Long Bond: มันคืออะไรวิธีการทำงานข้อดีและข้อเสีย

พันธบัตรยาวคืออะไร?

พันธบัตรยาวอ้างถึงการเสนอขายพันธบัตรที่ครบกำหนดที่ยาวนานที่สุดจากคลังสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังสามารถนำไปสู่ตลาดตราสารหนี้แบบดั้งเดิมเพื่อรวมพันธบัตรระยะยาวที่สุดจากผู้ออก การเสนอขายครบกำหนดที่ยาวนานที่สุดจากกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาคือพันธบัตร 30 ปีซึ่งเป็นไปตามพันธบัตร 10 ปีในปี 2020 คลังสหรัฐเริ่มออกพันธบัตร 20 ปี-

คลังของสหรัฐอเมริกาพันธบัตรยาว 30 ปีจ่ายดอกเบี้ยครึ่งปีเช่นเดียวกับพันธบัตรคลังสหรัฐฯทั้งหมดได้รับการสนับสนุนจากศรัทธาและเครดิตของคลังสหรัฐฯอย่างเต็มที่ซึ่งนำไปสู่ความเสี่ยงเริ่มต้นที่ต่ำมาก

อธิบายพันธบัตรยาว

พันธบัตรยาวเสนอวันครบกำหนดที่ไกลออกไปบนขอบฟ้าการลงทุน สำหรับตลาดคลังสหรัฐซึ่งรวมถึงคลัง 30 ปีซึ่งมีวุฒิภาวะที่ยาวนานที่สุดของข้อเสนอทั้งหมดพันธบัตร บริษัทอย่างไรก็ตามสามารถกำหนดค่าครบกำหนดในรูปแบบที่แตกต่างกัน พันธบัตรองค์กรอาจมีอายุครบ 15, 20 หรือ 25 ปี โดยทั่วไปการเสนอขายครบกำหนดที่ยาวนานที่สุดจากผู้ออกอาจเรียกได้ว่าเป็นพันธบัตรที่ยาวนาน

พันธบัตรที่ยาวนานของกระทรวงการคลังถือเป็นหนึ่งในหลักทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุดและเป็นหนึ่งในพันธบัตรที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก ที่ผลผลิตในกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาเป็นราคาหลักที่รัฐบาลจ่ายเพื่อยืมเงินจากนักลงทุนตัวอย่างเช่นพันธบัตรคลัง $ 30,000 พร้อมอัตราผลตอบแทน 2.75% ให้ผลตอบแทนการลงทุน $ 825 ต่อปี หากจัดขึ้นให้ครบกำหนดรัฐบาลจะคืนเงินทั้งหมด $ 30,000 ให้กับผู้ถือหุ้นกู้

ผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ในคลังสหรัฐ 30 ปีได้รวมสิ่งต่อไปนี้:

อัตราผลตอบแทนระยะยาว

ในเศรษฐกิจที่มีสุขภาพดีเส้นโค้งผลผลิตบนพันธบัตรมักจะเป็นปกติด้วยครบกำหนดระยะยาวจ่ายผลตอบแทนสูงกว่าระยะเวลาครบกำหนดระยะสั้น พันธบัตรยาวเสนอข้อได้เปรียบอย่างหนึ่งของอัตราดอกเบี้ยที่ถูกล็อคเมื่อเวลาผ่านไป อย่างไรก็ตามพวกเขายังมาพร้อมกับความเสี่ยงที่ยืนยาว เมื่อนักลงทุนถือพันธบัตรระยะยาวนักลงทุนนั้นมีความเสี่ยงต่อความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นในระยะยาว

โดยพื้นฐานเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นพันธะราคาลดลงนี่เป็นเพราะพันธบัตรใหม่สามารถให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าพันธบัตรที่มีอยู่ ลดกระแสเงินสดพันธบัตรที่มีอยู่ที่ผลตอบแทนที่สูงขึ้นส่งผลให้ราคาต่ำกว่า

หากอัตราเพิ่มขึ้นนักลงทุนจะทำพันธบัตรน้อยลงและราคาของพันธบัตรนั้นก็ตกอยู่ในตลาดรองทำให้มีค่าน้อยกว่าสำหรับการซื้อขาย ให้เวลากับพันธบัตรที่ยาวนานวุฒิภาวะราคาของพวกเขามักจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าการทำพันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดสั้นลงเนื่องจากมีการชำระเงินลดราคามากขึ้น นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรระยะยาวจึงมักจะชดเชยด้วยผลตอบแทนที่สูงขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงที่ยืนยาวที่พวกเขาเต็มใจที่จะดำเนินการ

โดยทั่วไปตลาดตราสารหนี้สามารถแบ่งออกเป็นห้าหมวดหมู่:

• คลังเก็บเงิน
• เทศบาล
• พันธบัตรเกรดการลงทุน
• พันธบัตรระดับกลาง
• พันธบัตรขยะที่ให้ผลตอบแทนสูง

พันธบัตรแต่ละประเภทมาพร้อมกับลักษณะและความเสี่ยงของตัวเองพันธบัตรขยะที่ให้ผลตอบแทนสูงเป็นความเสี่ยงที่สุดของพันธบัตรทั้งหมดและให้ผลตอบแทนสูงสุด ยิ่งกว่านั้นพันธบัตรยาวในหมวดหมู่นี้ให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นในระดับที่ยาวนานเนื่องจากการชดเชยเพิ่มเติมสำหรับการถือครองพวกเขาจนถึงวันครบกำหนดที่ยาวนานขึ้น

โดยทั่วไปมันยากที่จะคาดการณ์ว่าตลาดการเงินและเศรษฐกิจจะดำเนินการอย่างไรในระยะเวลา 30 ปี ตัวอย่างเช่นอัตราดอกเบี้ยสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมีนัยสำคัญในเวลาเพียงไม่กี่ปีดังนั้นสิ่งที่ดูเหมือนว่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีสำหรับพันธบัตรทุกประเภทในเวลาที่ซื้ออาจไม่เป็นประโยชน์ 10 หรือ 15 ปีที่ผ่านมาเงินเฟ้อยังสามารถลดกำลังการซื้อของดอลลาร์ที่ลงทุนในพันธบัตร 30 ปีเพื่อชดเชยความเสี่ยงเหล่านี้นักลงทุนทุกคนมักจะต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับการครบกำหนดระยะยาว-หมายถึงพันธบัตร 30 ปีมักจะจ่ายผลตอบแทนที่สูงกว่าพันธบัตรระยะสั้นจากผู้ออกหรือในทุกประเภท

ข้อดีและข้อเสียของพันธบัตรคลัง

การสนับสนุนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯทำให้พันธบัตรการคลังเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดในตลาดตราสารหนี้ ข้อได้เปรียบหลักอีกประการหนึ่งของคลังและพันธบัตรคลังยาวโดยเฉพาะคือสภาพคล่อง- ตลาดรองสำหรับคลังมีขนาดใหญ่และกระตือรือร้นมากทำให้ง่ายต่อการซื้อและขายในวันซื้อขายใด ๆ ประชาชนสามารถซื้อพันธบัตรยาวโดยตรงจากรัฐบาลโดยไม่ต้องผ่านนายหน้าพันธบัตร

พันธบัตรยาวยังมีอยู่ในกองทุนรวมหลายแห่ง โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะมีเวลาซื้อและขายพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐอเมริกาในแต่ละวันเทียบกับพันธบัตรประเภทอื่น ๆ ในตลาด

อย่างไรก็ตามการรักษาความปลอดภัยและความเสี่ยงน้อยที่สุดของพันธบัตรระยะยาวของคลังสามารถนำไปสู่ข้อเสีย อัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มที่จะค่อนข้างต่ำในทางตรงกันข้ามกับพันธบัตรยาวขององค์กร นักลงทุนในพันธบัตร บริษัท จึงมีศักยภาพที่จะได้รับรายได้มากขึ้นจากการลงทุนหลักเดียวกัน อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นชดเชยนักลงทุนสำหรับความเสี่ยงที่ บริษัทผู้ออกอาจจะผิดนัดชำระหนี้ สิ่งนี้ผลักดันให้ บริษัท พันธบัตรยาวมีผลตอบแทนยิ่งขึ้นเมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงที่ยืนยาว