Greenspan put：定义，示例，VS。美联储

格林斯潘·普特（Greenspan Put）是赋予由艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）在担任美联储（美联储）主席期间。由格林斯潘领导的美联储在停止过多的股票市场下降方面非常积极主动，这是一种防止损失的保险形式，类似于常规放置选项。

了解格林斯潘提出

格林斯潘（Greenspan）是美联储（美联储）从1987年到2006年。在他的任期中，他试图通过积极使用联邦资金利率以及美联储武器库中的其他政策，以促进市场，尤其是股票市场。

本质上，格林斯潘（Greenspan）是一种美联储。 “ fed put”一词是“选项”中的“ put”的游戏，是市场信念，即美联储将介入并实施政策以限制该政策股市的衰落超出了一定的阈值。在格林斯潘任职期间，人们普遍认为股市下跌了20％以上，这通常表示熊市，将促使美联储降低美联储资金利率。这被视为保险，并减轻了对投资者的恐惧，这些投资者持久而昂贵，市场下降会发生。

格林斯潘（Greenspan）政策的结果是，投资者更容易在股市中过度冒险，从而导致市场气泡，有时会导致市场波动更多。经验丰富的投资者，需要从卖空者，投机者等等，诉诸于经过时间考验的交易策略，即购买选项，以保护其投资组合免受这些市场泡沫不可避免的爆发而导致过度市场下降。

放置保护

可以在交易策略中使用看跌对冲违背价格风险，并已被交易者用来抵消不受欢迎的市场波动，这可能会对他们的不利影响文件夹。该策略可以帮助投资者减轻损失和潜在利润，同时仍坚持其股票头寸。

例如，随着互联网股票从2000年到2002年的价格急剧下跌，一些投资者通过部署这种策略而获得了巨大的利润。实际上，这个想法可能提倡这样的观念：如果您购买了互联网股票，然后几个月内它的价格急剧上涨，那么，为了保留您的收益，您将购买一个带有数月持续时间的看位，以保护这些股票。

但是，格林斯潘（Greenspan）的绰号与传统的PUT期权策略不同，因为没有特定的投资或交易方法。相反，从未正式确认，由格林斯潘领导的美联储将在停止过度股票市场下降方面非常积极主动。

一些人认为，格林斯潘（Greenspan）投入的意外后果是使PUT选项衍生策略获利，尤其是在围绕危机的时代。下图似乎为投资者持有该概念的原因提供了一些历史支持。

该图显示了从1997年开始的平均水平暗示波动率到2004年开始上升并保持升高。由于格林斯潘（Greenspan）词在1990年代后期更加大量参考，因此从那时起，投资者和商人将保持这种看法似乎是理性的。但是，与格林斯潘对美联储如何完成其​​哲学相对应的基本因素陈述目标同样有助于使用该短语。

格林斯潘的行动

格林斯潘（Greenspan）在1987年股市崩溃之后发生的首次有意义的行为之一。他立即降低了利率，以帮助公司从危机中恢复过来，并为美联储将在危机时期进行干预的先例。

这种干预和支持的假设使联邦政府引起的冒险冒险，从而使交易和投资一般而言更具吸引力。作为估值玫瑰超出了公认的可接受的范围，专业投资者无法合理地确定参与某些股票的合理决定，尤其是与互联网相关的股票，这是一个蓬勃发展的股票。

在这种环境下，股票价格可能会导致狂野的波动，这使投资者成为投资者越来越受欢迎的保险。高估的估值和价格上涨使经验丰富的投资者很难购买股票推杆保护。

在1990年代初期，格林斯潘（Greenspan）建立了一系列的速度降低，直到大约1993年。通过Greenspan的任期，在一些情况下，美联储干预以支持股票市场高昂的冒险，包括储蓄和贷款危机，墨西哥危机，墨西哥危机，亚洲金融危机，亚洲金融危机，诸如市场上的活动，长期资本管理（LTCM）危机，Y2K，尤其是爆发点com泡泡跟随市场在2000年达到顶峰。

资料来源：《纽约时报》

总体而言，格林斯潘（Greenspan）迎来了一个鼓励冒险的时代，因为预计美联储会默认地为过度市场下降提供保险，就像常规的看位期权一样。

Greenspan最常减少利率茎市场下降。上图显示了通过格林斯潘（Greenspan）担任主席的联邦基金目标利率的总体下行趋势。美联储降低税率的影响有助于和鼓励投资者更便宜地借入资金以投资于证券市场，这增加了冒险环境。

“喂养”邮政格林斯潘

2006年2月1日，本·伯南克取代了格林斯潘（Greenspan）美联储委员会（FRB）椅子。伯南克（Bernanke）在2007年和2008年遵循了与格林斯潘（Greenspan）类似的策略。格林斯潘（Greenspan）和伯南克（Bernanke）实施的降低利率定时的组合通常归因于支持金融市场中的过度冒险，许多人认为这是为2008年金融危机的条件做出贡献的催化剂。

但是，如下图所示，在金融危机之后的十年中，这种政策的结果并不是那么明显地被视为鼓励过度的风险。格林斯潘（Greenspan）和伯南克（Bernanke）实施的相同政策在测得的程度上继续进行，随后椅子珍妮特·耶伦和杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）。如图所示，2008年以后的历史结果平均表明，股票和期权价格的波动率要比之前的十年少得多。