สิ่งที่คาดหวังจากการประชุม Federal Reserve ที่สำคัญของวันพุธ

ประเด็นสำคัญ

Federal Reserve คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเมื่อพบกันในวันพุธ
อัตรานี้มีผลต่อค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินสำหรับการจำนองบัตรเครดิตและสินเชื่อรถยนต์และได้รับการเก็บไว้ในระดับสูงสองทศวรรษเป็นเวลานานกว่าหนึ่งปีเพื่อกีดกันการใช้จ่ายและเงินเฟ้อที่ลดลง
ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงใกล้เคียงกับระดับก่อนการตกตะกอนและตลาดงานที่อ่อนตัวลงเฟดอยู่ในจุดเปลี่ยนเตรียมที่จะลดอัตราเป็นครั้งแรกในรอบกว่าสี่ปี
แม้ว่าเจ้าหน้าที่ของเฟดจะมีการลดอัตราการลดลง แต่ก็หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ขนาดของการตัดครั้งแรกก็ขึ้นอยู่ในอากาศ

Federal Reserve พร้อมที่จะส่งมอบอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกตั้งแต่ปี 2563 ในวันพุธที่การเคลื่อนไหวที่ผู้บริโภคธุรกิจและนักลงทุนได้รอคอยอย่างกระตือรือร้น

การลดอัตราจะเป็นจุดสิ้นสุดของนโยบายของธนาคารกลางในการผลักดันต้นทุนการกู้ยืมเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากการควบคุมเริ่มต้นในปี 2564 นักพยากรณ์และผู้เข้าร่วมตลาดการเงินคาดว่าคณะกรรมการนโยบายของเฟดจะลดอัตราเงินของเฟดที่มีอิทธิพลอย่างน้อยหนึ่งในสี่

เจ้าหน้าที่เฟดมีส่งสัญญาณว่าการลดอัตรากำลังมาและคำถามที่เปิดกว้างสำหรับหลายเดือนที่ผ่านมามีพวกเขาจะใหญ่แค่ไหน- ความคิดเห็นล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ของเฟดรวมถึงข้อมูลทางเศรษฐกิจที่แสดงบางอย่างอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในตลาดที่อยู่อาศัยได้ชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางสามารถเลือกตัดจุดไตรมาสที่อนุรักษ์นิยมมากกว่าการตัดครึ่งจุดที่ผู้เชี่ยวชาญบางคนบอกว่าอาจอยู่บนโต๊ะในที่ประชุม

"ในสภาพแวดล้อมนี้ฉันไม่เห็นว่าทำไมเฟดถึงคลั่งไคล้โดยการลดอัตรา 50จุดพื้นฐาน, "Maxime Darmet นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Allianz Trade ซึ่งเป็น บริษัท ทางการเงินในกรุงปารีสกล่าว"ฉันคิดว่าไม่มีความรีบเร่ง"

อย่างไรก็ตามการตัดที่ใหญ่กว่านั้นยังห่างไกลจากคำถาม ตลาดการเงินมีการกำหนดราคาในโอกาส 61% ของการตัดครึ่งจุดเที่ยงวันอังคารตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ซึ่งคาดการณ์การเคลื่อนไหวของอัตราจากข้อมูลการซื้อขายเงินทุนของ Fed Fed Futures

นอกเหนือจากการกำหนดอัตราเงินของเฟดเจ้าหน้าที่ของเฟดจะทำการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับความรวดเร็วและระยะเวลาที่พวกเขาจะลดอัตราในปีและเดือนข้างหน้า

จุดจบของยุค

อัตราการลดอัตราจะลดลงครั้งแรกของอัตราเงินของเฟดเนื่องจากเฟดสับให้ใกล้ศูนย์เมื่อมีการระบาดใหญ่ในเดือนมีนาคม 2563การตัดจะปิดบทหนึ่งในนโยบายการเงินของเฟดที่ส่งผลกระทบอย่างมากต่อชีวิตทางการเงินของชาวอเมริกัน แคมเปญการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดซึ่งเริ่มขึ้นในเดือนมีนาคม 2565 ได้ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมเงินให้กับหนี้ทุกประเภทรวมถึงการจำนองบัตรเครดิตและสินเชื่อรถยนต์

ในขณะเดียวกันอัตราเงินเฟ้อก็ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบกว่า 40 ปีสู่ระดับก่อนการตกตะกอน ค่าครองชีพซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 7.1% จากปีในเดือนมิถุนายน 2565 ซึ่งวัดจากค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลมาตรฐานที่ต้องการของเฟดตั้งแต่นั้นมาก็ลดลงเหลือ 2.5% อัตราเงินเฟ้ออาจลดลงสู่เป้าหมายของเฟดในอัตรา 2% ต่อปีทันทีที่เดือนกันยายนตามการคาดการณ์ของเศรษฐศาสตร์อ๊อกซฟอร์ด

อัตราดอกเบี้ยที่สูงนั้นหมายถึงการลดอัตราเงินเฟ้อโดยการยืมและใช้จ่ายและอนุญาตให้อุปสงค์และอุปทานปรับสมดุล อย่างไรก็ตามพวกเขายังลากเศรษฐกิจและทำร้ายตลาดแรงงาน ด้วยสินเชื่อธุรกิจ Costlier และผู้บริโภคสามารถยืมได้น้อยลงนายจ้างถูกตัดการจ้างงาน-

การระบายความร้อนของตลาดแรงงานในการโฟกัสเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อลดลง

อัตราการว่างงานมีติ๊กในปีนี้เร็วพอที่จะกำหนดไฟล์คำเตือนที่เชื่อถือได้ในอดีตการถดถอยนั้นใกล้เข้ามาแม้ว่าอัตราโดยรวมจะยังไม่สูงตามมาตรฐานทางประวัติศาสตร์

เฟดได้รับคำสั่งจากสภาคองเกรสเพื่อรักษาทั้งการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อในระดับต่ำ- เครื่องมือหลักในการทำเช่นนั้นคืออัตรากองทุนของเฟดซึ่งกำหนดค่าใช้จ่ายที่ธนาคารจ่ายเพื่อยืมเงินด้วยผลกระทบระลอกคลื่นที่กว้างขวางผ่านระบบการเงิน

ประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์และเจ้าหน้าที่อื่น ๆ ได้รับการยอมรับในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาความคืบหน้าของความคืบหน้าในการทำให้เชื่องเงินเฟ้อในขณะที่แสดงความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดลงของตลาดแรงงาน

ความจริงที่ว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงเกือบจะเป็นระดับปกติโดยไม่เกิดปัญหาในตลาดแรงงานเป็นสิ่งที่หายากทางประวัติศาสตร์ ในตอนก่อนหน้าซึ่งเฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อมีการติดตามภาวะถดถอยและการว่างงานจำนวนมาก-

ความสำเร็จของธนาคารกลางในครั้งนี้รอบ ๆ ตรวจสอบนโยบายของเฟดการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อซึ่งเป็นเรื่องของการถกเถียงกันในหมู่นักเศรษฐศาสตร์ Darmet ของ Allianz กล่าว การยืนยันของเฟดว่าจะลดอัตราเงินเฟ้อลงไปถึง 2% ได้กลายเป็นคำพยากรณ์ที่ตอบสนองด้วยตนเองเพราะผู้คนเชื่อและตัดสินใจทางการเงินตามลำดับ ตัวอย่างเช่นหากผู้คนเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงพวกเขาอาจรีบเร่งซื้อสินค้าที่สำคัญก่อนที่ราคาจะสูงขึ้นซึ่งจะช่วยเพิ่มความต้องการและอนุญาตให้พ่อค้าขึ้นราคาได้เร็วขึ้น แต่ถ้าพวกเขาเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อจะต่ำพวกเขาอาจไม่รีบร้อน

“ หากผู้คนเชื่อว่าพวกเขาจริงจังมากประมาณ 2% คุณจะได้รับเงินเฟ้อ 2% ในตอนท้าย” Darmet กล่าว

การแก้ไข, 16 ก.ย. 2024: บทความก่อนหน้านี้ของบทความนี้สะกดชื่อ Maxime Darmet นักเศรษฐศาสตร์ที่สะกดผิด

อัปเดต, 17 ก.ย. , 2024: บทความนี้ได้รับการอัปเดตด้วยหมายเลขล่าสุดจากกลุ่ม CME

ประเด็นสำคัญ

จุดจบของยุค

การระบายความร้อนของตลาดแรงงานในการโฟกัสเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อลดลง

相關貼文