簡單的定量分析概述

什麼是定量分析？

金融中的定量分析（也稱為Quant Analysis或QA）是一種強調數學和統計分析的方法，以幫助確定金融資產的價值，例如股票或期權。定量交易分析師（也稱為“多少”）使用各種數據來開發交易算法和計算機模型，包括歷史投資和股票市場數據。

這些計算機模型產生的信息可幫助投資者分析投資機會並發展他們認為成功的信息交易策略。通常，此交易策略將包括有關進入和的非常具體的信息出口點，貿易的預期風險和預期的回報。

財務的最終目標定量分析是使用可量化的統計數據和指標來協助投資者做出有利可圖的投資決策。在本文中，我們回顧了定量投資的歷史，將其與定性分析，並提供基於量子的策略的示例。

關鍵要點

定量分析來自計算機時代的興起，這使得在短時間內分析大量數據比以往任何時候都更容易。
定量交易分析師（Quants）確定交易模式，建立模型來評估這些模式，並對證券的價格和方向進行預測。
建立模型並收集信息後，Quants使用數據來設置證券的自動交易。
定量分析不同於定性分析，該分析著眼於公司做出預測的非統計方面。
定量分析可以通過確定哪些投資提供相對於投資者首選風險水平的最佳收益水平來減輕風險。

定量投資的起源

諾貝爾獎獲獎經濟學家哈里·馬克維茨（Harry Markowitz）通常，當他在《定量投資運動》中發表“投資組合選擇”時，通常會認為金融雜誌1952年3月。Markowitz引入了現代投資組合理論（MPT）向投資者展示瞭如何構建能夠最大化各種風險水平回報的資產組合的多元化投資組合。 Markowitz使用數學來量化多樣化並被認為是可以將數學模型應用於投資的概念的早期採用者。

現代金融理論的先驅羅伯特·默頓（Robert Merton）因其對定價的數學方法的研究而獲得了諾貝爾獎衍生物。Markowitz和Merton的工作奠定了定量（量化）投資方法的基礎。

定量與定性分析

與傳統不同定性投資分析師Quants不要訪問公司，與管理團隊結識或研究公司出售的產品以確定競爭優勢。他們通常不知道或關心投資公司或公司提供的產品或服務的定性方面。相反，他們純粹依靠數學來做出投資決策。

Quant（經常具有科學背景和統計或數學學位）將使用他們對計算機和編程語言的知識來構建自動化交易過程的自定義交易系統。其計劃的輸入可能從關鍵財務比率（例如價格比率）進行更複雜的計算，例如折現現金流（DCF）估值。

對沖基金經理接受了方法。計算技術的進步進一步推進了該領域，可以通過眼睛眨眼並創建自動交易策略來計算複雜的算法。田野在Dotcom繁榮和胸圍。

量化策略偶然發現大蕭條由於他們未能解釋影響抵押支持證券在整個市場和經濟上。但是，當今的Quant策略仍在使用中，並因其在高頻交易（HFT），依靠數學來做出交易決策。

定量投資也被廣泛作為獨立紀律，並與傳統的定性分析一起以返回增強和風險降低。

重要的

定量分析師不考慮誰管理公司，資產負債表看起來，它生產的產品或任何其他定性因素。他們完全專注於數字，並選擇數學上的投資，以最低的風險提供最佳回報。

定量分析中使用的數據

計算機時代的興起使得在非常短的時間內崩潰了大量數據。這導致越來越複雜定量交易策略，隨著交易者尋求確定一致的模式，對這些模式進行建模並使用它們來預測證券的價格變動。

Quant使用可公開的數據實施其策略。模式的識別使他們能夠設置自動觸發器可以購買或出售證券。

例如，基於交易量模式可能已經確定了交易量與價格之間的相關性。因此，如果特定股票的交易量在股票價格上漲25美元並在價格上漲30美元時下跌時，量子定量可能會以25.50美元的價格設定自動購買，而自動售價為29.50美元。

類似的策略可以基於收入，收益預測，收入驚喜以及其他許多因素。在每種情況下，純量化交易者都不關心公司的銷售前景，管理團隊，產品質量或業務的任何其他方面。他們下達訂單以嚴格根據他們確定的模式佔的數字進行買賣。

降低風險

定量分析可用於識別可能有利於盈利安全交易的模式，但這並不是其唯一的價值。儘管賺錢是每個投資者都能理解的目標，但定量分析也可以用於降低風險。

追求所謂的“風險調整後收益”涉及比較風險措施例如alpha，beta，r平方，標準偏差和夏普比率確定將為給定風險水平提供最高收益水平的投資。這個想法是，投資者不應承擔比實現目標回報水平所需的風險。

因此，如果數據表明兩項投資可能會產生類似的回報，但是在上下價格波動方面，這一投資將變得更加波動，那麼Quants（和常識）將建議您的風險較小的投資。

風險差異投資組合是基於量子的策略的一個示例。基本概念涉及做出資產分配決策基於市場波動。當波動性下降時，投資組合中的冒險水平會上升。當波動率增加時，投資組合中的冒險降低。

定量分析的示例

為了使示例更加現實，請考慮將其資產分配在現金和一個的投資組合標準普爾500指數基金。使用芝加哥董事會選項交換波動率指數（vix）作為股票市場波動的代理，當波動性上升時，我們的假設投資組合將其資產轉向現金。

當波動性下降時，我們的投資組合將資產轉移到標準普爾500指數基金。模型可能比我們在這裡引用的模型要復雜得多，包括股票，債券，商品，貨幣和其他投資，但該概念仍然相同。

定量交易的利弊

像任何交易策略一樣，定量分析既具有優勢和缺點。

優勢

不感興趣：在定量交易中，模式和數字至關重要。這是一門有效的買賣學科，因為它可以始終如一地執行，因此不受與財務決策相關的情感的影響。
成本效益：依靠量化策略的公司不需要雇用大型分析師團隊和投資組合經理或旅行以評估潛在的投資。他們使用計算機分析數據並執行交易。

缺點

容易受到操縱數據的影響：量化分析涉及通過大量數據進行淘汰。選擇正確的數據絕不是保證，就像交易模式這似乎表明某些結果可能會完美地工作，直到它們效果不佳。即使模式似乎有效，驗證模式也可能是一個挑戰。
定性因素很重要：轉折點，例如2008 - 09年的股票市場低迷，在這些策略上可能很艱難，因為模式可能會突然改變。人類可以在發展時看到醜聞或管理的變化，而純粹的數學方法不一定這樣做。
廣泛使用：隨著越來越多的投資者試圖僱用該戰略，策略變得不那麼有效。隨著越來越多的投資者試圖從中獲利，工作的模式將變得降低。