Boston Options Exchange (Box): มันคืออะไรวิธีการทำงาน

คำว่า Boston Options Exchange (Box) หมายถึงกอนุพันธ์แลกเปลี่ยนและดำเนินการโดยกลุ่ม TMX- การแลกเปลี่ยนเป็นไปโดยอัตโนมัติและตั้งอยู่ในบอสตัน ก่อตั้งขึ้นในปี 2545 การซื้อขายในกล่องเริ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2547 การแลกเปลี่ยนเริ่มต้นเป็นความพยายามร่วมกันโดยการแลกเปลี่ยนมอนทรีออลตลาดหลักทรัพย์บอสตันและกลุ่มโบรกเกอร์แบบโต้ตอบเพื่อเป็นทางเลือกให้กับตลาดตัวเลือกที่มีอยู่ ตอนนี้การแลกเปลี่ยนเรียกว่า Box Exchange

วิธีการแลกเปลี่ยนตัวเลือกบอสตัน (Box) ทำงานอย่างไร

Box Exchange เป็นการแลกเปลี่ยนอัตโนมัติที่ให้นักลงทุนซื้อขายในคลาสตัวเลือกมากกว่า 2.000มันถูกสร้างขึ้นเมื่อ Bostons Options Exchange ในปี 2545 ซึ่งเป็นผลมาจากการเป็นหุ้นส่วนระหว่างการแลกเปลี่ยนมอนทรีออลตลาดหลักทรัพย์บอสตันและกลุ่มโบรกเกอร์แบบโต้ตอบ เป้าหมายคือเพื่อให้นักลงทุนมีอีกวิธีหนึ่งในการซื้อขายทางเลือกในตลาดเปิด การซื้อขายเริ่มต้นอย่างเป็นทางการในการแลกเปลี่ยนเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2547 การดำเนินงานทางเทคนิคได้รับการจัดการโดยกลุ่ม TMXซึ่งตอนนี้เป็น บริษัท แม่ของ Montreal Exchange ชื่อถูกเปลี่ยนเป็น Box Exchange ในปี 2018

Box เป็นตัวเลือกแรกที่แลกเปลี่ยนเพื่อเสนอการปรับปรุงราคาให้กับผู้ค้าผ่านกระบวนการที่เรียกว่าการปรับปรุงราคาระยะเวลาหรือ PIP แม้ว่านักลงทุนทุกคนสามารถถูกส่งได้ แต่พวกเขาจะต้องมีโบรกเกอร์ที่เต็มใจและสามารถเสนอการค้าอำนวยความสะดวก เพราะไม่ใช่โบรกเกอร์ทุกคนที่เสนอสิ่งนี้ให้กับลูกค้าของพวกเขาบางคนนักลงทุนไม่สามารถเข้าถึงการปรับปรุงราคาที่เสนอบนกล่อง

มันมีการซื้อขายตัวเลือก ตัวเลือกวานิลลาเช่นการใส่และการโทรให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการขายหรือซื้อไฟล์สินทรัพย์พื้นฐานในราคาที่ระบุ - เรียกว่าราคานัดหยุดงาน- ก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ ในฟังก์ชั่นพื้นฐานที่สุดของพวกเขาจะใช้ในการใช้งานรั้วล้อมรอบตำแหน่งที่ยาวนานหรือคาดการณ์เกี่ยวกับการลดลงของราคาของสินทรัพย์พื้นฐาน การโทรใช้เพื่อคาดเดาการเพิ่มขึ้นของราคาของสินทรัพย์พื้นฐานหรือเพื่อป้องกันความเสี่ยงสั้นตำแหน่ง

การแลกเปลี่ยนส่งการเสนอราคาและข้อเสนอที่ดีที่สุดห้ารายการในแต่ละตัวเลือกด้วยการไม่เปิดเผยตัวตนและความโปร่งใสถึงผู้เข้าร่วม ผู้ค้ายังสามารถใช้คำสั่งซื้อที่ซับซ้อนสำหรับกลยุทธ์ขั้นสูง ผู้เข้าร่วมยังสามารถปรับกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของพวกเขาโดยติดต่อ Box แต่ละ บริษัท สามารถกำหนดพารามิเตอร์ความเสี่ยงของตนเองเพื่อตอบสนองความต้องการส่วนบุคคลของพวกเขา

ข้อพิจารณาพิเศษ

Box Exchange พยายามนำนวัตกรรมใหม่มาสู่ตัวเลือกตลาด- นอกจาก PIP แล้วการแลกเปลี่ยนยังใช้ลำดับความสำคัญของราคา/เวลาอัลกอริทึมเพื่อให้ตรงกับคำสั่งซื้อกับผู้เข้าร่วมทั้งหมดปฏิบัติอย่างเท่าเทียมกัน มันช่วยให้ผู้ค้าเข้าถึงการซื้อขายที่มีต้นทุนต่ำซึ่งผู้เข้าร่วมไม่ต้องการสมาชิกทุนในการแลกเปลี่ยนในการแลกเปลี่ยน ผู้เข้าร่วมคือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ใครจะเสนอการซื้อขายกล่องให้กับลูกค้าของพวกเขา ผู้เข้าร่วมได้รับประโยชน์จากการซื้อขายที่มีความล่าช้าต่ำในระบบการซื้อขายอัตโนมัติผู้ผลิตตลาดให้สภาพคล่องในตัวเลือกต่าง ๆ

ผู้ค้ารายใหญ่ที่ซื้อขายสัญญา 500 สัญญาขึ้นไปสามารถเข้าถึงได้ปิดสั่งซื้อการประมูล สิ่งเหล่านี้ช่วยให้คำสั่งซื้อจำนวนมากดำเนินการกับคำสั่งซื้อขนาดใหญ่อื่น ๆ โดยไม่ส่งผลกระทบต่อปกติเสนอราคาและข้อเสนอกระบวนการ. สิ่งนี้จะช่วยหลีกเลี่ยงการแปรปรวนของราคาที่ผิดปกติเนื่องจากคำสั่งซื้อขนาดใหญ่อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการเสนอราคาหรือถามราคาหากไม่ตรงกับคำสั่งบล็อกที่มีขนาดใกล้เคียงกัน