราคาต่ำมีศักยภาพในการแปลงรายได้เหล่านั้นเป็นเงินปันผลซึ่งให้มูลค่า

การเติบโตของรายได้

นักลงทุนที่เติบโตชอบที่จะมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดเช่นปีต่อปี (YOY) การเติบโตของรายได้ ในกรณีที่รายได้มีความสำคัญต่อนักลงทุนเหล่านี้มากกว่าที่พวกเขาอยู่ในขณะนี้ หากรายได้ของ บริษัท เพิ่มขึ้น 60% ในปีที่แล้วและ 50% ในปีก่อนนั่นเป็นสัญญาณว่า บริษัท แข็งแกร่ง หากรายได้ลดลงการจ่ายเงินปันผลสูงเป็นเพียงสินบนที่จะซื้อและถือหุ้นของ บริษัท เมื่อออกจากธุรกิจ

บริษัท สามารถสร้างรายได้โดยไม่ต้องจ่ายเงินปันผล บ่อยครั้งที่ บริษัท หนุ่มสาวและเติบโตต้องการลงทุนใหม่ในธุรกิจของพวกเขาแทนที่จะออกเงินปันผล ที่สามารถสร้างข้อได้เปรียบด้านภาษีสำหรับนักลงทุน เงินปันผลมักจะมีคุณสมบัติในระยะยาวต่ำภาษีกำไรจากการลงทุนราคา. อย่างไรก็ตาม,รายได้ที่เก็บไว้และการแข็งค่าของราคาไม่ต้องการให้นักลงทุนจ่ายภาษีใด ๆ จนกว่าพวกเขาจะขายหุ้น

มูลค่าตามบัญชี

มูลค่าตามบัญชีให้วิธีการให้ความสำคัญกับหุ้นของ บริษัท ที่ไม่มีรายได้และไม่จ่ายเงินปันผล ทุก บริษัท มีสินทรัพย์และหนี้สินในงบดุลที่สามารถสรุปได้เพื่อให้มูลค่าทางบัญชีของ บริษัท บริษัท ที่กำลังสูญเสียเงินและไม่สามารถจ่ายเงินปันผลอาจเห็นว่าราคาหุ้นของพวกเขาต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี อย่างน้อยที่สุดหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าบัญชีทำให้เป้าหมายการครอบครองการครอบครอง

หุ้นของ บริษัท ที่มีประวัติศาสตร์อันยาวนานของความสำเร็จมักจะซื้อดีเมื่อราคาของพวกเขาลดลงต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี พวกเขากลับไปสู่การทำกำไรบ่อยครั้งในภายหลังและราคาของพวกเขาซูมเพิ่มขึ้นเกินกว่ามูลค่าหนังสือของพวกเขาวอร์เรนบัฟเฟตต์ให้ความสำคัญกับคุณค่าทางบัญชีในช่วงอาชีพส่วนใหญ่ของเขา อย่างไรก็ตามเขาก็สงสัยว่ามีประโยชน์อย่างต่อเนื่องในปีต่อ ๆ มา

เหตุผลในการซื้อหุ้นโดยไม่ต้องจ่ายเงินปันผล

ในอดีต บริษัท ที่มีการเติบโตที่เกี่ยวข้องจำนวนมากที่มีหุ้นที่ไม่ได้จ่ายเงินปันผลเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขยายตัวของพวกเขาใกล้เคียงกับหรือเกินกำไรสุทธิ นั่นไม่ใช่กฎในตลาดสมัยใหม่ในปัจจุบันอีกต่อไป บริษัท อื่น ๆ ตัดสินใจที่จะไม่จ่ายเงินปันผลภายใต้หลักการที่ว่าพวกเขาการลงทุนใหม่กลยุทธ์จะ - ผ่านการแข็งค่าของราคาหุ้น - นำไปสู่ผลตอบแทนที่มากขึ้นสำหรับนักลงทุน

ดังนั้นนักลงทุนที่ซื้อหุ้นที่ไม่จ่ายเงินปันผลชอบที่จะเห็น บริษัท เหล่านี้ลงทุนรายได้เพื่อสนับสนุนโครงการอื่น ๆ พวกเขาหวังว่าการลงทุนภายในเหล่านี้จะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นผ่านราคาหุ้นที่สูงขึ้น บริษัท ขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะติดตามกลยุทธ์เหล่านี้ อย่างไรก็ตามบางอย่างแคปขนาดใหญ่นอกจากนี้ยังตัดสินใจที่จะไม่จ่ายเงินปันผลด้วยความหวังว่าการจัดการสามารถให้ผลตอบแทนที่มากขึ้นแก่ผู้ถือหุ้นผ่านการลงทุนซ้ำ

บริษัท จ่ายเงินที่ไม่ใช่เงินปันผลอาจเลือกที่จะใช้กำไรสุทธิเพื่อซื้อคืนหุ้นในตลาดเปิดในกแชร์การซื้อคืน-

ในที่สุดก็มีมูลค่าทางบัญชี บริษัท ที่ไม่ทำกำไรที่มีสินทรัพย์จำนวนมากอาจมีราคาต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี เมื่อ บริษัท ที่มีชื่อเสียงที่มีประวัติศาสตร์อันยาวนานต่ำกว่าค่าหนังสือของพวกเขาพวกเขามักจะฟื้นตัวอย่างน่าทึ่ง