ประโยชน์ของ 'ในการโทรเงิน'

อันตัวเลือกการโทรหรือการโทรเป็นสัญญาอนุพันธ์ที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อความปลอดภัยในราคาที่กำหนดไว้หรือก่อนวันที่กำหนด หากราคานี้ต่ำกว่าค่าใช้จ่ายในการซื้อการรักษาความปลอดภัยในตลาดเปิดเจ้าของการโทรสามารถเก็บความแตกต่างเป็นกำไรได้ แม้ว่าการซื้อขายตัวเลือกสามารถทำกำไรได้ แต่ก็มีความซับซ้อนมากกว่าการซื้อขายหุ้นทั่วไป ด้านล่างเราพิจารณาถึงประโยชน์บางอย่างของตัวเลือกการซื้อที่อยู่ในเงิน

ตัวเลือกการโทรเป็นเงินเมื่อใด

ตัวเลือกการโทรคือในเงิน(ITM) เมื่อราคาตลาดปัจจุบันของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานสูงกว่าราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือกการโทร ตัวเลือกการโทรอยู่ในเงินเนื่องจากผู้ซื้อตัวเลือกการโทรมีสิทธิ์ซื้อหุ้นต่ำกว่าราคาซื้อขายปัจจุบัน เมื่อตัวเลือกให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการซื้อความปลอดภัยพื้นฐานต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันค่าที่แท้จริง- มูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกการโทรเท่ากับความแตกต่างระหว่างราคาตลาดปัจจุบันของการรักษาความปลอดภัยและราคาการนัดหยุดงาน

ตัวเลือกการโทรช่วยให้ผู้ซื้อหรือผู้ถือมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อความปลอดภัยพื้นฐานในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในหรือก่อนวันหมดอายุ "ในเงิน" อธิบายความเป็นเงินของตัวเลือก Money ความสัมพันธ์อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างราคาการนัดหยุดงานของอนุพันธ์ทางการเงินและราคาความปลอดภัยพื้นฐาน ตัวเลือกการโทรเรียกว่า "ออกจากเงิน" หากราคาการนัดหยุดงานสูงกว่าราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน

โดยทั่วไปยิ่งมีตัวเลือกมากเท่าไหร่ก็ยิ่งมีค่าใช้จ่ายในการซื้อมากเท่าไหร่ ในทางกลับกันตัวเลือกนอกเงินมีค่าใช้จ่ายน้อยลงและพวกเขาก็ราคาถูกกว่าที่พวกเขาอยู่ในเงิน อย่างไรก็ตามมีปัจจัยอื่น ๆ ที่มีผลต่อราคาของตัวเลือกเช่นความผันผวนและเวลาหมดอายุ-

ตัวอย่างง่ายๆ

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าผู้ค้าซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งตัวบน ABC ด้วยราคานัดหยุดงานของ $ 35 พร้อมวันหมดอายุหนึ่งเดือนนับจากวันนี้ หากหุ้นของ ABC ซื้อขายสูงกว่า $ 35 ตัวเลือกการโทรจะอยู่ในเงิน สมมติว่าหุ้นของ ABC ซื้อขายที่ $ 38 ต่อวันก่อนที่ตัวเลือกการโทรจะหมดอายุ จากนั้นตัวเลือกการโทรอยู่ในเงิน $ 3 ($ 38 - $ 35) ผู้ค้าสามารถใช้ตัวเลือกการโทรและซื้อ 100 หุ้นของ ABC ในราคา $ 35 และขายหุ้นในราคา $ 38 ในตลาดเปิด ผู้ค้าจะมีกำไร $ 300 (100 x ($ 38- $ 35))

ข้อดีของตัวเลือกการโทรเงิน

เมื่อตัวเลือกการโทรเข้าสู่เงินมูลค่าของตัวเลือกจะเพิ่มขึ้นสำหรับนักลงทุนหลายคนนอกเงิน(OTM) ตัวเลือกการโทรมีการเก็งกำไรสูงเพราะมีเพียงค่าภายนอก-

เมื่อตัวเลือกการโทรเข้าสู่เงินก็เป็นไปได้ออกกำลังกายตัวเลือกในการซื้อความปลอดภัยในราคาต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน นั่นทำให้เป็นไปได้ที่จะสร้างรายได้จากตัวเลือกโดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาดตัวเลือกในปัจจุบันซึ่งอาจเป็นสิ่งสำคัญ

ส่วนหนึ่งของตลาดตัวเลือกสามารถทำได้มีสภาพคล่องในบางครั้ง การโทรหาหุ้นที่มีการซื้อขายบาง ๆ และการโทรที่อยู่ไกลจากเงินอาจเป็นการยากที่จะขายในราคาที่บอกเป็นนัยโมเดล Black Scholes- นั่นคือเหตุผลว่าทำไมจึงเป็นประโยชน์สำหรับการเรียกร้องให้เข้าเงิน ในความเป็นจริง,เงิน(ATM) ตัวเลือกมักจะเป็นของเหลวมากที่สุดและมีการซื้อขายบ่อยครั้งเพราะพวกเขาจับการเปลี่ยนแปลงของตัวเลือกที่ไม่ได้รับเงินเป็นตัวเลือกในเงิน

ในฐานะที่เป็นเรื่องจริงตัวเลือกจะไม่ค่อยได้รับการออกกำลังกายก่อนที่จะหมดอายุเพราะการทำเช่นนั้นจะทำลายคุณค่าภายนอกที่เหลืออยู่ของพวกเขา ข้อยกเว้นหลักคือตัวเลือกเงินที่ลึกมากซึ่งค่า extrinsic นั้นเป็นส่วนเล็ก ๆ ของมูลค่ารวม การใช้ตัวเลือกการโทรกลายเป็นเรื่องจริงมากขึ้นเนื่องจากแนวทางการหมดอายุและเวลาสลายตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก

เกมสำหรับมืออาชีพ

โดยรวมแล้วเกมตัวเลือกที่จะเข้าสู่เงินและการออกกำลังกายนั้นดีที่สุดสำหรับมืออาชีพ ในที่สุดก็ต้องใช้ตัวเลือกทั้งหมด แต่ก็มักจะไม่สมเหตุสมผลที่จะทำเช่นนั้นจนกว่าจะถึงวันหมดอายุ นั่นหมายถึงการซื้อขายที่รุนแรงทริปเปิ้ลแม่มดวันที่ตัวเลือกมากมายและอนาคตสัญญาหมดอายุ

นักลงทุนรายบุคคลส่วนใหญ่ขาดความรู้การมีวินัยในตนเองและแม้แต่เงินที่จะใช้ตัวเลือกการโทร ในจำนวนนี้การขาดเงินเป็นปัญหาที่ร้ายแรงที่สุด สมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรที่ 13% จากเงินและหมดอายุในหนึ่งปีสำหรับ 3% ของมูลค่าของหุ้นพื้นฐาน หากหุ้นเพิ่มขึ้น 22% ในช่วงปีนั้นมูลค่าของการลงทุนจะเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่า (22 - 13 = 9 ซึ่งเป็นสามเท่าของต้นฉบับ 3) ฟังดูดี แต่มีการผูกปมที่อาจเกิดขึ้น

สมมติว่านักลงทุนใส่ $ 3,000 จาก $ 100,000 ลงในตัวเลือกการโทรที่อธิบายไว้ข้างต้น หากส่วนที่เหลือเป็นเงินสดที่ได้รับ 0%ความเสี่ยง 3%ตอนนี้อยู่ที่ 9%สำหรับกำไรรวม 6% สิ่งที่นักลงทุนมีอยู่ในจุดนี้คือสิทธิ์ในการซื้อหุ้นมูลค่า $ 122,000 สำหรับ $ 113,000 น่าเสียดายที่นักลงทุนมีเงินสดเพียง $ 97,000 นั่นไม่เพียงพอที่จะออกกำลังกายตัวเลือกการโทรดังนั้นการเดินทางไปยังผู้ผลิตตลาดจำเป็น