ตัวเลือกที่น่าพิศวงคืออะไร? วิธีการทำงาน 2 ประเภทข้อดีและข้อเสีย

ตัวเลือกที่น่าพิศวงคืออะไร?

ตัวเลือกที่น่าพิศวงคือตัวเลือกด้วยกลไกในตัวที่จะหมดอายุอย่างไร้ค่าหากระดับราคาที่ระบุในสินทรัพย์อ้างอิง ตัวเลือกการน็อคเอาท์ตั้งค่าหมวกในระดับที่ตัวเลือกสามารถเข้าถึงได้ตามความโปรดปรานของผู้ถือ

เนื่องจากตัวเลือกการน็อคเอาท์ จำกัด ศักยภาพในการทำกำไรสำหรับผู้ซื้อตัวเลือกพวกเขาสามารถซื้อได้สำหรับขนาดเล็กพรีเมี่ยมกว่าตัวเลือกที่เทียบเท่าโดยไม่มีข้อตกลงที่น่าพิศวง

สามารถเปรียบเทียบกับไฟล์ตัวเลือกการเคาะ-

ทำความเข้าใจกับตัวเลือกที่น่าพิศวง

ตัวเลือกที่น่าพิศวงคือประเภทของตัวเลือกอุปสรรค- ตัวเลือกสิ่งกีดขวางมักจะถูกจัดประเภทเป็นเคาะหรือเคาะ ตัวเลือกที่น่าพิศวงสิ้นสุดลงหากสินทรัพย์พื้นฐานถึงอุปสรรคที่กำหนดไว้ในช่วงชีวิต ตัวเลือก Knock-in นั้นตรงกันข้ามกับการน็อคเอาท์อย่างมีประสิทธิภาพ ที่นี่ตัวเลือกจะเปิดใช้งานเฉพาะในกรณีที่สินทรัพย์อ้างอิงถึงราคาสิ่งกีดขวางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ตัวเลือกที่น่าพิศวงได้รับการพิจารณาว่าเป็นตัวเลือกที่แปลกใหม่และพวกเขาจะใช้เป็นหลักในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินโดยสถาบันขนาดใหญ่ พวกเขาอาจซื้อขายในไฟล์เคาน์เตอร์ตลาด (OTC)

ประเภทของตัวเลือกการน็อคเอาท์

ตัวเลือกการน็อคออกมาในสองประเภทพื้นฐาน:

ตัวเลือกที่ไม่และหมด

อันตัวเลือกที่ไม่และหมดเป็นหนึ่งที่หลากหลาย มันให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายสินทรัพย์พื้นฐานในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า - หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงไม่ไปด้านล่างอุปสรรคที่ระบุในช่วงชีวิตของตัวเลือก หากราคาของสินทรัพย์พื้นฐานลดลงต่ำกว่าอุปสรรค ณ จุดใดก็ได้ในชีวิตของตัวเลือกตัวเลือกจะหมดอายุที่ไร้ค่า

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อสินค้าตัวเลือกการโทรในหุ้นที่ซื้อขายที่ $ 60 โดยมีกราคานัดหยุดงานของ $ 55 และอุปสรรค $ 50 หากหุ้นซื้อขายต่ำกว่า $ 50 ได้ตลอดเวลาก่อนที่ตัวเลือกการโทรจะหมดอายุตัวเลือกการโทรแบบดาวน์และออกจะสิ้นสุดลงทันที

ตัวเลือกที่ขึ้นและออก

ตรงกันข้ามกับตัวเลือกสิ่งกีดขวางตัวเลือกสิ่งกีดขวางบนและออกให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดหากสินทรัพย์ไม่มีเกินอุปสรรคที่ระบุในช่วงชีวิตของตัวเลือก ตัวเลือกที่เพิ่มขึ้นและออกจะถูกทำให้ล้มลงหากราคาของสินทรัพย์พื้นฐานเคลื่อนที่เหนือสิ่งกีดขวาง

สมมติว่านักลงทุนซื้อสินค้าขึ้นและออกใส่ตัวเลือกในการซื้อขายหุ้นที่ $ 40 โดยมีราคาหยุดงาน $ 30 และอุปสรรค 45 ดอลลาร์ ตลอดอายุการใช้งานของตัวเลือกหุ้นกระทบสูง $ 46 แต่จากนั้นลดลงเหลือ $ 20 ต่อหุ้น แย่มาก: ตัวเลือกยังคงหมดอายุโดยอัตโนมัติเนื่องจากอุปสรรคของ $ 45 ถูกละเมิด ตอนนี้ถ้าหุ้นไม่ได้สูงกว่า $ 45 และในที่สุดก็ขายไปที่ $ 20 ตัวเลือกจะยังคงอยู่ในสถานที่และมีมูลค่าให้กับผู้ถือ

ข้อดีและข้อเสียของตัวเลือกการน็อคเอาท์

อาจใช้ตัวเลือกการน็อคเอาท์ด้วยเหตุผลหลายประการ ดังที่ได้กล่าวไว้พรีเมี่ยมเกี่ยวกับตัวเลือกเหล่านี้โดยทั่วไปจะมีราคาถูกกว่าคู่ที่ไม่ใช่หัวเข่า ผู้ค้าอาจรู้สึกว่าอัตราต่อรองของสินทรัพย์พื้นฐานที่กระทบราคาสิ่งกีดขวางนั้นอยู่ห่างไกลและสรุปได้ว่าตัวเลือกที่ถูกกว่านั้นคุ้มค่ากับความเสี่ยงที่ไม่น่าจะถูกกระแทกออกจากการค้า

ในที่สุดตัวเลือกประเภทนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อสถาบันที่มีความสนใจในการป้องกันความเสี่ยงขึ้นหรือลงไปในราคาที่เฉพาะเจาะจงมากหรือมีความคลาดเคลื่อนที่แคบมากสำหรับความเสี่ยง

ตัวเลือกการน็อคเอาท์ จำกัด การสูญเสีย อย่างไรก็ตามอย่างที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งบัฟเฟอร์ในข้อเสียยัง จำกัด ผลกำไรบนกลับหัวกลับหาง ยิ่งไปกว่านั้นคุณสมบัติการน็อคเอาท์จะถูกกระตุ้นแม้ว่าระดับที่กำหนดจะถูกละเมิดเพียงชั่วครู่ ที่สามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นอันตรายในตลาดที่ผันผวน

ตัวอย่างของตัวเลือกการน็อคเอาท์

สมมติว่านักลงทุนมีความสนใจใน บริษัท ABC โดยมีราคาหุ้น 17 ดอลลาร์ ณ วันที่ 20 มีนาคมภายในวันที่ 2 พฤษภาคมปิดที่ 22.92 ดอลลาร์ต่อหุ้น สมมติว่านักลงทุนของเรารั้นกับ บริษัท แต่ก็ยังระมัดระวัง

นักลงทุนอาจเขียนตัวเลือกการโทรที่ $ 23 ต่อหุ้นด้วยราคาการนัดหยุดงานที่ $ 33 และระดับน็อคเอาท์ 43 ดอลลาร์ ตัวเลือกนี้อนุญาตให้ผู้ถือตัวเลือก (ผู้ซื้อ) ทำกำไรได้เท่านั้นเนื่องจากหุ้นพื้นฐานเคลื่อนที่สูงถึง $ 43 ณ จุดนี้ตัวเลือกจะหมดอายุที่ไร้ค่าดังนั้นการ จำกัด ศักยภาพการสูญเสียสำหรับนักเขียนตัวเลือก (ผู้ขาย)

บรรทัดล่าง

เนื่องจากตัวเลือกการน็อคเอาท์ จำกัด ศักยภาพในการทำกำไรของนักลงทุนพวกเขาสามารถซื้อได้ในราคาลดเมื่อเทียบกับตัวเลือกปกติ หากผู้ซื้อค่อนข้างมั่นใจว่าราคาสูงสุดของสินทรัพย์ที่จะทำให้ตัวเลือกในการหมดอายุจะไม่มีค่าใช้จ่ายตัวเลือกที่น่าพิศวงเป็นตัวเลือกที่ดีในการทำกำไรเพิ่มเล็กน้อยเนื่องจากไม่ต้องจ่ายเบี้ยประกันมาก