什麼是目標日期基金（TDF）？風險承受能力和例子

對投資者來說，目標日期基金或TDF是一個長期投資帳戶，多年來，隨著投資者接近退休等特定的里程碑，它會自動調整。

TDF旨在在早期投資於風險較高的股票。這旨在提高收益，而投資者有足夠的時間從任何短期損失中恢復過來。在後來的幾年中，投資選擇傾向於更保守的選擇，以鞏固收益並避免過早的損失。

目標日期共同基金由許多公司401（k）計劃提供。 TDF也是投資單個退休帳戶（IRA）的人們的一種選擇。

目標日期基金（TDF）的工作方式

目標日期基金使用傳統的投資組合管理方法來修改基金期限的資產分配，以滿足投資者的目標。

基金的投資組合經理使用此預定的時間範圍，根據標準的長期資產分配策略來製定其投資策略。該策略在早期依靠風險較高的股票，逐漸轉向後來幾年債券等固定收益投資。

基金經理使用目標日期來確定當前適合投資者的風險程度。目標日期投資組合經理通常每年重新調整投資組合風險水平。

這些越來越受歡迎的資金通常包括基金名稱中的目標日期。例如，Vanguard Target退休2070基金（VSVNX）旨在在2070年達到投資者的目標。

隨著時間的推移風險容忍

最初推出後，目標日期基金對風險具有很高的容忍度，因此更加重視高性能但投機性的資產。在年度調整中，投資組合經理將重置投資類別的分配。

目標日期基金的資產組合和風險程度的組合隨著其目標目標日期而變得更加保守。高風險的投資組合投資通常包括國內和全球股票。目標日期投資組合的低風險部分通常包括固定收益投資，例如債券和現金等效物。

大多數基金營銷材料顯示分配滑行路徑- 也就是說，資產分配的變化 - 佔據了整個投資時間範圍。資金結構其滑行率，以在指定目標日期實現最保守的分配。

一些目標日期資金，稱為“通過”資金，還將管理超過目標日期的指定資產分配的資金。在目標日期以前的幾年中，分配更加重視低風險的固定收益投資。

一旦達到目標日期，其他目標日期基金（稱為“資金”）停止了資產分配的任何修改。

TDF的優勢和缺點

優勢

目標日期基金很受歡迎401（k）計劃投資者，特別是那些沒有時間或傾向於每年審查其基金持股並適當修改其投資策略的人。

TDF允許投資者將這項工作放在自動駕駛儀上。希望在2065年退休的年輕工人會選擇一個目標日期2065基金，而希望在2030年退休的年長工人會選擇目標日期2030基金。

對於某些人來說，TDF消除了將另一輛退休儲蓄車輛作為備份添加到401（k）的必要性。一些金融專業人士建議，如果您僅投資一個長期儲蓄計劃，則應該是TDF。

缺點

目標日期基金的自動駕駛性質可以兩種方式削減。投資組合資產的預定轉移可能不適合個人的目標和需求。

如果您必須比目標日期更早退休，或者決定要繼續工作更長的時間？

實際上，無法保證該基金會產生一定數量的收入或收益。目標日期基金是一項投資，而不是年金。與所有投資一樣，這些資金的風險和表現不佳。

特殊考慮

檢查費用

目標日期資金可能很昂貴。 TDF是基金（FOF），這意味著它是一個共同基金，用於投資其他共同基金或交易所交易資金。這意味著您必須支付那些基本資產的費用和目標日期基金的費用。

越來越多的TDF是無負載資金，總體而言，費用正在減少。儘管如此，這還是要注意的事情，尤其是如果您的基金投資了許多被動管理的車輛。當您可以自己購買並持有索引資金時，為什麼要支付雙重費用？

比較資金

同樣，值得一提的是，類似命名的目標日期基金不是相同的，或者更具體地說，它們的資產不是相同的。

是的，所有2045年目標日期基金將對股票進行大量權重，但有些人可能會選擇國內股票，而另一些人則選擇國際股票。有些人可能會購買投資級債券，而另一些人則選擇高收益，低級債務工具。

確保基金的資產組合符合您的舒適度，並有自己的風險需求。

TDF的示例

Vanguard是投資公司之一提供全面的系列目標日期資金。在下面，我們將Vanguard 2065（VLXVX）基金的特徵與Vanguard 2025 Fund（VTTVX）的特徵進行了比較。

Vanguard目標退休2065基金（VLXVX）的費用比為0.08％。截至2024年5月31日，股票的投資組合分配為89.49％，債券分配為9.61％，短期儲量為0.90％。它持有其他Vanguard共同基金實現其目標。

它投資了Vanguard總股票市場指數基金54％，對Vanguard國際股票指數基金進行了36.30％的投資，對Vanguard Total Bond Market II指數基金進行了6.70％的投資，並向Vanguard Internation International Bond II指數基金投資了3％。

Vanguard目標退休2025基金（VTTVX）的費用比為0.08％。因為它比2065年的基金早得多，所以它更保守。截至2024年5月31日，其投資組合的股票加權52.02％，債券的47.08％，短期儲備金為0.90％。

It has allocated 31.50% of assets to the Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28.80% to the Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 21.10% to the Vanguard Total International Stock Index Fund, 12.40% to the Vanguard Total International Bond II Index Fund, and 6.20% to the Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund.

兩家資金幾乎都投資了幾乎所有相同的資產；但是，2065年的基金對股票的權重更大，債券和現金等價物的百分比相對較小。 2025年基金的固定收入權重較大，股票較少，因此它的波動性較小，更有可能包含投資者在2025年開始提款所需的資產。

底線

目標日期基金與投資者的退休時機相吻合。這些資金從早年就以更具侵略性的投資選擇開始。隨著目標日期的臨近，選擇變得更加保守，以保持收益。

對於那些有興趣不斷重新考慮和調整投資選擇的人來說，目標日期基金可能是一個很好的投資選擇。

目標日期基金在費用方面可能相對昂貴。它們在公司之間也有很大差異。在做出決定之前先檢查招股說明書。