卷與開放興趣：有什麼區別？

數量和開放興趣是相關的，但用來評估期權和期貨市場的流動性和活動的不同概念。數量表示在特定時期內交易的合同數量，從而在此期間提供了交易的快照。公開利息反映了已開放但尚未關閉或解決的未償還合同的數量。

兩者都對市場趨勢及其背後的實力提供了寶貴的見解。在本指南中，我們研究了數量和開放興趣之間的差異，以及如何使用這兩個指標來分析交易活動。

體積

體積代表股票在買賣雙方之間換手的頻率。對於期權市場，數量是在給定交易日購買或出售的期權合約數量；它還標識了特定的活動水平合約。

例如，假設使用一個呼叫選項ABC中的捲罷工價格55美元和截止日期在三個星期內，一定一天沒有交易任何合同。當天的交易量為零。在下一個會議中，交易者購買15稱呼期權合約，當天沒有其他交易；該卷現在為15個合同。

每筆交易 - 沒有任何事物是否是開場或結束交易 - 針對每日卷。

數量越大，合同中就越感興趣。交易者有時將數量視為特定價格轉移強度的指標。更大的體積也意味著更大流動性用於合同或資產；從短期交易的角度來看，這是可取的，因為這意味著很多買賣雙方。

為什麼數量很重要

數量對於期權和期貨交易者很重要，因為它表明了哪些價格水平交易者對交易合同感興趣。分析合同的趨勢時，期貨交易者特別注意數量，因為一定價格水平的高度高於正常水平，可能表明趨勢逆轉。

卷還表示流動性在市場上。特定合同的較高交易量向交易者表明，有更多的興趣和更有可能快速填寫訂單的機會。它還確定了白天最活躍的時期，幫助交易者計時他們的條目或退出以進行平穩的訂單執行。

對於期貨交易者，卷還標誌著正確的時間卷合同向前。隨著合同的到期，到期月的合同中的數量通常會減少，而下個月合同中的數量增加，這表明是時候簽訂合同了。

但是，音量無法告訴您何時打開合同並關閉合同。這是開放興趣所在的地方。

開放興趣

開放興趣是交易者在積極職位上持有的期權或期貨合約的數量。這些職位已被打開，但尚未關閉，過期或行使。當合同買家（或持有人）和賣方（或作家）關閉比那天打開的更多位置。

要結束職位，交易者必須擔任抵消職位或行使他們的選擇以關閉職位。當投資者和貿易商開設更多新的長期頭寸或賣方擔任新的短職位的新職位的數量大於當天關閉的合同數量時，公開利息再次增加。

例如，假設ABC呼叫選項的開放興趣為零。第二天，一家交易者購買了10個新職位的期權合同。此特定呼叫選項的開放興趣現在為10。第二天，五個合同已關閉，而開放10個合同，因此開放利息增加了5到15。

技術分析師使用開放興趣和其他指標來評估市場趨勢的實力。越來越多的開放興趣表明，新貿易商正在進入市場，可以用來確認市場趨勢。開放興趣的下降表明，交易者正在關閉其頭寸，趨勢可能正在減弱。

為什麼開放興趣很重要

開放興趣是市場流動性和深度的指標。高開放的興趣表明許多市場參與者的存在，增強了趨勢的實力。當開放利息增加時，趨勢會很強勁，越來越多的交易者進入市場。如果開放利息下降，則可能表明隨著交易者退出，趨勢正在失去動力。

開放興趣數據每天都會更新，商品期貨交易委員會每個星期五都報告不同的交易者群體的開放興趣。這些信息可以為市場活動提供寶貴的細節，例如大型市場參與者擔任職務。

與數量一樣，開放興趣使投資者洞悉市場流動性。圍繞合同的高開放興趣表明，許多買賣雙方的存在，確保出價較窄，訂單執行更順暢。

卷與開放興趣示例

第一天：

Trader A從交易者B中購買了10份期貨合約。

• 體積：10（在A和B之間交易10個合同）。
• 開放興趣：10（目前有10個新合同已開放，因為A和B都沒有以前的職位）。

第2天：

Trader C從TraderD那裡購買了7份合同。

• 體積：七個（在C和D之間交易了七個新合同）。
• 開放興趣：17（從第1天開始10，從第2天開始七個新的公開合同）。

第三天：

Trader A將其四個合同出售給Trader E. E. Trader C將七個合同出售給Trader D（關閉其職位）。

• 體積：11（在A和E加七個合同之間交易的四個合同從C到D交易）。
• 開放興趣：10（隨著交易者C結束職位，開放利息減少了7，並且由於A的合同未關閉，因此A到E出售的四個合同保持不變）。

此示例顯示了數量和開放式利息的不同：數量測量每天交易的合同數量，而開放利息是每天結束時剩餘的開放位置的總數。

您可以通過數量和開放興趣找到趨勢

以下是包含數量和開放興趣的方案，以及可能的解釋：

• 價格上漲升級儘管開放興趣也在上升，這可能意味著新資金正在進入市場（反映新的職位）。如果長位置的開放興趣增加，這可能是看漲情緒的標誌。
• 如果開放利息在上升趨勢期間價格上漲時正在下降，這可能表明資金正在離開市場，這將是一個看跌的標誌。
• 價格下跌趨勢，而開放興趣正在上升，這表明新資金正在進入市場上短的邊。這種情況與持續的下降趨勢一致，是看跌。
• 價格下跌趨勢，儘管開放利息正在下降，但可能表明持有人被迫清算其頭寸，這將是看跌的標誌。這種情況也可能意味著銷售高潮可能在近期地平線上。
• 如果在價格急劇下跌時，如果有高度的開放興趣市場頂部，如果在頂部附近購買的持有者現在虧損，這可能是看跌的信號。這也可能導致恐慌銷售。

底線

數量和開放興趣是投資者和貿易商用來評估市場活動和情感的兩個關鍵指標，尤其是在期貨和期權市場中。數量是指在特定時期內交易的合同總數或股票，通常是單個交易日。它可以用來查看價格轉移的強度和市場參與水平。大容量表明了濃厚的興趣，並有助於驗證價格趨勢，而低容量可能表明價格變動中的不確定性或缺乏信念。

同時，開放興趣是市場未解決的未償還合約的總數。與每天重置的數量不同，開放興趣會隨著時間的推移而積累，並且只有在創建新合同或現有合同被關閉時才發生變化。開放興趣對於評估趨勢和潛在市場逆轉的強度特別有用。開放興趣和價格上漲通常表明上升趨勢強勁，而在上升市場上的開放興趣下降可能會表明潛在的趨勢逆轉。