Beta如何衡量系统风险

系统风险或总市场风险是价格波动，它影响许多行业，行业和资产类别的股票。影响整体市场的风险本质上很难预测和对冲。

鉴于投资者会影响所有或大多数行业，多元化无法帮助投资者弥补系统的风险。例如，大萧条是系统风险的一种形式。经济不景气影响了整个市场，并降低了大多数个人股票的价格。

投资者仍然可以通过查看股票的测试版或价格变动与整个更广泛的市场的相关性来尝试最大程度地降低系统风险的接触水平。

beta是衡量与市场相关的股票波动的衡量标准。从本质上讲，它可以衡量持有与市场相关的特定股票或部门的相对风险暴露。

在股票报价的摘要部分中，单个股票的β经常被列为关键统计量。但是，无论是单股票还是整个股票组合，您都可以自己计算Beta。

Beta有效地描述了股票收益的活动，因为它对市场上的摇摆做出了回应。通过将安全性的测试版计算来计算协方差证券的回报和市场的回报方差使用此公式在指定期间的市场收益：

$\ begin {Aligned}＆\ text {beta系数}（\ beta）= \ frac {\ frac {\ text {covariance}（r_e，r_m）} {\ text {raviance} {raviance}（r_m）} \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \＆\ textbf { &R_m=\text{the return on the overall market}\\ &\text{Covariance}=\text{how changes in a stock's returns are} \\ &\text{related to changes in the market's returns}\\ &\text{Variance}=\text{how far the market's data points spread} \\ &\text{out from their average value} \\ \ end {Aligned}$​beta系数（（b）=方差（（rm​）协方差（（re​，，，，rm​）​在哪里：re​=单个股票的回报rm​=整个市场的回报协方差=股票收益的变化是如何的与市场回报的变化有关方差=市场的数据点传播多远从平均价值出发​

请注意，与市场相比，还可以通过在股票的回报上运行线性回归来计算Beta。资本资产定价模型（CAPM）。

实际上，这就是为什么该措施被称为β系数的原因，因为统计学家和计量经济学家将回归模型中解释变量的系数标记为希腊字母ß。 CAPM的公式是：

Beta告诉您什么？

一旦您计算出股票的beta，就可以使用它来告诉您该股票价格变动的相对对应，因为整个市场的价格变动。

• Beta为0表示投资组合与市场不相关。换句话说，股票或股票的动作与更广泛的市场无关。
• 负β（即，少于0）表明它朝着市场相反的方向移动，因此有一个负相关与市场。
• 0到1之间的beta表示它与市场朝着相同的方向发展，但是波动率较小（即变化百分比变化较小），而不是整个市场。
• 1的β表示投资组合将沿相同的方向移动并具有相同的波动率。它对系统风险很敏感。请注意，标准普尔500指数通常用作更广泛的股票市场的基准，该指数的Beta为1.0。
• Beta大于1表示投资组合将与市场朝着相同的方向发展，并且幅度高于市场。 BETA超过1.0的库存具有很高的系统风险。

低βETF

毫不奇怪，有一些集中在低β选择上的交易所交易资金。低β选择包括有盖的通话资金，低β行业的重点和债券基金。债券基金包括Ishares 1 - 5年的投资级公司债券ETF和智慧树浮动利率财政基金。

其他基金集中在本质上具有较低BETA的行业中的股票，例如实用程序Select Sector SPDR Fund和Global X Nasdaq 100 Cover Call call ETF。

例子

假设投资者投资组合的Beta相对于广泛市场指数，例如标准普尔500指数。如果市场增加了2％，那么投资组合通常会增长4％。如果市场下降2％，则投资组合通常下降4％。

因此，该投资组合对系统风险敏感。风险可以通过对冲。这可以通过获取其他具有负或低BETA的股票或使用衍生物来限制下跌损失来实现。

底线

Beta是一个有用的数字，可以查看您想查看股票是否可能随着市场上的上升还是向下移动或朝着相反的市场方向移动。

Beta较低的股票（例如消费者主食）通常用于对冲较高β股票的投资组合。这些低β股票相对不受市场的回旋影响，甚至在经济贫困时受益。