หุ้นซื้อคืนเทียบกับการไถ่ถอน

เมื่อ บริษัท ต้องการซื้อหุ้นที่โดดเด่นจากผู้ถือหุ้นมันมีสองตัวเลือก; สามารถแลกหรือซื้อคืนหุ้นได้

ทำไมต้องซื้อหุ้นคืน?

เหตุผลที่ บริษัท ขายหุ้นให้กับสาธารณชนคือการหาเงิน บริษัท ขายหุ้นเป็นครั้งแรกให้กับสาธารณชนผ่านการเสนอขายครั้งแรก(IPO) เมื่อทำสิ่งนี้เสร็จแล้วหุ้นก็ซื้อขายตลาดทุติยภูมิขณะที่พวกเขาซื้อและขายอย่างต่อเนื่องผ่านสาธารณะ บริษัท ไม่ได้รับเงินสดจากยอดขายในตลาดรอง ในทางกลับกันมีเหตุผลว่าทำไม บริษัท จึงต้องการซื้อหุ้นคืนที่ออกให้กับสาธารณชน

จำนวนหุ้นที่ซื้อขายในตลาดรองเป็นข้อกังวลสำหรับ บริษัท เสมอ นี่เป็นเช่นนั้นเนื่องจากจำนวนเงินที่มีผลต่อไฟล์รายได้ต่อหุ้น(EPS) EPS เป็นตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท การลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่นในตลาดรองจะเพิ่มกำไรต่อหุ้นและดังนั้น บริษัท จึงมีผลกำไรมากขึ้น

จำนวนหุ้นที่โดดเด่นสามารถส่งผลกระทบต่อไฟล์ราคาหุ้น- การลดลงของหุ้นจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นเนื่องจากอุปทานที่เล็กลงในขณะนี้

อีกเหตุผลหนึ่งในการซื้อหุ้นคือการฟื้นคืนชีพสถานะผู้ถือหุ้นใหญ่ซึ่งได้มาจากการเป็นเจ้าของมากกว่า 50% ของหุ้นที่โดดเด่น ผู้ถือหุ้นใหญ่สามารถครองการลงคะแนนและใช้อิทธิพลอย่างมากเหนือทิศทางของ บริษัท

ซื้อคืนและการไถ่ถอน

ซื้อคืนคือเมื่อ บริษัท ที่ออกหุ้นซื้อคืนหุ้นคืนจากผู้ถือหุ้น ระหว่างการซื้อคืนหรือการซื้อคืนบริษัท จ่ายผู้ถือหุ้นมูลค่าตลาดต่อหุ้น ด้วยการซื้อคืน บริษัท สามารถซื้อหุ้นในตลาดเปิดหรือจากผู้ถือหุ้นโดยตรง การซื้อคืนหุ้นเป็นวิธีที่ได้รับความนิยมในการคืนเงินสดให้กับผู้ถือหุ้นและเป็นความสมัครใจอย่างเคร่งครัดในส่วนของผู้ถือหุ้น

การไถ่ถอน คือเมื่อ บริษัท กำหนดให้ผู้ถือหุ้นขายส่วนหนึ่งของหุ้นกลับไปที่ บริษัท สำหรับ บริษัท ที่จะไถ่ถอนหุ้นจะต้องกำหนดล่วงหน้าว่าหุ้นเหล่านั้นสามารถแลกได้หรือเรียกได้ หุ้นที่แลกได้มีชุดราคาโทรซึ่งเป็นราคาต่อหุ้นที่ บริษัท ตกลงที่จะจ่ายเงินให้ผู้ถือหุ้นเมื่อไถ่ถอน ราคาโทรถูกตั้งไว้ที่การออกหุ้น ผู้ถือหุ้นมีหน้าที่ขายหุ้นในการไถ่ถอน

เลือกอันไหน?

บริษัท อาจเลือกซื้อคืนมากกว่าการไถ่ถอนด้วยเหตุผลหลายประการ เมื่อหุ้นมีการซื้อขายต่ำกว่าราคาโทรของหุ้นที่ไถ่ถอนได้ บริษัท สามารถรับหุ้นสำหรับต้นทุนต่อหุ้นที่ต่ำกว่าโดยการซื้อจากผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อคืนหุ้น บริษัท อาจเสนอให้ซื้อคืนหุ้นในราคาที่สูงกว่าตลาดปัจจุบัน แต่ต่ำกว่าราคาโทรของหุ้นที่ไถ่ถอนได้ เมื่อ บริษัท ออกกฎหมายการไถ่ถอนราคาโทรมักจะอยู่ที่หรือสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันมิฉะนั้นผู้ถือหุ้นอาจสูญเสีย

ตัวอย่างของการซื้อคืนและการไถ่ถอน

บริษัท ได้ออกขายได้สต็อกที่ต้องการด้วยราคาโทรที่ $ 150 ต่อหุ้นและเลือกที่จะแลกส่วนหนึ่งของพวกเขา อย่างไรก็ตามหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 120 ในตลาด ผู้บริหารของ บริษัท อาจเลือกที่จะซื้อคืนหุ้นแทนที่จะจ่ายค่าพรีเมี่ยม $ 30 ต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการไถ่ถอน หาก บริษัท ไม่สามารถหาผู้ขายที่เต็มใจได้ก็สามารถใช้การไถ่ถอนเป็นทางเสีย

ในทางกลับกันหาก บริษัท จ่าย 3% ในปัจจุบันอัตราเงินปันผลในหุ้นที่โดดเด่น แต่มีหุ้นที่สามารถไถ่ถอนได้ซึ่งมีอัตราเงินปันผลที่สูงขึ้น บริษัท อาจเลือกที่จะแลกหุ้นที่มีราคาแพงกว่าด้วยอัตราเงินปันผลที่สูงขึ้น ข้อดีอย่างหนึ่งของการออกหุ้นที่สามารถแลกได้คือมันให้ความยืดหยุ่นของ บริษัท หากพวกเขาเลือกที่จะซื้อหุ้นคืนในภายหลัง

บางครั้ง บริษัท สามารถซื้อและขายหุ้นเช่นนักลงทุน หากผู้บริหารของ บริษัท เชื่อว่าหุ้นของพวกเขาต่ำเกินไปพวกเขาอาจเลือกที่จะซื้อคืนหุ้นในราคาที่รับรู้ หากราคาหุ้นชื่นชมในอนาคต บริษัท มีตัวเลือกในการออกหุ้นในราคาที่สูงขึ้นต่อหุ้นได้รับกำไรจากการขายเมื่อเทียบกับราคาซื้อคืนเดิม

บรรทัดล่าง

การซื้อคืนเกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่ซื้อหุ้นคืนไม่ว่าจะในตลาดเปิดหรือโดยตรงจากผู้ถือหุ้น ซึ่งแตกต่างจากการไถ่ถอนซึ่งเป็นภาคบังคับการขายหุ้นกลับไปยัง บริษัท ด้วยการซื้อคืนเป็นความสมัครใจ อย่างไรก็ตามโดยทั่วไปแล้วการไถ่ถอนจะจ่ายเงินให้นักลงทุนพรีเมี่ยมที่สร้างขึ้นในราคาโทรซึ่งชดเชยพวกเขาบางส่วนสำหรับความเสี่ยงของการแลกหุ้นของพวกเขา