通货膨胀对股票收益的影响

投资者，美联储和企业不断监视和担心通货膨胀。通货膨胀（商品和服务价格上涨）降低了每个货币单位的购买力。通货膨胀率上升可能是有害的：投入价格较高，除非收入增加，否则消费者可能会损失购买力，而货币政策措施包含通货膨胀会损害增长和就业。

通货膨胀和$ 1的价值

下图给人一种了解如何急剧通货膨胀可以减少购买力。

通货膨胀上升的负面影响保持美联储勤奋和专注于检测预警信号，以预测通货膨胀的任何意外上升。通货膨胀的突然增加通常被认为是最痛苦的，因为公司需要多个季度才能将更高的投入成本传递给消费者。

同样，当商品和服务成本更高时，消费者会感到意外的“捏”。但是，企业和消费者最终会适应新的定价环境。这些消费者的持有现金的可能性较小，因为随着通货膨胀率随着时间的流逝而下降。

高通货膨胀可能会很好，因为它可以刺激某些工作增长。但是高通货膨胀也会挤压公司利润投入成本较高。这使公司担心未来并停止招聘，减少生活水平个人，尤其是固定收入的人。

对于投资者而言，所有这些都可能令人困惑，因为通货膨胀似乎会影响经济和股票价格，但并没有以相同的速度。由于没有一个好的答案，因此个人投资者必须筛选混乱，以便在如何投资通货膨胀时期做出明智的决定。某些类型的股票在高充气期间倾向于表现更好。

通货膨胀和股票市场收益

检查历史回报高通货膨胀期间的数据可以为投资者提供一些清晰度。大量研究研究了通货膨胀对股票收益的影响。不幸的是，这些研究经常产生矛盾的结果。尽管如此，大多数研究人员还是发现，较高的通货膨胀通常与较低的股权估值相关。

这也已在新兴国家显示挥发性股票的股票大于发达市场。自1930年代以来，研究表明，几乎每个国家在高通货膨胀期间都遭受了最差的真实回报。

真实的回报是名义回报减去通货膨胀。当通过十年来检查标准普尔500指数的回报并调整通货膨胀时，结果表明，当通货膨胀率为2％至3％时，实际收益最高。

通货膨胀大于或小于此范围，往往会向美国宏观经济环境表示较大的问题，这些问题对股票产生了不同影响。也许比实际回报更重要的是回报的通货膨胀原因的波动和知道如何在该环境中进行投资。

增长与价值股票绩效和通货膨胀

股票通常被细分为价值和增长类别。价值股票随着时间的流逝，有强大的现金流量更有可能缓慢或减少，而增长股票可能代表可能没有盈利的快速发展的公司。

因此，在使用股票进行评估时折现现金流方法，在利率上升的时期，增长库存的负面影响远远超过价值股票。由于利率通常会增加以打击高通货膨胀，因此推论是在高通货膨胀时期，增长股票将遭受更多损失。

底线

投资者试图预期影响的因素投资组合性能并根据他们的期望做出决定。通货膨胀是可能影响的因素之一文件夹。从理论上讲，股票应为通货膨胀提供一定的对冲，因为一段时间后，公司的收入和利润应随通货膨胀而增长。但是，通货膨胀对股票的不同影响往往会增加股票市场的波动和风险溢价。高通货膨胀在历史上与股票回报率较低相关。

在高通货膨胀期间，价值股票的性能往往比增长库存更好，而在低通货膨胀期间，增长股票的性能倾向于表现更好。