市场风险如何影响资本成本？

资本成本是公司投资于建造工厂或工厂之类的主要项目所必需的回报。为了优化盈利能力，公司只有在项目的预计回报大于资本成本，包括债务和权益。

债务资本是通过通过各种渠道（例如获得贷款或信用卡融资）借贷来筹集的。另一方面，股权融资是出售普通股或优先股的股票的行为。主要方式市场风险影响资本成本是通过其对股本成本的影响。

了解资本成本

公司的总资本成本包括支付利息所需的资金债务融资和股息股权资金。股本资金的成本是通过估计基于更广泛市场产生的回报的平均投资回报来确定的。因此，由于市场风险直接影响股票资金的成本，因此它也直接影响了资本的总成本。

股本资金的成本通常是使用资本资产定价模型（CAPM）。该公式利用总平均市场收益率和有关股票的Beta值来确定股东根据感知的投资风险合理期望的回报率。使用主要市场指数产生的回报率估算了平均市场收益，例如标准普尔500指数或道琼斯工业平均水平。市场收益进一步细分为市场风险溢价和无风险利率。

这无风险回报率通常使用短期财政账单的回报率进行估算，因为这些证券具有稳定的价值，并得到了美国政府支持的保证回报。市场风险溢价等于市场收益减去无风险利率，并反映了可以归因于股票市场的投资回报的百分比挥发性。

例如，如果当前的标准普尔500指数投资平均收益率为12％，则短期的保证收益率债券债券为4％，而市场风险溢价为12％ - 4％或8％。

使用CAPM计算资本成本

由CAPM方法确定的股本成本等于无风险利率，以及市场风险溢价乘以beta值有问题的股票。股票的Beta是一个指标，反映了给定股票相对于较大市场的波动的波动。

Beta值为1表示所讨论的股票与较大的市场同样波动。如果是标普500例如，预计该股票将显示出相似的15％收益。 0到1之间的Beta值表明该股票的波动性较小，而高于1的股票表示波动率更高。

假设股票的Beta值为1.2，纳斯达克的平均收益为10％，而短期财政债券的保证收益率为5.5％。可以使用CAPM来计算投资者可以合理预期的回报率：

$\ begin {Aligned}＆\ text {return} = 5.5 \％ + 1.2 \ times（10 \％-5.5 \％）= 10.9 \％\％\\ end end {aligned}$​返回=5.5％+1.2×（（10％- 5.5％）=10.9％​

使用这种估计股本资本成本的方法，企业能够确定筹集资金的最具成本效益的手段，从而最大程度地减少了总资本成本。从投资者的角度来看，结果可以帮助确定预期的回报是否证明了潜在风险的投资合理。

底线

现实生活中的资本成本示例可以在每个行业。纽约大学的严厉商学院汇编了行业的平均资本成本，发现软件行业的平均资本成本为11.10％，而公用事业行业的平均资本成本最低为5.20％。

市场风险通过对股本成本的影响影响资本成本。现实生活市场风险来源可以找到利率变化，股票价格波动，外汇（外汇）波动，商品价格动荡，衰退，政治动荡，自然灾害和恐怖袭击。