資產剝離：意思，批評，榜樣

什麼是資產剝離？

資產剝離是購買的過程被低估了公司意圖出售其資產以為股東帶來利潤。由於管理不善或經濟狀況較差，公司的設備，房地產，品牌或知識產權等公司的個人資產可能比整個公司更有價值。

資產剝離的結果通常是股利為投資者和不太可行的公司或破產付款。

了解資產剝離

資產剝離是經常參與的行動公司突襲者，其方法是購買被低估的公司並從中提取價值。這種做法在1970年代和1980年代特別受歡迎，在某些投資活動中仍然可以通過私募股權今天的公司。

私募股權公司將收購一家公司，出售其最流動的資產，並突襲其現金庫以向自己和股東支付股息。這種活動可能涉及將公司私有化。然後，私募股權投資者將通過額外的債務向公司重組，這使實踐委託書名稱“資本重組，“這是對污名化資產劃分實踐的重新命名。

資本化通常涉及使用槓桿貸款。這項策略是必需的，即脫衣舞的公司可能幾乎沒有抵押債務，而必須以不利的條款和利率借錢。槓桿貸款通常是由一群銀行進行的，他們認為它們太冒險了，無法保留資產負債表。

結果，結構化產品很快被出售給共同基金或交易所交易基金（ETF）。他們也可能被證券化抵押貸款義務（關閉），由機構投資者購買。

對資產剝離的批評

資產剝離削弱了一家公司，該公司的借貸抵押品較少，並且可能會剝奪其價值產生的資產，因此支持其債務的能力較低。總體而言，結果是一家不太可行的公司，無論是財務上還是通過製造方式或其他企業創造價值的潛力。

雖然資產剝離的收益可用於償還債務，但更普遍的收益將用於向股東帶來股息。例如，由從事資產剝離和資本重組的私人股權公司擁有的零售商更有可能預設關於他們的債務。

從事資產剝離的投資者認為，這樣做是他們的權利，並且他們正在從注定要失敗的公司中提取價值。

資產剝離的示例

想像一下，一家公司擁有三個不同的業務：卡車運輸，高爾夫球俱樂部和服裝。如果該公司的價值目前為1億美元，但另一家公司認為它可以以每家5000萬美元的價格將其三個業務，其品牌和房地產持有量出售給其他公司，那麼存在資產分散的機會。採購公司（例如一家私募股權公司）將以1億美元的價格購買該公司，並單獨出售每家業務，並有可能賺取5000萬美元的利潤。