財務報表操縱

財務報表操縱是一種會計欺詐在美國公司，這仍然是一個持續的問題。雖然證券交易委員會（SEC）已經採取了許多步驟來減輕這種類型的公司瀆職，管理激勵措施的結構，巨大的緯度公認的會計原則（GAAP），獨立審計師和公司客戶之間的利益衝突繼續為這種活動提供完美的環境。

由於這些因素，購買個人股票或債券的投資者必須意識到這些問題，警告標誌和所使用的工具，以減輕這些問題的不利影響。

財務報表操縱的原因

管理人員操縱的主要原因有三個主要原因財務報表。首先，在許多情況下，公司高管的賠償直接與財務績效公司的。結果，他們有直接的動力來描繪公司財務狀況的玫瑰色圖片，以滿足既定的績效期望並增強其個人薪酬。

其次，這是一件相對容易的事情。這財務會計標準委員會（FASB）設定GAAP標準的，在會計規定和方法中提供了大量的緯度和解釋。無論好壞，這些GAAP標準都具有很大的靈活性，這使得公司管理層可以為公司的財務狀況提供特殊圖片。

第三，由於獨立審計師與公司客戶之間的關係，投資者不太可能會檢測到金融操縱。在美國，四大會計公司和許多較小的區域會計師事務所主導了公司審計環境。儘管這些實體被吹捧為獨立審計師，但這些公司有直接的利益衝突，因為它們經常受到審計的公司的補償，通常是很大程度上的。結果，審計師可能會誘使彎曲會計規則，以使客戶快樂並保持業務的方式描繪公司的財務狀況。

如何操縱財務報表

有兩個一般操縱財務報表的方法。這樣的活動定義為固有的風險在管理和財務會計中。首先是通過人為地膨脹收入和收益或使當前時期費用縮減當前期限的收入。這種方法使公司的財務狀況看起來比滿足既定期望的實際情況要好。

第二種方法需要完全相反的策略，即通過縮放收入或增加當前期間費用來最大程度地減少損益表的當前期間收益。使公司的財務狀況看起來比實際情況差，這似乎是違反直覺的，但是有很多原因這樣做：勸阻潛在的潛力收購方;獲取所有“脫節”的壞消息，以使公司看起來更強大；將嚴峻的數字傾倒到糟糕的表現可以歸因於當前的宏觀經濟環境的時期；或將良好的財務信息推遲到更有可能被認可的未來時期。

操縱財務報表的特定方法

在操縱方面，有許多會計技術可以使用。金融惡作劇（2018年）霍華德·斯利特（Howard Schilit）概述了公司管理人員操縱公司財務報表的七種主要方式。

1. 錄製收入過早或質量可疑
2. 在完成所有服務之前記錄收入
3. 產品發貨之前的記錄收入
4. 記錄不需要購買的產品的收入
5. 記錄虛擬收入
6. 記錄未發生的銷售收入
7. 記錄投資收入作為收入
8. 通過貸款作為收入收到的記錄收益
9. 通過一次性增加收入
10. 通過出售資產並將收益記錄為收入來增加利潤
11. 通過將投資收入或收益分類為收入來增加利潤
12. 將當前費用轉移到較早或更晚期
13. 攤銷成本太慢
14. 更改會計標準以促進操縱
15. 大寫正常運營成本為了減少支出，將其從損益表到資產負債表
16. 未能寫下或註銷資產受損
17. 未能記錄或不當降低負債
18. 當未來的服務仍然保留時，未能記錄支出和負債
19. 改變會計假設以促進操縱
20. 將當前收入轉移到後期
21. 創建下雨天的預備役，作為增強未來表現的收入來源
22. 阻止收入
23. 將未來的支出轉移到當前時期，作為特殊費用
24. 加速費用到當前時期
25. 更改會計標準以促進操縱，特別是通過折舊，，，，攤銷和耗盡

儘管這些技術大多數與操縱損益表，也有許多技術可以操縱資產負債表，以及現金流。而且，即使是管理討論和分析可以通過軟化公司高管從“威爾”，“可能”，“可能”到“可能的”和“因此”到“也許”的行動語言來操縱這些部分。總體而言，投資者應該理解這些問題和細微差別，並在評估公司的財務狀況時保持警惕。

通過公司合併或收購進行財務操縱

在合併或收購過程中，可能發生另一種形式的金融操縱形式。當管理層試圖基於估計的改進而鞭打對合併或收購的支持時，就會發生一種經典的方法每股收益合併的公司。讓我們看下面的表，以了解這種類型的操作是如何進行的。

擬議的公司收購	收購公司	目標公司	聯合財務
普通股價格	$ 100.00	$ 40.00	-
股份發行	100,000	50,000	120,000
賬面價值	$ 10,000,000	$ 2,000,000	$ 12,000,000
公司收入	$ 500,000	$ 200,000	$ 700,000
每股收益	$ 5.00	$ 4.00	$ 5.83

根據上表中的數據，擬議對目標公司的收購似乎具有很高的財務意義，因為收購公司的每股收益將從每股5美元增加到每股5.83美元。收購後，由於目標公司的收入增加，收購公司將增加200,000美元的公司收入。而且，鑑於高市場價值收購公司的普通股和低點書價在目標公司中，收購公司只需要額外發行20,000股即可進行200萬美元的收購。總體而言，公司收入的顯著增長和20,000普通股傑出將導致每股收入更具吸引力。

不幸的是，主要基於這種類型的分析的財務決策是不適當和誤導的，因為這種收購的未來財務影響可能是積極的，無關緊要的，甚至是負面的。收購公司的每股收益將增加物質量僅出於兩個原因，這兩種原因都有任何長期影響。

防止財務報表操縱

有許多因素可能會影響投資者處置數據的質量和準確性。結果，投資者必須對財務報表分析，包括強烈使用內部流動償付能力分析比率，外部流動性可銷售性分析比率，增長和公司盈利比，，，，財務風險比率，業務風險比率。投資者還應該對如何使用市場多重分析（包括使用價格/收入率）有深入的了解，價格/賬面價值比，，，，價格/銷售比率，以及價格/現金流量比，以評估財務數據的合理性。

不幸的是，很少有零售投資者擁有必要的時間，技能和資源來進行此類活動和分析。如果是這樣，他們可能會更容易地投資於低成本，多元化，積極管理的共同基金。這些資金有投資管理具有知識，背景和經驗的團隊在做出投資決定之前徹底分析公司的財務狀況。

Sarbanes-Oxley法規

美國政府通過預防措施對財務欺詐做出了回應。儘管通過Sarbanes-Oxley法案（SOX）2002年，《安然，世界科姆和牛皮紙醜聞》的直接結果 - 財務陳述不當行為仍然是很普遍的事件。對於普通散戶投資者而言，通常很難發現安然實行的複雜會計欺詐行為。但是，有一些基本的危險信號可以幫助您。畢竟，安然欺詐並沒有被高薪的常春藤聯盟MBA持有華爾街分析師所揭露，而是由新聞記者在盡職調查過程中使用期刊文章和公共文件的新聞記者。從賣方的角度來看市場情緒。

《薩班斯 - 奧克斯利法》中概述的規則和執法政策修訂或補充了有關安全法規的現有法律，包括1934年的《證券交易法》和證券交易委員會執行的其他法律。新法律規定了四個主要領域的改革和補充：

1. 公司責任
2. 增加刑事處罰
3. 會計法規
4. 新保護

底線

在幾個世紀以來，有很多經濟操縱案件可以追溯到安然，，，，WorldCom，Tyco International，Adelphia，全球穿越，Cendant，Freddie Mac和AIG應該使投資者想起他們可能遇到的潛在地雷。與公司財務報表彙編相關的材料問題的已知流行率和大小應提醒投資者在使用和解釋時要格外謹慎。

投資者還應記住，有效提供審計財務數據的獨立審計師很可能會有重大的利益衝突，這正在扭曲公司的真實財務狀況。上面提到的一些公司瀆職案件發生在公司的會計師的遵守情況下，例如現已滅絕的公司亞瑟·安徒生。因此，即使是審計師的簽名陳述也應該用一粒鹽進行。