投資者可以從內部交易中學到什麼

公司高管似乎總是在適當的時候買賣並不是一個巧合。畢竟，首席執行官世界CFO可以訪問您可能想要的所有公司信息。但是，公司高管具有獨特的見解，並不意味著個人投資者總是陷入黑暗。內線交易所有想要使用它的人都有數據。本文將討論什麼是內幕交易，我們如何理解內幕交易以及在哪裡找到相關數據。

什麼是內幕交易？

內幕交易有兩種類型：法律和非法。首先，讓我們談談非法品種。非法內幕交易是擁有的內部人員購買或出售擔保材料那仍然不是公開。該法案使內部人違反了他們的受託人責任。您可以想像，非法內幕交易是明確的不當行為對於與公司緊密相關的任何人。

任何擁有物質和非公開信息的人都可以實施內幕交易的非法行為。這意味著幾乎任何人，包括經紀人，家人，朋友和員工可以被視為內部人士。

內幕交易是非法的

以下是非法內幕交易的示例：

• 公司首席執行官在發現該公司下個月將丟失政府合同後出售股票。
• 首席執行官的孩子在聽到父母的消息後，該公司將失去政府合同後出售公司股票。
• 政府官員意識到該公司將丟失政府合同，因此該官員出售該股票。

這證券交易委員會（SEC）對那些不公平交易的人非常嚴格，從而破壞了投資者的信心和完整性金融市場。不要以為那些進行交易的人是唯一的有罪。如果某人被抓住了一個帶有物質非公開信息的局外人，那麼也可以發現該提示者應承擔責任。

合法的內部交易

在這裡要強調的一個重要的事情是內部人士並不總是綁著雙手。內部人士可以（並做）在法律上合法地買賣自己的股票；他們的交易受到限制和視為僅在某些時間非法在某些條件下。

SEC認為公司董事，官員或任何在公司中擁有10％或更多股份的個人是公司內部人士。公司內部人士必須在交易發生之日的兩個工作日內報告其內部交易（2002年之前Sarbanes-Oxley法案，時間範圍是下個月的第十天）。

例如，如果一名內部人員在6月12日星期一出售了10,000股，則該人必須在6月14日（星期三）之前報告交易。表4，其中詳細介紹了公司的內部交易或貸款。公司也提交的表格14A列出了所有董事和高級管理人員的共同利益。

備案中發現的信息對個人投資者非常有價值。例如，如果內部人員正在購買自己的公司中的股票，他們可能會知道普通投資者沒有的東西。內部人士可能會購買，因為他們看到了巨大的潛力，合併或收購將來，或僅僅是因為他們認為自己的股票被低估了。

有史以來最偉大的投資者之一，彼得·林奇，據說“內部人士可能出於多種原因出售其股票，但他們只購買了一個：他們認為價格會上漲。”內部人士被阻止在六個月內買賣其公司股票；因此，內部人士認為公司在長期內表現良好時就會購買股票。

Nejat Seyhun是密歇根大學內幕交易領域的著名教授兼研究員，也是該書的作者內幕交易的投資情報，發現當高管購買自己的公司股票時，股票傾向於跑贏大盤總市場。相反，當他們出售股票時，該股票表現不佳。

在哪裡可以找到內部人員交易數據

訪問數據絕對是互聯網革新投資的一種方式。單擊鼠標，任何人幾乎可以找到最新的內幕交易統計信息上市公司。以下是免費提供內部交易數據的幾個網站：

• 雅虎！財務：查找Yahoo!上的任何報價！財務並單擊“內部人員”以獲取最新交易的列表。直到事實後一個月，一些內幕交易文件才出現在數據庫中，但是Yahoo!似乎是最新的數據提要之一。
• SEC Edgar數據庫：雖然沒有視覺吸引力，但Edgar數據庫是首次發送交易數據的地方。要在SEC網站上找到文件，您必須為公司搜索“中央索引密鑰”（CIK）。 CIK用於SEC的計算機系統上，以識別已向SEC披露的公司和個人人員。一旦擁有CIK，您可以搜索個人備案。

底線

內幕交易數據並不是什麼新鮮事。幾十年來，投資者一直根據內部人士的行動做出投資決策。儘管數據很重要，但請記住，大公司可能會有數百名內部人員，這意味著嘗試確定模式可能很困難。像往常一樣繼續完成您的盡職調查在公司上，但也要意識到內部人員在做什麼。他們可能比我們其他人更了解。