ส่วนลดไปข้างหน้า: คำจำกัดความสูตรการคำนวณและตัวอย่าง

ตลาดสกุลเงินส่งสัญญาณอย่างต่อเนื่องว่าอัตราแลกเปลี่ยนอาจเป็นไปได้ หนึ่งตัวบ่งชี้สำคัญคือส่วนลดไปข้างหน้าซึ่งเกิดขึ้นเมื่อผู้ค้าคาดว่ามูลค่าในอนาคตของสกุลเงินจะต่ำกว่าตอนนี้

ตัวอย่างเช่นหากคุณสามารถซื้อหนึ่งยูโรวันนี้ในราคา $ 1.10 แต่ผู้ค้าในตลาดยินดีที่จะขายเงินยูโรแบบเดียวกันสามเดือนนับจากนี้เพียง $ 1.08 นั่นคือส่วนลดต่อไปสำหรับเงินยูโร การกำหนดราคานี้ชี้ให้เห็นว่าผู้ค้าคาดว่ายูโรจะลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ด้านล่างเราจะนำคุณไปสู่การคำนวณส่วนลดและความหมายของผู้ค้าสกุลเงิน

สัญญาการส่งต่อสกุลเงินคืออะไร?

อันสัญญาส่งต่อสกุลเงินเป็นข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินหนึ่งสำหรับอีกครั้งในวันที่เฉพาะเจาะจงและราคาที่ตกลงกันในวันนี้ ตัวอย่างเช่น บริษัท ในสหรัฐอเมริกาอาจตกลงซื้อ 1 ล้านยูโรในหกเดือนที่ $ 1.10 ต่อยูโรโดยไม่คำนึงถึงอัตราการตลาดในเวลานั้น

ซึ่งแตกต่างจากฟิวเจอร์สของสกุลเงินมาตรฐานที่แลกเปลี่ยนการแลกเปลี่ยนเช่นการแลกเปลี่ยนการค้าขายชิคาโกส่งต่อสัญญาซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์โดยทั่วไปผ่านธนาคารหรือตัวแทนจำหน่ายแลกเปลี่ยนต่างประเทศ ซึ่งหมายความว่าข้อกำหนดสามารถปรับแต่งเพื่อตอบสนองความต้องการเฉพาะ - ฝ่ายสามารถกำหนดจำนวนเงินวันที่ตั้งถิ่นฐานและข้อกำหนดการจัดส่งที่ใช้งานได้สำหรับพวกเขา

ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตชาวอเมริกันที่รู้ว่าพวกเขาจำเป็นต้องจ่ายซัพพลายเออร์ชาวเยอรมัน 5 ล้านยูโรในสามเดือน พวกเขาสามารถทำสัญญาล่วงหน้าได้ในวันนี้ล็อคในอัตราแลกเปลี่ยนและป้องกันตัวเองจากเงินดอลลาร์ที่อ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับเงินยูโร อย่างไรก็ตามพวกเขายังยอมแพ้ผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นหากเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น

ธุรกิจและนักลงทุนสถาบันโดยทั่วไปใช้ไปข้างหน้าด้วยวิธีนี้ - แต่ไม่ใช่ผู้ค้าปลีก ส่วนหนึ่งเป็นเพราะสัญญาไปข้างหน้าขาดการป้องกันอนาคตซื้อขายแลกเปลี่ยนเช่นสำนักหักบัญชีที่รับประกันประสิทธิภาพ แต่แต่ละฝ่ายจะมีความเสี่ยงที่อีกฝ่ายอาจผิดนัดในข้อตกลง

ส่วนลดไปข้างหน้าทำงานอย่างไร

เมื่อไรผู้ค้าสกุลเงินคาดว่าสกุลเงินจะสูญเสียมูลค่าพวกเขาสร้างส่วนลดไปข้างหน้าโดยเสนอราคาที่ต่ำกว่าสำหรับการแลกเปลี่ยนในอนาคต ขนาดของส่วนลดไปข้างหน้ามักเกี่ยวข้องกับความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ ตัวอย่างเช่นถ้าเราอัตราดอกเบี้ยเป็น 4% และอัตรายุโรปอยู่ที่ 3% ความแตกต่าง 1% นี้มีผลต่อการที่ผู้ค้าราคาแลกเปลี่ยนสกุลเงินในอนาคตระหว่างดอลลาร์และเงินยูโร

อย่างไรก็ตามเพียงเพราะผู้ค้าคาดว่าสกุลเงินจะลดลงไม่ได้หมายความว่าจะเป็นเช่นนั้น ความคาดหวังของตลาดอาจผิดและมีหลายปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อค่าสกุลเงินรวมถึงเหตุการณ์ทางการเมืองข้อมูลเศรษฐกิจและการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการค้า

กลไกของส่วนลดไปข้างหน้ามีความสำคัญมากที่สุดสำหรับธุรกิจระหว่างประเทศและนักลงทุนที่ต้องการแลกเปลี่ยนเงินจำนวนมากในอนาคต พวกเขาใช้ข้อมูลนี้เพื่อตัดสินใจว่าจะแลกเปลี่ยนสกุลเงินตอนนี้หรือรออัตราที่ดีกว่า

ตัวอย่างการคำนวณส่วนลดไปข้างหน้า

การคำนวณอัตราการส่งต่อต้องการทั้งราคาสปอตปัจจุบันของคู่สกุลเงินและอัตราดอกเบี้ยในทั้งสองประเทศ ก่อนที่เราจะดำน้ำเป็นตัวอย่างสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจวิธีมาตรฐานในการพูดคุยเกี่ยวกับส่วนลดไปข้างหน้าพรีเมี่ยมไปข้างหน้าประจำปี นี่คือความแตกต่างระหว่างอัตราการส่งต่อและสปอตเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี

อัตราคิดลดไปข้างหน้าจะถูกแปลงเป็นประจำทุกปีเพราะทำให้ง่ายต่อการเปรียบเทียบส่วนลดหรือเบี้ยประกันในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน (วันสัปดาห์เดือนและอื่น ๆ ) สูตรมีดังนี้:

พรีเมี่ยมไปข้างหน้าประจำปี = [(อัตราการส่งต่อ - อัตราสปอต) ÷อัตราสปอต] × (360 ÷ n) × 100%

ที่นี่ "n" คือจำนวนวันจนกว่าสัญญาไปข้างหน้าจะหมดอายุ โดยทั่วไปจะใช้ 360 วันสำหรับปีธนาคารมาตรฐาน

ทีนี้ลองพิจารณาตัวอย่างของการแลกเปลี่ยนเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และดอลลาร์สหรัฐ:

• อัตราแลกเปลี่ยน JPY 90 วันถึง USD ไปข้างหน้าคือ 150.00 น.
• JPY/USDจุดอัตราคือ = 145.00
  

ดังนั้นนี่คือการคำนวณสำหรับพรีเมี่ยมไปข้างหน้าประจำปี = (150.00 - 145.00 ÷ 145.00) × (360 ÷ 90) × 100% = 13.79%

ในกรณีนี้เงินดอลลาร์นั้น "แข็งแกร่ง" เมื่อเทียบกับเงินเยนเนื่องจากมูลค่าไปข้างหน้าของเงินดอลลาร์เกินกว่าค่าสปอตโดยพรีเมี่ยม 5 เยนต่อดอลลาร์ เงินเยนจะซื้อขายในราคาลดเนื่องจากมูลค่าล่วงหน้าเป็นดอลลาร์น้อยกว่าอัตราสปอต

กลยุทธ์การซื้อขายสกุลเงินทั่วไป

บริษัท และนักลงทุนใช้สกุลเงินส่งต่อเพื่อจัดการความเสี่ยงและผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน นี่คือวิธีที่ผู้เข้าร่วมการตลาดต่าง ๆ ใช้พวกเขา:

การป้องกันความเสี่ยง

การใช้จ่ายที่พบบ่อยที่สุดของการส่งต่อสกุลเงินคือการป้องกันความเสี่ยงความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน- ตัวอย่างเช่น บริษัท ในสหรัฐอเมริกาที่คาดว่าจะได้รับ 10 ล้านยูโรในหกเดือนอาจขายเงินยูโรเหล่านั้นไปข้างหน้าในวันนี้ล็อคในอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน สิ่งนี้จะช่วยป้องกันการลดลงของยูโร แต่ก็หมายถึงการยอมแพ้ผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นหากยูโรได้รับมูลค่าจากเงินดอลลาร์

การเก็งกำไร

ผู้ค้าบางรายใช้ไปข้างหน้าเพื่อเดิมพันการเคลื่อนไหวของสกุลเงินโดยไม่จำเป็นต้องแลกเปลี่ยนสกุลเงินจริงจำนวนมาก ตัวอย่างเช่นผู้ค้าที่คิดว่ายูโรจะลดลงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์อาจขายเงินยูโรไปข้างหน้าในอัตราวันนี้โดยหวังว่าจะซื้อคืนน้อยลงเมื่อสัญญาหมดอายุสร้างกำไร

ดำเนินการซื้อขาย

ในพกพานักลงทุนยืมในสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและลงทุนในสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง พวกเขาสามารถใช้ไปข้างหน้าเพื่อล็อคอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับการกู้ยืมเริ่มต้นและการชำระคืนในที่สุด

ด้านล่างนี้เป็นกลยุทธ์บางอย่างการซื้อขายที่เกี่ยวข้อง:

บรรทัดล่าง

ส่วนลดไปข้างหน้าคือเมื่ออัตราการส่งต่อของสกุลเงินต่ำกว่าอัตราสปอต คำนวณโดยการเปรียบเทียบราคาสปอตปัจจุบันกับราคาในอนาคตที่คาดหวังและการบัญชีสำหรับความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศ ขนาดของส่วนลดมักจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปีเพื่อให้การเปรียบเทียบง่ายขึ้นในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน

ในขณะที่ส่วนลดไปข้างหน้ามักจะแนะนำว่าสกุลเงินจะอ่อนตัวลงพวกเขาส่วนใหญ่ได้รับแรงผลักดันจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศมากกว่าการคาดการณ์อย่างง่าย ๆ ของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน สำหรับ บริษัท และนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินต่างประเทศการทำความเข้าใจส่วนลดไปข้างหน้าเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการจัดการความเสี่ยงไม่ว่าจะใช้สัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานหรือข้อตกลงล่วงหน้าที่กำหนดเอง กุญแจสำคัญคือการจดจำว่าในขณะที่การคำนวณเหล่านี้ช่วยแจ้งการตัดสินใจ แต่เป็นเครื่องมือในการจัดการความเสี่ยงมากกว่าที่จะรับประกันการคาดการณ์ของค่าสกุลเงินในอนาคต