ตัวเลือกอุปสรรคคืออะไร? ตัวเลือก Knock-in vs. knock-out

ตัวเลือกอุปสรรคคืออะไร?

ตัวเลือกสิ่งกีดขวางคือประเภทของอนุพันธ์ในกรณีที่การจ่ายเงินขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์พื้นฐานได้มาถึงหรือเกินราคาที่กำหนดไว้

ตัวเลือกสิ่งกีดขวางสามารถเป็นการทำให้ล้มลงหมายถึงมันจะหมดอายุอย่างไร้ค่าหากค่าพื้นฐานเกินราคาที่กำหนด จำกัด ผลกำไรสำหรับผู้ถือและ จำกัด การสูญเสียสำหรับนักเขียน- นอกจากนี้ยังสามารถเป็นไฟล์การเคาะหมายถึงมันไม่มีค่าจนกว่าจะถึงราคาที่แน่นอน

มีการพิจารณาตัวเลือกอุปสรรคตัวเลือกที่แปลกใหม่เพราะมันซับซ้อนกว่าพื้นฐานเกี่ยวกับอเมริกาหรือเกี่ยวกับยุโรปตัวเลือก. ตัวเลือกสิ่งกีดขวางนั้นถือเป็นประเภทของตัวเลือกที่ขึ้นกับเส้นทางเนื่องจากค่าของพวกเขาผันผวนเมื่อการเปลี่ยนแปลงมูลค่าพื้นฐานในระหว่างระยะเวลาสัญญาของตัวเลือก กล่าวอีกนัยหนึ่งการจ่ายเงินของตัวเลือกอุปสรรคขึ้นอยู่กับเส้นทางราคาของสินทรัพย์พื้นฐาน ตัวเลือกจะกลายเป็นไร้ค่าหรืออาจเปิดใช้งานเมื่อข้ามอุปสรรคราคา

ประเภทของตัวเลือกสิ่งกีดขวาง

ตัวเลือกสิ่งกีดขวางมักจะถูกจัดประเภทเป็นเคาะหรือน็อคเอาท์

ตัวเลือกสิ่งกีดขวาง

อันการเคาะตัวเลือกเป็นประเภทของตัวเลือกอุปสรรคที่สิทธิ์ที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกนั้นเกิดขึ้นเมื่อราคาของความปลอดภัยพื้นฐานถึงอุปสรรคที่ระบุในช่วงชีวิตของตัวเลือก เมื่อสิ่งกีดขวางถูกกระแทกหรือเข้ามามีอยู่แล้วตัวเลือกจะยังคงอยู่จนกว่าจะหมดอายุ

ตัวเลือก Knock-in อาจถูกจัดประเภทเป็นขึ้นไปหรือลงไป- ในตัวเลือกสิ่งกีดขวางขึ้นและอยู่ในตัวเลือกจะมีอยู่เฉพาะถ้าราคาของสินทรัพย์พื้นฐานสูงกว่าอุปสรรคที่ระบุไว้ล่วงหน้าซึ่งตั้งอยู่เหนือราคาเริ่มต้นของพื้นฐาน ในทางกลับกันตัวเลือกสิ่งกีดขวางแบบลงและอยู่ในนั้นจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่าสิ่งกีดขวางที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งตั้งอยู่ต่ำกว่าราคาเริ่มต้นของพื้นฐาน

ตัวเลือกสิ่งกีดขวาง

ตรงกันข้ามกับตัวเลือกสิ่งกีดขวางการทำให้ล้มลงตัวเลือกสิ่งกีดขวางหยุดอยู่หากสินทรัพย์พื้นฐานถึงอุปสรรคในช่วงชีวิตของตัวเลือก ตัวเลือกสิ่งกีดขวางที่น่าพิศวงอาจจัดเป็นขึ้น ๆ ลง ๆหรือการหมดแล้ว- ตัวเลือกที่ขึ้นและออกสิ้นสุดลงเมื่อความปลอดภัยพื้นฐานเคลื่อนที่เหนืออุปสรรคที่ตั้งไว้เหนือราคาเริ่มต้นของพื้นฐาน ตัวเลือกแบบดาวน์และออกสิ้นสุดลงเมื่อสินทรัพย์พื้นฐานเคลื่อนที่ต่ำกว่าสิ่งกีดขวางที่อยู่ต่ำกว่าราคาเริ่มต้นของพื้นฐาน หากสินทรัพย์พื้นฐานมาถึงอุปสรรคได้ตลอดเวลาในช่วงชีวิตของตัวเลือกตัวเลือกจะถูกล้มลงหรือยกเลิก

ตัวเลือกสิ่งกีดขวางประเภทอื่น ๆ

ตัวแปรอื่น ๆ ของตัวเลือกสิ่งกีดขวางที่อธิบายไว้ข้างต้นเป็นไปได้ นี่คือสามของพวกเขา:

1. ตัวเลือกสิ่งกีดขวางการคืนเงิน:ทั้งตัวเลือกการน็อคเอาท์และสิ่งกีดขวางในสิ่งกีดขวางสามารถมีบทบัญญัติเพื่อให้เงินคืนแก่ผู้ถือหากตัวเลือกไม่ถึงราคาอุปสรรคและไร้ค่า ตัวเลือกดังกล่าวเรียกว่าตัวเลือกสิ่งกีดขวางการคืนเงิน- ในกรณีเช่นนี้การคืนเงินจะอยู่ในรูปแบบของเปอร์เซ็นต์ของพรีเมี่ยมที่จ่ายโดยผู้ถือสำหรับตัวเลือก
2. ตัวเลือกสิ่งกีดขวางเทอร์โบรับประกัน:การซื้อขายส่วนใหญ่ในยุโรปและฮ่องกงใบสำคัญแสดงสิทธิเทอร์โบเป็นตัวเลือกประเภทหนึ่งที่ได้รับการยกระดับสูงและมีความผันผวนต่ำ พวกเขาได้รับความนิยมในประเทศเยอรมนีและใช้เพื่อการเก็งกำไร
3. ตัวเลือกปารีส:ในตัวเลือกของปารีสการไปถึงราคาอุปสรรคไม่ได้ก่อให้เกิดสัญญา แต่ราคาของสินทรัพย์พื้นฐานจะต้องใช้เวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเกินกว่าราคาอุปสรรคทริกเกอร์สำหรับสัญญาที่จะเริ่มต้นระยะเวลาที่ราคาสินทรัพย์พื้นฐานใช้จ่ายทั้งภายนอกและภายในช่วงราคาอุปสรรคจะวัดในตัวเลือกประเภทนี้

เหตุผลในการแลกเปลี่ยนตัวเลือกอุปสรรค

เนื่องจากตัวเลือกสิ่งกีดขวางมีเงื่อนไขเพิ่มเติมในตัวพวกเขามักจะมีราคาถูกกว่าพรีเมี่ยมกว่าตัวเลือกที่เทียบเคียงได้โดยไม่มีอุปสรรค ดังนั้นหากผู้ค้าเชื่อว่าสิ่งกีดขวางนั้นไม่น่าจะมาถึงได้พวกเขาอาจเลือกที่จะซื้อตัวเลือกที่น่าพิศวงเนื่องจากมีพรีเมี่ยมที่ต่ำกว่าและสภาพสิ่งกีดขวางไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อพวกเขา

คนที่ต้องการรั้วล้อมรอบตำแหน่ง แต่เฉพาะในกรณีที่ราคาของพื้นฐานถึงระดับที่เฉพาะเจาะจงอาจเลือกที่จะใช้ตัวเลือกการเคาะ ตัวเลือกพรีเมี่ยมที่ต่ำกว่าของอุปสรรคอาจทำให้สิ่งนี้น่าดึงดูดยิ่งกว่าการใช้ตัวเลือกที่ไม่ใช่แบร์ริเออร์อเมริกันหรือยุโรป

ตัวอย่างของตัวเลือกสิ่งกีดขวาง

นี่คือสองตัวอย่างของตัวเลือกสิ่งกีดขวางที่อธิบายไว้ข้างต้น

ตัวเลือกสิ่งกีดขวาง

สมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรขึ้นและอยู่ในราคาที่มีราคาหยุด 60 ดอลลาร์และอุปสรรคที่ $ 65 เมื่อหุ้นอ้างอิงมีการซื้อขายที่ $ 55 ตัวเลือกจะไม่เกิดขึ้นจนกว่าราคาหุ้นพื้นฐานจะย้ายสูงกว่า $ 65 ในขณะที่นักลงทุนจ่ายสำหรับตัวเลือกและศักยภาพที่อาจมีค่าตัวเลือกจะใช้ได้ก็ต่อเมื่อค่าพื้นฐานถึง $ 65 หากไม่เป็นเช่นนั้นตัวเลือกจะไม่ถูกทริกเกอร์และตัวเลือกผู้ซื้อจะสูญเสียสิ่งที่พวกเขาจ่ายสำหรับตัวเลือก

ตัวเลือกสิ่งกีดขวาง

สมมติว่าผู้ค้าซื้อตัวเลือกที่เพิ่มขึ้นและออกด้วยอุปสรรค $ 25 และราคานัดหยุดงาน $ 20 เมื่อการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานซื้อขายที่ $ 18 ความปลอดภัยพื้นฐานเพิ่มขึ้นสูงกว่า $ 25 ในช่วงชีวิตของตัวเลือกดังนั้นตัวเลือกจึงสิ้นสุดลง ตอนนี้ตัวเลือกนั้นไร้ค่าแม้ว่ามันจะแตะเพียง $ 25 สั้น ๆ จากนั้นก็ลดลงด้านล่าง

บรรทัดล่าง

ตัวเลือกสิ่งกีดขวางคือประเภทของสัญญาอนุพันธ์ที่เปิดใช้งานหรือดับเมื่อราคาสินทรัพย์ถึงอุปสรรคราคาที่แน่นอน พวกเขาถูกเรียกว่า Knock-in ในสถานการณ์แรกและ Knock-out ในช่วงหลัง ตัวเลือกสิ่งกีดขวางประเภทอื่น ๆ ได้แก่ ตัวเลือกสิ่งกีดขวางการคืนเงินตัวเลือกการป้องกันเทอร์โบรับประกันและตัวเลือกปารีส คุณสมบัติหลักของตัวเลือกสิ่งกีดขวางคือการจ่ายเงินของพวกเขาขึ้นอยู่กับเส้นทางราคาของสินทรัพย์พื้นฐาน ข้อได้เปรียบหลักของพวกเขาคือพวกเขาเสนอเบี้ยประกันที่ต่ำกว่าสำหรับผู้ซื้อตัวเลือก

ความคิดเห็นความคิดเห็นและการวิเคราะห์ที่แสดงใน Investopedia นั้นมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น อ่านของเรา การรับประกันและความรับผิดต่อข้อจำกัดความรับผิดชอบสำหรับข้อมูลเพิ่มเติม