บูมที่แตกขึ้นคืออะไร? คำจำกัดความประวัติสาเหตุและตัวอย่าง

บูมที่แตกขึ้นคืออะไร?

บูมที่แตกสลายเป็นวิกฤตเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเศรษฐกิจที่แท้จริงและการล่มสลายของระบบการเงินเนื่องจากการขยายตัวของสินเชื่ออย่างต่อเนื่องและส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและไม่ยั่งยืน แนวคิดเรื่องความเจริญรุ่งเรืองนี้ได้รับการพัฒนาโดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวออสเตรียLudwig von Misesเป็นส่วนหนึ่งของทฤษฎีวงจรธุรกิจออสเตรีย (ABCT)

บูมที่แตกขึ้นนั้นโดดเด่นด้วยคุณสมบัติที่สำคัญสองประการ: 1) นโยบายการเงินที่ขยายตัวมากเกินไปซึ่งนอกเหนือจากผลกระทบปกติที่อธิบายไว้ใน ABCT แล้วนำไปสู่การควบคุมนอกเงินเฟ้อความคาดหวังและ 2) การแข่งขันที่เกิดขึ้นการระคายเคืองซึ่งสิ้นสุดในการละทิ้งสกุลเงินโดยผู้เข้าร่วมตลาดและภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมกันหรือภาวะซึมเศร้า

ทำความเข้าใจกับความเจริญรุ่งเรือง

บูมที่แตกขึ้นพัฒนากระบวนการขยายเครดิตเดียวกันและการบิดเบือนของเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นในช่วงบูมปกติของทฤษฎีวงจรธุรกิจของออสเตรีย- ในความเจริญรุ่งเรืองธนาคารกลางความพยายามที่จะรักษาความเจริญรุ่งเรืองอย่างไม่มีกำหนดโดยไม่คำนึงถึงผลที่ตามมาเช่นอัตราเงินเฟ้อและราคาสินทรัพย์ฟอง- ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อรัฐบาลหลั่งเงินมากขึ้นเรื่อย ๆ ฉีดเข้าไปในเศรษฐกิจเพื่อเพิ่มระยะสั้นซึ่งในที่สุดก็ก่อให้เกิดการพังทลายของเศรษฐกิจ ในความพยายามของพวกเขาในการป้องกันการชะลอตัวของเศรษฐกิจเจ้าหน้าที่การเงินยังคงขยายการจัดหาเงินและเครดิตอย่างรวดเร็วและหลีกเลี่ยงการปิดก๊อกปริมาณเงิน จนกว่าจะสายเกินไป-

ในทฤษฎีวัฏจักรธุรกิจของออสเตรียในช่วงปกติของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เกิดจากการขยายตัวของเงินและเครดิตโครงสร้างของเศรษฐกิจจะกลายเป็นวิธีที่ในที่สุดก็ส่งผลให้เกิดการขาดแคลนสินค้าโภคภัณฑ์และประเภทแรงงานต่าง ๆ ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภค ราคาที่เพิ่มขึ้นและความพร้อมใช้งานที่ จำกัด ของปัจจัยการผลิตที่จำเป็นและแรงกดดันจากแรงกดดันต่อธุรกิจและทำให้เกิดความล้มเหลวของโครงการการลงทุนที่หลากหลายและการล้มละลายทางธุรกิจ ใน ABCT สิ่งนี้เรียกว่าวิกฤตทรัพยากรที่แท้จริงซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นจุดเปลี่ยนในเศรษฐกิจจากบูมไปจนถึงหน้าอก

การบูมเริ่มขึ้นอย่างไร

เมื่อถึงจุดวิกฤตนี้ธนาคารกลางมีทางเลือก: ไม่ว่าจะเป็นการเร่งการขยายตัวของปริมาณเงินเพื่อพยายามช่วยธุรกิจจ่ายสำหรับราคาที่เพิ่มขึ้นและค่าแรงที่พวกเขาต้องเผชิญและชะลอการถดถอยการถดถอยหรือภาวะซึมเศร้า) ที่จะเกิดขึ้นบูมที่แตกขึ้นเกิดขึ้นเมื่อธนาคารกลางเลือกและติดกับตัวเลือกแรก

นักเศรษฐศาสตร์Friedrich Hayekมีชื่อเสียงอธิบายสถานการณ์นี้เช่นเดียวกับการคว้า "เสือข้างหาง"เมื่อธนาคารกลางตัดสินใจเร่งกระบวนการขยายเครดิตและอัตราเงินเฟ้อเพื่อที่จะออกจากความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยใด ๆ จากนั้นจะต้องเผชิญกับทางเลือกเดียวกันของการเร่งกระบวนการต่อไปหรือเผชิญกับความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่กว่าของภาวะเศรษฐกิจถดถอย

เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการนี้ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นในอัตราเร่ง จากการเพิ่มขึ้นของราคาปัจจุบันและความเข้าใจของผู้เข้าร่วมตลาดเกี่ยวกับนโยบายธนาคารกลางความคาดหวังของผู้บริโภคเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน สิ่งเหล่านี้สร้างข้อเสนอแนะในเชิงบวกที่นำไปสู่การเร่งอัตราเงินเฟ้อราคาที่สามารถเหนือกว่าอัตราการขยายตัวของเงินธนาคารกลางและกลายเป็นสิ่งที่เรียกว่า hyperinflation

ด้วยการขยายเครดิตและการเพิ่มขึ้นรอบ ๆ แต่ละรอบและการเพิ่มขึ้นของราคาผู้คนไม่สามารถจ่ายได้ในราคาที่สูงอีกต่อไปดังนั้นธนาคารกลางจะต้องขยายตัวมากขึ้นเพื่อรองรับราคาเหล่านี้ซึ่งผลักดันราคาที่สูงขึ้น แทนที่จะเพิ่มขึ้นไม่กี่เปอร์เซ็นต์ทุกปีราคาผู้บริโภคอาจเพิ่มขึ้น 10%, 50%, 100%หรือมากกว่าในไม่กี่สัปดาห์หรือวัน ค่าของสกุลเงิน เสื่อมราคาอย่างมากและระบบการเงินเผชิญกับความเครียดที่รุนแรง

การลดค่าเงินและภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ส่วน "แคร็ก" ของการแตกสลายเกิดขึ้นเนื่องจากเงินในเศรษฐกิจเริ่มสูญเสียหน้าที่ทางเศรษฐกิจเป็นเงิน อัตราเงินเฟ้อของราคาเร่งไปจนถึงจุดที่เงินล้มเหลวในการปฏิบัติตามหน้าที่ทางเศรษฐกิจและผู้คนละทิ้งมันในความโปรดปรานของการแลกเปลี่ยนหรือรูปแบบอื่น ๆ ภายใต้สถานการณ์ปกติฟังก์ชั่นเงินเป็นสื่อการแลกเปลี่ยนที่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปหน่วยบัญชีร้านค้าที่มีมูลค่าและมาตรฐานการชำระเงินรอตัดบัญชี Hyperinflation บ่อนทำลายฟังก์ชั่นเหล่านี้ทั้งหมดและในขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดหยุดใช้และรับเงินระบบการแลกเปลี่ยนทางอ้อมบนพื้นฐานของการใช้เงินที่ทำให้เศรษฐกิจสมัยใหม่ "แตก"

ณ จุดนี้การขยายตัวของการจัดหาเงินและเครดิตโดยธนาคารกลางไม่ว่าจะเร็วแค่ไหนไม่มีผลกระทบใด ๆการกระตุ้นเศรษฐกิจหรือหยุดภาวะถดถอย เศรษฐกิจเปลี่ยนมุมเป็นภาวะเศรษฐกิจถดถอยแม้จะมีความตั้งใจของธนาคารกลางเมื่อระบบการเงินหยุดลงอย่างสมบูรณ์พร้อมกันทำให้เกิดวิกฤตเศรษฐกิจ

ประวัติความเป็นมาของความเจริญรุ่งเรือง

ผู้พัฒนาความคิดเรื่องการแตกสลายลุดวิกฟอน Mises ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนปล่อยให้เศรษฐศาสตร์คู่ต่อสู้อย่างแข็งขันของทุกรูปแบบของสังคมนิยมและการแทรกแซงและสมาชิกที่ระบุไว้ของโรงเรียนเศรษฐศาสตร์ออสเตรียเขียนอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์การเงินและอัตราเงินเฟ้อในช่วงอาชีพของเขา

ในช่วงต้นทศวรรษที่ 1920 Von Mises ได้เห็นและประณามภาวะเงินเฟ้อในประเทศออสเตรียและประเทศที่อยู่ใกล้เคียงVon Mises มีบทบาทสำคัญในการช่วยให้ออสเตรียหลีกเลี่ยงความเจริญรุ่งเรือง แต่ไม่สามารถทำอะไรได้นอกจากนั่งดูขณะที่ Reichsmark เยอรมันทรุดตัวลงอีกหนึ่งปีต่อมา เขายืนกรานว่าการไม่ได้รับการขยายเครดิตในการตรวจสอบอาจปูทางไปสู่ปริมาณที่มากขึ้นของการเกิดภาวะไฮเปอร์ฟิลที่จะนำเศรษฐกิจมาสู่หัวเข่า

Von Mises อธิบายกระบวนการต่อมาในหนังสือของเขา "การกระทำของมนุษย์": "[i] f เมื่อความคิดเห็นสาธารณะเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินจะดำเนินต่อไปและไม่สิ้นสุดลงและดังนั้นราคาของทั้งหมดสินค้าโภคภัณฑ์ และบริการจะไม่หยุดเพิ่มขึ้นทุกคนกระตือรือร้นที่จะซื้อให้มากที่สุดและ จำกัด การถือเงินสดของเขาให้มีขนาดต่ำสุด "เขากล่าว" สำหรับภายใต้สถานการณ์เหล่านี้ค่าใช้จ่ายปกติที่เกิดขึ้นจากการถือเงินสดจะเพิ่มขึ้นจากการสูญเสียที่เกิดจากการตกสู่ความก้าวหน้ากำลังซื้อ-

ตัวอย่างของความเจริญรุ่งเรือง

หลายเศรษฐกิจนอกเหนือจากประเทศเยอรมนีได้ยุบตัวหลังจากการขยายตัวของเครดิตและการแพร่หลายรวมถึงอาร์เจนตินารัสเซียยูโกสลาเวียและซิมบับเวตัวอย่างล่าสุดคือเวเนซุเอลา หลายปีแห่งการทุจริตและนโยบายของรัฐบาลที่ผิดพลาดทำให้เศรษฐกิจของประเทศในอเมริกาใต้ล่มสลายอย่างรุนแรง เป็นผลให้ชาวเวเนซุเอลาหลายล้านคนเผชิญกับความยากจนการขาดแคลนอาหารและหมดสติตามกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF)เศรษฐกิจของเวเนซุเอลาทำสัญญามากกว่า 35% ระหว่างปี 2556 ถึง 2560อัตราเงินเฟ้ออาละวาดไม่ได้ช่วย

ในช่วงกลางปี ​​2562 อัตราเงินเฟ้อในประเทศมีรายงานว่าสูงถึง 10 ล้านเปอร์เซ็นต์ซึ่งหมายความว่าผลิตภัณฑ์ที่มีค่าใช้จ่ายเทียบเท่ากับโบลิวาร์หนึ่งตัวก็มีค่าใช้จ่ายเทียบเท่ากับ 10 ล้านโบลิวาร์สิ่งที่เลวร้ายมากที่มีรายงานว่าเงินเดือนรายเดือนในเวเนซุเอลาไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายของนมแกลลอนเดียว

ข้อพิจารณาพิเศษ

ตามทฤษฎี Monetarist การบูมที่แตกสามารถเกิดขึ้นได้ในเศรษฐกิจที่ต้องอาศัยเงินเฟียต (ในรูปแบบกระดาษหรือรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์) และ (โดยปกติ) สื่อความไว้วางใจเมื่อเทียบกับมาตรฐานทองคำหรือเงินทางกายภาพอื่น ๆ เนื่องจากสินค้าที่มีอยู่ในหุ้นที่มีข้อ จำกัด ทางกายภาพเกี่ยวกับปริมาณเงินที่สามารถออกได้และวินัยของตลาดที่กำหนดโดยมาตรฐานทองคำแบบเปิดประทุนช่วยป้องกันไม่ให้เครดิตเกิน

หากพวกเขากลายเป็นเงิน cryptocurrencies อิเล็กทรอนิกส์ที่มีอัลกอริทึมพื้นฐานวางขีด จำกัด ที่ไม่ยืดหยุ่นในปริมาณและอัตราที่สามารถสร้างหน่วยใหม่ (หรือขุด) อาจให้ประโยชน์ที่คล้ายกันในการป้องกันการเกิดภาวะสูง

บรรทัดล่าง

ความเจริญรุ่งเรืองที่เกิดขึ้นเป็นวิกฤตเศรษฐกิจที่เกิดจากนโยบายการเงินที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นผู้นำทางเศรษฐกิจที่คาดว่าจะมีการขยายตัวต่อไปในภายหลัง ในที่สุดความเจริญรุ่งเรืองที่แตกขึ้นอาจทำให้ประเทศลดค่าสกุลเงินของตนซึ่งเป็นผู้นำทางเศรษฐกิจที่จะละทิ้งระบบการเงิน วิกฤตการณ์คล้ายกับความเจริญรุ่งเรืองที่เกิดขึ้นในประเทศเช่นอาร์เจนตินาเวเนซุเอลาและเยอรมนีในช่วงทศวรรษที่ 1930