พันธบัตรตัดจำหน่ายคืออะไร? พวกเขาทำงานอย่างไรและเป็นตัวอย่าง

พันธบัตรตัดจำหน่ายคืออะไร?

พันธบัตรที่ตัดจำหน่ายเป็นหนึ่งเดียวที่เงินต้น (มูลค่าหน้า) ของหนี้จะถูกชำระลงอย่างสม่ำเสมอพร้อมกับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยตลอดชีวิตของพันธบัตร อัตราที่อยู่อาศัยคงที่จำนองเป็นตัวอย่างหนึ่งที่พบบ่อยเพราะการชำระเงินรายเดือนยังคงอยู่ตลอดชีวิตพูด 30 ปี อย่างไรก็ตามการชำระเงินแต่ละครั้งแสดงถึงเปอร์เซ็นต์ที่แตกต่างกันเล็กน้อยของดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับเงินต้น พันธบัตรที่ตัดจำหน่ายนั้นแตกต่างจากกลูกโป่งหรือกระสุนปืนเงินกู้ที่มีเงินต้นส่วนใหญ่ที่ต้องชำระคืนเมื่อครบกำหนดเท่านั้น

ทำความเข้าใจกับพันธบัตรที่ตัดจำหน่าย

เงินต้นที่จ่ายไปตลอดชีวิตของเงินกู้ตัดจำหน่ายหรือพันธบัตรจะถูกแบ่งออกตามตารางการตัดจำหน่ายโดยทั่วไปผ่านการคำนวณการชำระเงินที่เท่ากันตลอดทาง ซึ่งหมายความว่าในช่วงปีแรก ๆ ของเงินกู้ส่วนดอกเบี้ยของการชำระหนี้จะมีขนาดใหญ่กว่าส่วนหลัก อย่างไรก็ตามเมื่อเงินกู้ครบกำหนดส่วนของการชำระเงินแต่ละครั้งที่ไปสู่ดอกเบี้ยจะลดลงและการชำระเงินให้กับเงินต้นจะมีขนาดใหญ่ขึ้น การคำนวณเงินกู้ตัดจำหน่ายนั้นคล้ายกับของเงินรายปีใช้มูลค่าเวลาของเงินและสามารถดำเนินการได้อย่างรวดเร็วโดยใช้ไฟล์เครื่องคิดเลขค่าตัดจำหน่าย-

การตัดจำหน่ายหนี้ส่งผลกระทบต่อความเสี่ยงพื้นฐานสองประการของการลงทุนพันธบัตร ครั้งแรกมันช่วยลดไฟล์ความเสี่ยงด้านเครดิตของเงินกู้หรือพันธบัตรเนื่องจากเงินต้นของเงินกู้จะได้รับการชำระคืนเมื่อเวลาผ่านไปมากกว่าทั้งหมดเมื่อครบกำหนดเมื่อความเสี่ยงของการผิดนัดเป็นสิ่งที่ยิ่งใหญ่ที่สุด ประการที่สองการตัดจำหน่ายช่วยลดระยะเวลาของพันธบัตรลดความไวของหนี้ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับหนี้ที่ไม่ได้รับการเปลี่ยนแปลงอื่น ๆ ที่มีอัตราวุฒิภาวะและคูปองเท่ากัน นี่เป็นเพราะเวลาผ่านไปมีการชำระดอกเบี้ยน้อยลงดังนั้นวุฒิภาวะถ่วงน้ำหนักเฉลี่ย(WAM) ของกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรต่ำกว่า

ตัวอย่างของการตัดจำหน่ายพันธบัตร

การจำนองอัตราคงที่ 30 ปีจะถูกตัดจำหน่ายเพื่อให้การชำระเงินแต่ละเดือนไปสู่ดอกเบี้ยและเงินต้น สมมติว่าคุณซื้อบ้านที่มีการจำนองอัตราดอกเบี้ยคงที่ 30 ปี $ 400,000 พร้อมอัตราดอกเบี้ย 5% การชำระเงินรายเดือนคือ $ 2,147.29 หรือ $ 25,767.48 ต่อปี

ในตอนท้ายของปีที่หนึ่งคุณได้ชำระเงิน 12 ครั้งการชำระเงินส่วนใหญ่ได้รับดอกเบี้ยและเงินต้นเพียง 3,406 ดอลลาร์เท่านั้น ปีหน้าจำนวนเงินการชำระเงินรายเดือนยังคงเหมือนเดิม แต่เงินต้นที่จ่ายเพิ่มขึ้นเป็น $ 6,075 ตอนนี้กรอไปข้างหน้าสู่ปี 29 เมื่อ $ 24,566 (เกือบทั้งหมดของการชำระเงินประจำปี $ 25,767.48) จะไปสู่เงินต้น ฟรีเครื่องคำนวณจำนองหรือเครื่องคิดเลขค่าตัดจำหน่ายสามารถค้นพบทางออนไลน์ได้อย่างง่ายดายเพื่อช่วยในการคำนวณเหล่านี้ได้อย่างรวดเร็ว

วิธีการตัดจำหน่ายแบบเส้นตรงเทียบกับผลประโยชน์ดอกเบี้ยที่มีประสิทธิภาพ

การปฏิบัติต่อพันธบัตรเป็นสินทรัพย์ตัดจำหน่ายเป็นวิธีการบัญชีที่ บริษัท ที่ใช้ในการออกพันธบัตร ช่วยให้ผู้ออกตราสารปฏิบัติส่วนลดพันธบัตรเป็นสินทรัพย์ตลอดชีวิตของพันธบัตรจนกว่าจะถึงวันครบกำหนด มีการขายพันธบัตรในราคาส่วนลดเมื่อ บริษัท ขายน้อยกว่า บริษัทมูลค่าหน้าและขายในระดับพรีเมี่ยมเมื่อราคาที่ได้รับมากกว่ามูลค่าหน้าตา

หากมีการออกพันธบัตรด้วยส่วนลด- นั่นคือการเสนอขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้หรือส่วนลด - ส่วนลดจะต้องถือว่าเป็นค่าใช้จ่ายหรือสามารถตัดจำหน่ายเป็นสินทรัพย์ได้ ด้วยวิธีนี้พันธบัตรที่ตัดจำหน่ายจะถูกนำมาใช้เพื่อวัตถุประสงค์ด้านภาษีโดยเฉพาะเนื่องจากส่วนลดพันธบัตรที่ถูกตัดจำหน่ายถือเป็นส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของ บริษัท ในงบกำไรขาดทุน ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่ดำเนินการลดลงของ บริษัทรายได้ก่อนหักภาษี(EBT) และดังนั้นจำนวนภาระภาษี

การตัดจำหน่ายดอกเบี้ยดอกเบี้ยและเส้นตรงที่มีประสิทธิภาพเป็นสองตัวเลือกสำหรับการตัดจำหน่ายเบี้ยประกันพันธบัตรหรือส่วนลด วิธีที่ง่ายที่สุดในการบัญชีสำหรับพันธบัตรที่ตัดจำหน่ายคือการใช้เส้นตรงวิธีการตัดจำหน่าย ภายใต้วิธีการบัญชีนี้ส่วนลดพันธบัตรที่ตัดจำหน่ายในแต่ละปีมีค่าเท่ากับอายุการใช้งานของพันธบัตร

บริษัท อาจออกพันธบัตรตัดจำหน่ายและใช้วิธีการดอกเบี้ยที่มีประสิทธิภาพ- แทนที่จะกำหนดจำนวนค่าตัดจำหน่ายที่เท่ากันสำหรับแต่ละช่วงเวลาดอกเบี้ยที่มีประสิทธิภาพจะคำนวณจำนวนที่แตกต่างกันที่จะนำไปใช้กับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในแต่ละช่วงเวลา ภายใต้การบัญชีประเภทที่สองนี้การตัดจำหน่ายพันธบัตรจะขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างพันธบัตรความสนใจรายได้และดอกเบี้ยจ่าย วิธีการดอกเบี้ยที่มีประสิทธิภาพต้องใช้เครื่องคิดเลขทางการเงินหรือซอฟต์แวร์สเปรดชีตเพื่อรับ