安全市場線（SML）定義和特徵

安全市場線是什麼？

安全市場線（SML）是在圖表上繪製的一條線，作為圖形表示資本資產定價模型（CAPM）- 顯示各種系統的系統風險或市場風險的不同可銷售的證券，繪製在預期的回報在任何給定時間的整個市場。

也稱為“特徵線，“ SML是CAPM的可視化，圖表的X軸代表風險（就beta），圖表的Y軸代表了預期的回報。這市場風險溢價給定的安全性由相對於SML在圖表上繪製的位置確定。

了解安全市場線

安全市場線是一種源自CAPM的投資評估工具，該工具描述了風險回收關係對於證券 - 基於以下假設：投資者需要對兩者進行補償金錢的時間價值（TVM）以及與任何投資相關的相應風險水平，稱為風險溢價。解釋來自SML圖的信息幫助分析師了解市場風險。

Beta的概念對於CAPM和SML至關重要。安全性的beta是衡量其的衡量標準系統性風險，不能通過多元化消除。 Beta值為一個被認為是整體市場平均值。 Beta值大於一個代表大於市場平均水平的風險水平，而Beta值小於一個代表的風險水平代表低於市場平均水平的風險水平。

繪製SML的公式是：

• 需要退貨=無風險的回報率 + beta（市場回報 - 無風險收益率）

使用安全市場線

安全市場線路通常是由貨幣經理和投資者使用的，以評估他們正在考慮的投資產品文件夾。 SML可用於確定安全性是否提供了與風險水平相比提供有利的預期收益。

當在SML圖表上繪製安全性時，如果它顯示在SML上方，則將其考慮被低估了因為圖表上的位置表明，安全性提供了更大的回報固有的風險。

相反，如果SML以下的安全地塊被認為是價格高估的，因為預期的回報不會克服固有的風險。

SML經常用於比較兩種提供大致相同回報的類似證券，以確定其中哪些涉及相對於預期收益的最少固有市場風險。 SML還可以用於比較具有同等風險的證券，以查看哪個提供了最高的預期收益，而這一風險水平與該水平的風險相比。