การแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อ: คำจำกัดความวิธีการทำงานประโยชน์ตัวอย่างตัวอย่าง

การแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อคืออะไร?

การแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อเป็นสัญญาที่ใช้ในการโอนความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อจากฝ่ายหนึ่งไปยังอีกฝ่ายหนึ่งผ่านการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดคงที่

ในการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อฝ่ายหนึ่งจะจ่ายกระแสเงินสดอัตราคงที่ในจำนวนเงินต้นหลักในขณะที่อีกฝ่ายจ่ายอัตราการลอยตัวที่เชื่อมโยงกับดัชนีเงินเฟ้อเช่นดัชนีราคาผู้บริโภค(CPI) พรรคที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจ่ายอัตราการปรับอัตราเงินเฟ้อคูณโดยจำนวนเงินต้น- โดยปกติเงินต้นจะไม่เปลี่ยนมือ กระแสเงินสดแต่ละครั้งประกอบด้วยการแลกเปลี่ยนขาข้างหนึ่ง

การแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อทำงานอย่างไร

การแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อถูกใช้โดยผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินเพื่อลด(ป้องกันความเสี่ยง)ความเสี่ยงของเงินเฟ้อและการใช้ความผันผวนของราคาเพื่อประโยชน์ของพวกเขา สถาบันหลายประเภทพบว่าการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อเป็นเครื่องมือที่มีค่า โดยทั่วไปแล้วผู้จ่ายเงินเฟ้อจะเป็นสถาบันที่ได้รับกระแสเงินสดเงินเฟ้อเป็นสายธุรกิจหลักของพวกเขา ตัวอย่างที่ดีอาจเป็น บริษัท ยูทิลิตี้เนื่องจากรายได้เชื่อมโยงกัน (ไม่ว่าจะโดยชัดแจ้งหรือโดยปริยาย)เงินเฟ้อ-

ฝ่ายหนึ่งในการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อจะได้รับการชำระเงินตัวแปร (ลอย) ที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อและจ่ายจำนวนเงินตามอัตราคงที่ความสนใจในขณะที่อีกฝ่ายจะจ่ายเงินที่อัตราเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงการชำระเงินและรับการชำระเงินอัตราดอกเบี้ยคงที่ จำนวนเงินที่ใช้ในการคำนวณกระแสการชำระเงินการแลกเปลี่ยนแบบไม่มีคูปองเป็นเรื่องธรรมดามากที่สุดที่กระแสเงินสดถูกสลับเฉพาะเมื่อครบกำหนดเท่านั้น

เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ การแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อเริ่มต้นที่ค่านิยมที่เกณฑ์หรือมูลค่าใบหน้า เมื่อดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อเปลี่ยนแปลงมูลค่าของการชำระเงินแบบลอยตัวที่ค้างชำระของการแลกเปลี่ยนจะเปลี่ยนเป็นบวกหรือลบ ในช่วงเวลาที่กำหนดไว้จะคำนวณมูลค่าตลาดของการแลกเปลี่ยน อันคู่สัญญาจะโพสต์หลักประกันไปยังอีกฝ่ายและในทางกลับกันขึ้นอยู่กับมูลค่าของการแลกเปลี่ยน

ประโยชน์ของการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อ

ข้อได้เปรียบของการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อคือการให้การประเมินที่แม่นยำอย่างเป็นธรรมของสิ่งที่ตลาดคิดว่าเป็นอัตราเงินเฟ้อที่ "แบ่ง" ในเชิงแนวคิดมันคล้ายกับวิธีที่ตลาดกำหนดราคาสำหรับใด ๆสินค้าคือข้อตกลงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย (ระหว่างอุปสงค์และอุปทาน) เพื่อทำธุรกรรมในอัตราที่กำหนด ในกรณีนี้อัตราที่กำหนดคืออัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง

พูดง่ายๆก็คือทั้งสองฝ่ายในการแลกเปลี่ยนมาถึงข้อตกลงตามที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อที่น่าจะเป็นไปได้ในช่วงเวลาที่มีปัญหา เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคู่สัญญาแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดตามจำนวนเงินต้น (จำนวนนี้ไม่ได้แลกเปลี่ยนจริง) แต่แทนที่จะป้องกันความเสี่ยงต่อหรือเก็งกำไรความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยโฟกัสของพวกเขาอยู่ที่อัตราเงินเฟ้อเท่านั้น

ตัวอย่างการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อ

ตัวอย่างของการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อจะเป็นการซื้อนักลงทุนกระดาษเชิงพาณิชย์- ในเวลาเดียวกันนักลงทุนเข้าสู่สัญญาแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อได้รับอัตราคงที่และจ่ายอัตราการลอยตัวที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ

โดยการเข้าสู่การแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อนักลงทุนจะเปลี่ยนองค์ประกอบเงินเฟ้อของกระดาษเชิงพาณิชย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ กระดาษเชิงพาณิชย์ให้นักลงทุนเป็นจริงLiborบวกการแพร่กระจายเครดิตและอัตราเงินเฟ้อลอยตัวซึ่งนักลงทุนแลกเปลี่ยนในอัตราคงที่กับคู่สัญญา