大師交易協議：含義，歷史，規定

什麼是總交換協議？

“大師交易協議”一詞是指兩方之間的標準化合同，他們同意輸入衍生物交易的協議在櫃檯（OTC）。

了解大師交換協議

總交換協議是由國際掉期和衍生工具協會（ISDA）在1992年，在國際上得到認可。它是在不同司法管轄區運作的各方之間使用的，並且涉及不同的貨幣。大師交易協議確定了各方，概述了條款和條件，並為涉及的雙方提供法律保護。它在2002年進行了更新。

掉期是在一定時間段內執行交易的兩個當事方之間建立的衍生合同。這些樂器是在非處方交易的交換。合同很少由個人投資者（如果有的話）交易，這意味著該市場由金融機構和投資公司。

國際掉期和衍生工具協會制定了標準化合同，以簡化並為協議過程提供結構。該組織由私人衍生品市場於1985年成立，以使其更安全，更多高效的對於參與者。它提供的文件有助於降低與這些金融工具相關的風險，同時增加透明度。

這些文件之一是ISDA的主人交換協定.這是一項合同，標準化了同意交換掉期的兩個當事方之間的協議。由於這些交易是執行OTC而不是在交易所執行的，因此有更大的機會預設。合同概述了一些信息，包括：

• 兩黨進入交易
• 安排的條款和條件
• 支付
• 默認事件
• 終止細節
• 交易的其他合法性

該文件被標準化為幫助彼此達成協議的當事方，尤其是在不同司法管轄區運作時。它還為涉及不同的交易提供了規定貨幣。

儘管ISDA的總交換協議是一項標準化合同，在國際上得到認可，但當事方不需要簽訂本協議以執行本協議交易交易。這意味著兩方最初可以在不簽訂合同的情況下簽訂這種衍生品協議。

如果他們決定採用這條路線，雙方都同意達成一項香草ISDA協議，該協議沒有任何特殊的附錄。簽訂這種類型的協議並不能為他們提供任何特殊保護。但是，他們必須簽署確認書，說他們承諾在30至90天內協商ISDA協議。

主交換協議的歷史

1992年建立的總交換協議被稱為多階段 - 交叉邊境協議。它在2002年進行了更新，包括新規定，例如損害賠償，興趣和補償。新版本也修改恩典時期在早期合同中概述了它們。

ISDA成員仍然通常使用這兩個版本。 2002年的版本冗長，有多達28頁。

大師交易協議的規定

1992年和2002年的大師交易協議都分為14個部分。這些細分有助於確定和概述各方之間關係的基礎。

這些部分為某些情況提供了規定，例如：

• 當至少一方涉及的一方聲明時會發生什麼破產;
• 這些會發生什麼衍生物合同已關閉或終止。

如上所述，該協議的2002年版本已使用新規定進行了更新，包括八個默認事件和五個規定，概述了一方或雙方違約合同終止協議。

ISDA還提供了一個特殊的時間表，以防各方想更改總交換協議的標準條款。這是由每個政黨談判的，可能需要長達三個月的時間。長度談判取決於合同特殊條款的複雜程度以及各方合作的意願。