期貨交易中的風險管理

成功的期貨交易者通常具有一個共同的特徵：受到堅實風險管理策略的支持。但是在其他期貨交易者中發現的特徵是太多了“市場巫師”書籍系列的期貨和暢銷書作家傑克·D·施瓦格（Jack D. Schwager）說，信心。

他說：“關於未來的最大誤解”是，這是賺很多錢的簡單方法。 ” “真正成功的人是癡迷的努力，通常在成功之前會有很多反複試驗。 ”

審慎的交易者應用數據分析，控制自己的情緒，並在市場沒有趨勢時對紀律做出反應。他們還設定了交易限制，遵守預設規則，並遵守明智的原則，以使未來投資可持續且有利可圖的企業。

交易期貨是要留在遊戲中並避免巨大的損失，而不是在大騙局中得分。 Schwager說：“風險管理比您在交易市場中的特定方法更重要。這就是散戶投資者和交易者並不真正了解的事情。”

下面，施瓦格（Schwager）幫助我們概述了期貨交易的獨特風險，並指導您如何最大程度地減少交易成功。

了解期貨交易中的風險管理

風險管理是最大程度地減少來自不確定性的潛在損失的基礎期貨貿易。成功的交易者了解市場揮發性，接受損失是不可避免的，併計劃限制其損失。他們還不只是看回報，他們說明了多少風險他們已經接管了。

“只是看的想法返回施瓦格說：“作為一種績效指標是一個錯誤。它應該始終是返回風險。返回是毫無意義的統計數據。”

考慮到這一點，以下是期貨交易的一些主要風險：

市場波動

交易期貨合約的癥結正試圖從或樹籬反對基礎資產中的價格變動。但是，沒有人能夠完美地遠見卓識。價格可能會根據令人驚訝的新聞事件，供需變化以及許多其他因素而迅速和急劇變化。

利用風險

高槓桿作用允許期貨交易使您能夠擔任比資本允許的要大得多的職位。但是，槓桿率增加了風險和回報。即使是針對槓桿交易的小額價格轉移，也可能導致經紀人的巨大損失和保證金。

施瓦格說，如果您不超越自己的交易，期貨交易可以像交易股一樣安全利潤。他說：“通常，專業的未來交易者只有其保證金的10％至20％。

明智地利用這意味著要大大降低您的風險。施瓦格說：“人們認為期貨比股票更風險。嗯，只有在您完全利用利潤率的情況下，大多數交易者都不應該這樣做的風險。”

流動性風險

雖然原油和金屬的期貨市場享有深度流動性，較小的商品期貨或利基領域的交易可能更輕。低流動性使進入和退出位置更具挑戰性，增加了滑移（預期價格和實際價格之間的差異）或者首先無法執行。將數量數據分解為交易策略有助於量化和減輕這些風險。

期貨交易中風險管理的關鍵原則

儘管每個投資者都必鬚根據個人風格和投資需求校準自己的風險管理，但仍有核心原則在期貨交易中廣泛適用。即使在動蕩的條件下，採用這些準則也可以為成功奠定基礎。

原理1：掌握樂器

您應該充分了解您考慮交易的任何期貨合約涉及的內容：基礎資產的基本面，術語，歷史績效，交付，近期和中期部門的預後等。了解基本資產中的日內，每周和季節性模式，這也使得更加聰明的風險計劃也使得。

施瓦格（Schwager）指出，危險不僅對您GameStop2020年代初期的躁狂症，它可以鍛造在整個市場上產生問題的波動性。

原理2：設定停止損失

兄弟-in -law說停止損失是審慎的交易者的第一道防線。一旦損失違反預定義的限制，停止損失將自動關閉位置。即使您的信心是交易的高空，停止失敗的訂單也可以將您的投資留在您的範圍內風險承受能力臨界點。

施瓦格警告不要記住何時停止損失使您無法獲得重大收益，但立即忘記了阻止您的停止損失文件夾從被消滅。他說。 “但是，這將在其他時間節省您的隱藏，這更重要。”

原理3：保持您的位置謙虛

儘管期貨提供的槓桿率允許超大的職位，但在解決任何風險時，您的位置的大小會為您帶來更大的靈活性。花點時間確定價格下跌會威脅您的利潤的門檻，並遵循相應的尺寸。

施瓦格說，保持職位謙虛“如果不奏效，您將有機會回來。”

原則4：多樣化您的立場

施瓦格說，重要的是多樣化在市場和您的策略中。

他寫道：“由於不同的市場在不同時間經歷了不利的行動，因此交易多個市場將降低風險。同樣，多元化不僅適用於交易多個市場，還適用於多個系統（或方法）和每個市場的多個系統變化（即參數集），假設股權足以做到這一點。”他寫道。

原理5：控制您的情緒

反應性交易會導致情緒決策，這帶來了更大的風險。制定交易計劃來說明波動率，使您的交易是系統性的，並遵循計劃，而不是當下的衝動或直覺。堅持計劃可以幫助控制風險。

原則6：審查，完善，重複

監視勝利和虧損並根據市場變化調整交易，這對於管理風險是至關重要的。這樣，您在短期內的損失也可以長期贏得更多的勝利。

施瓦格說：“這樣做，當您不將其全部吹牛時，您可以讓自己有很多鏡頭嘗試成為一名成功的交易者。”

確定期貨交易風險的步驟

風險管理的關鍵部分是準確評估潛在的弊端。採取審慎的步驟可以幫助您確定適合您投資目標和風險承受能力的智能風險準則。

1. 開始小：“始終以您能夠負擔得起的損失，不會極大地改變您的生活，” Schwager建議。從太大的投資開始可能會給新手交易者帶來災難。實際上，商品期貨貿易委員會經濟學家的2024年研究指出，許多零售商人在一項貿易，損失和退出市場的情況下大放異彩。
2. 評估您的可用資本：評估您為期貨交易活動所擁有的可投資資本。為交易期貨設置固定比例的淨資產，並評估您的基本風險限制。 Schwager說：“這個想法是每次開始交易時，從較小的數量開始，然後選擇一些百分比，如果您輸了，就會說，'就是這樣。”
3. 選擇交易策略：施瓦格說，您可以越具體，越好。例如，如果您正在使用圖表分析，您需要指定信號進入或退出的模式，並且您想知道您會提前使用什麼來確認分析。不要等待這樣做 - 當下選擇標準的交易者正在尋找理由確認他們想要的東西。您想將自己的交易作為基於規則和紀律處分。
4. 確定每個合同的風險概況：對於每份期貨合約，請列出歷史性的每日價格變動。認真對待最糟糕的情況，即擴展下降或波動性峰值的情況，以了解您的潛在損失。
5. 保持您的位置規模保守：通常，職位應僅限於交易資本的極低百分比，以便您可以承受連續交易的一系列損失。施瓦格在他的完整的指南“交易者可以通過限制分配給任何給定貿易的總資金的百分比來大大提高其長期成功的可能性。任何貿易的最大風險應限制為總股權的2％，理想情況下，1％或更少。”
6. 定義您的停止損失和退出策略：使用技術指標或波動性數據設置初始停止損失級別，以限制損失。基於典型價格範圍的圖表利潤目標。集成停止和退出進入交易計劃。施瓦格（Schwager）在他的身上，知道你要去哪裡。 ”完整的指南。 “這一規則的重要性不能過分強調。如果沒有預先確定的出口，您就會發現自己很容易拖延清算失敗的立場。”
7. 跟踪風險的回報：“僅將回報視為績效指標的想法是一個錯誤。它應該始終恢復風險，” Schwager說。監控您的損益無法捕獲您的真實表現。通過將結果與最佳評估的風險進行比較來衡量您的結果。
8. 審查實際與預期回報：與歷史數據集相匹配的對風險概況的潛在位置，以比較實際性能與預期性能。調整位置尺寸或停止的情況。
9. 反思和修改：雖然最好保持交易一致並擁有紀律處分，但需要進行調整。隨著市場格局和更廣泛的經濟變化，定期審查您的市場，潛在的資產和策略。如果損失或波動性尖峰出乎意料，請重新審視所有這些元素。

風險管理工具和資源

期貨交易本質上涉及風險，但是審慎的交易者可以使用內部學科和外部資源來管理風險。

內部實踐

• 戰略計劃：徹底的計劃在確定適當的職位時考慮了不同期貨產品的風險因素和流動性。
• 基於規則的交易：為每次交易設置停止損失訂單“使您免於損失所有錢，”施瓦格說。包括諸如落後站和保證停止以增強保護的變化。
• 模擬測試：在冒著真錢冒險之前，對模擬交易平台幫助驗證交易計劃，並完善風險管理技術。

外部資源

這是技術可以極大地支持您的交易的地方：

• 分析平台：軟件和在線平台可以幫助您檢查歷史數據，波動性趨勢和其他風險因素。這為職位大小，計劃不同方案的規劃以及進行回測的貿易結果，以測試不同的策略。
• 風險管理系統：專業平台提供自動化功能，例如停止損失訂單，保證金警報和位置大小管理人員，幫助您在交易中執行紀律。
• 繼續教育：“市場的發展，因此交易者必須繼續發展技能，”施瓦格說。保持最新信息，改變風險和最佳實踐，使您的工具包保持最新狀態。還有更多需要學習的東西。
• 經紀資源：許多經紀人提供教育材料，網絡研討會和模擬交易帳戶，以幫助您發展風險管理技能。

沒有完美的工具。但是紀律是一項技能和重要技術指標。 Schwager談到了一個一致的主題：市場改變，您的策略也會改變。您應該將風險管理視為正在進行的過程，而不是一次性解決方案。

期貨交易中風險管理的示例

假設您希望在原油中長期佔有一席之地。儘管分析師認為由於地緣政治緊張局勢，價格可能會上漲，但典型波動性商品的風險也存在很大的風險。

審慎的風險管理始於職位規模 - 賦予您的帳戶規模和風險的胃口，您可以交易多少合同？風險建模如果達到最新價格變化，則有助於確定潛在的損失情況。鑑於所評估的因素，您取出了12份合同，如果油在觸發停止損失時限制您的下行方面，則可以使您獲利。

停止損失訂單的下降價格低12％，以保護下跌。在最近的鞦韆上方，這留給了波動的空間，同時防止災難較深，如果有更深的滴滴。如果價格上漲，鎖定利潤，如果收益降低8％，則將設定落後損失自動觸發。

底線

風險管理對於成功的期貨交易至關重要。它涉及一種全面的方法，其中包括評估風險承受能力，設定明確的交易目標，為職位選擇適當的規模，利用停止損失訂單以及使您的職位多樣化。

正如施瓦格（Schwager）所建議的那樣，通過實施結構良好的風險管理計劃，您可以以更多的信心和紀律來最好地瀏覽動蕩的期貨市場。儘管永遠無法消除風險，但可以通過紀律嚴明的戰略規劃來管理和減輕風險。