結構化注意：它是什麼，運作方式和常見類型

什麼是結構化的音符？

結構化的說明是債務義務，還包含一個嵌入式的債務衍生物調整安全性的組件風險回收輪廓。結構化票據的回報績效將跟踪基本的債務義務和嵌入其中的導數。這種註釋是混合安全性試圖通過包括其他修改結構來改變其概況，從而增加債券的潛在回報。

了解結構化的筆記

結構化的音符是債務保障由金融機構發行。它的回報基於股權指數，單股權，一籃子股票，利率，商品或外幣。結構化音符的性能鏈接到基礎資產，一組資產或索引。

所有結構化的音符都有兩個基本零件：鍵成分和一個衍生成分。票據的債券部分佔用了大部分投資，並提供了主要保護。未分配給債券的其餘投資用於購買衍生產品，並為投資者提供上漲潛力。衍生部分用於提供任何接觸資產類。

結構化音符的一個例子是五年債券與期貨合約在杏仁上。常見的結構化筆記包括主體保護筆記，反向轉換筆記和槓桿筆記。

結構化筆記的優點和缺點

優勢

結構化音符的靈活性使他們能夠提供多種在其他地方難以找到的潛在回報。他們可能會提供增加或減少上升潛力，下行風險和整體波動。例如，它們可能包括一個相當穩定的債券，加上不合時宜致電有風險股票的選項。這種組合限制了損失，同時創造了大幅收益的潛力。但是，如果呼叫選項太遠，可能會導致重複的小損失。

與其他資產相比，結構化票據可提供有限的損失，以換取有限的收益。例如，結構化的註釋可能鏈接到標普500收益限制為10％，最大損失設定為15％。

結構化的音符也可用於對特定結果進行非常規的賭注。結構化的說明可能取決於股票市場的波動，如vix。基於不同的結構化註釋公牛放棄即使在平坦的市場中，也可能會帶來巨大的收益。但是，當股票市場損失很小時，這種票據將具有很高的下行風險。

缺點

即使衍生品與其他金融產品沒有結合，它們也很複雜。例如，商品期貨合約需要投資者的特定知識來了解其全部含義。這使結構化的音符成為非常複雜的產品，因為它既是債務工具，也是一種衍生工具。知道如何計算結構化票據的預期收益至關重要。

市場風險在所有投資中都普遍存在。和結構化的音符有陷阱。一些結構化的筆記具有主要保護。對於那些沒有的人來說，可能會失去一些或全部的校長。當潛在的衍生物變得揮發時，就會出現這種風險。股票價格，利率，商品價格和外匯率可能會發生這種情況。

低的流動性對於結構化筆記的持有人來說，通常是一個問題。結構化音符的靈活性使大型市場難以開發特定的票據。這使得很難在二級市場。想要結構化票據的投資者應該期望將該工具保持在其到期日期。因此，在投資結構化票據時必須格外小心。

結構化的音符也遭受更高的影響默認風險比其基本的債務義務和衍生工具。如果票據的發行人違約，則可能會丟失投資的全部價值。投資者可以通過直接購買債務和衍生品來降低這種違約風險。例如，可以購買美國國庫債券從政府購買選項分別地。這將保護大多數資金免受違約風險。

結構化筆記的類型

以下是結構化註釋的幾種常見類型：

• 絕對註釋：這些類型的結構化票據使投資者有機會從基礎資產的上升空間中受益，同時限制了任何下行風險的影響。
• 數字筆記：這些筆記在票據成熟後為投資者提供了一張優惠券付款。數字音符術語比收入筆記短。
• 增長說明：投資者可以從增長票據的基本資產（例如對股票或ETF的價格上的任何讚賞）中獲得任何上漲的收益。
• 收入說明：這些結構化的票據就像傳統債券一樣，因為它們從優惠券支付中支付的收入。他們提供至少三個月的固定條款。與收入票據相關的任何下行風險都來自其結構的方式。
  

底線

投資界充滿了不同的投資。這些中的每一個都有其自身的複雜性，風險和獎勵。結構化的筆記可能不在普通投資者的腦海中，但是了解它們的工作方式仍然是一個好主意。結構化票據將兩種不同類型的投資的特徵結合在一起，使交易者可以限制他們的損失，儘管他們限制了他們的收益。但是在潛水之前，了解它們的工作方式以及投資可能帶來的風險總是一個好主意。