成熟不匹配：定義，示例，預防

什麼是成熟不匹配？

當公司的短期資產與其短期責任之間存在脫節時，成熟不匹配是用來描述情況的一個術語，這比後者更重要。當一個對沖樂器和基礎資產成熟度未對準。

成熟不匹配也可能被稱為資產責任不匹配。

一詞的成熟度不匹配通常暗示涉及公司的情況資產負債表。如果企業的短期負債超過其財務義務短期資產如果其長期資產由短期負債資助，也可能會遇到問題。

成熟不匹配可以揭示公司的流動性，當他們展示它如何組織到期其資產和負債。他們還可以表明該公司沒有有效地使用其資產，這可能導致流動性擠壓。

不匹配也可能在對沖中發生。當基礎資產的成熟度與對沖工具不符，從而產生不完美的樹籬時，就會發生這種情況。例如，當一年的基礎債券中的基礎債券發生不匹配債券未來在三個月內成熟。

貸款或責任必須由公司的財務官或司庫密切監視到期時間表。儘管謹慎，他們將嘗試匹配預期的現金流貸款，租賃和養老金負債的未來付款義務。

銀行不會承擔太多短期資金（向儲戶的負債），無法為長期提供資金抵押貸款或銀行資產。同樣，保險公司不會投資太多短期固定收入確保未來支出的證券，城市或州司庫辦公室不會投資太多的短期證券，無法為長期養老金付款做準備。

從廣義上講，非財務公司還具有成熟不匹配風險，例如，它藉用了項目的短期貸款或資本支出（資本支出）直到晚年才會產生現金流量。如果項目的現金流入10年內，則拿出五年到期貸款的基礎設施承包商將造成到期不匹配的風險。

確切的成熟度匹配，例如從資產中履行責任的現金流量，有時不實用，也不一定是可取的。如果銀行需要傳播為了盈利能力，從存款人那裡借入短期，並以較高的利率貸款會產生淨利息利潤率用於利潤。

如下示例所示，大量借用的公司必須注意其成熟時間表。

面對兩個高級授權第二的近期到期留置權註釋在2018年和2020年，苦苦掙扎的家庭建設者K. Hovnanian企業在2017年發行了高級擔保票據。筆記在2022年和2024年有期限，以較短的到期票據還清票據。

這項行動被認為是必要的，因為該公司承認它不會產生足夠的現金來滿足2018年和2020年的負債，因此必須訴諸於此以減輕最初的成熟不匹配而引起的問題。