ความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐาน: คำจำกัดความ 2 ประเภทหลักและวิธีลด

ความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานคืออะไร?

ความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานคือความเป็นไปได้ที่ฝ่ายหนึ่งหรือมากกว่าจะล้มเหลวในการส่งมอบตามเงื่อนไขของสัญญาในเวลาที่ตกลงกันไว้ ความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานเป็นประเภทของความเสี่ยงคู่สัญญาเกี่ยวข้องค่าเริ่มต้นความเสี่ยงเช่นเดียวกับความแตกต่างของเวลาระหว่างฝ่ายต่างๆ ความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานเรียกอีกอย่างว่าความเสี่ยงด้านการส่งมอบหรือความเสี่ยง Herstatt

ทำความเข้าใจกับความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐาน

โดยหลักการแล้วความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานเป็นเพียงโอกาสที่ผู้ซื้อหรือผู้ขายไม่สามารถยุติข้อตกลงได้ เมื่อใดก็ตามที่มีใครซื้อสินค้าออนไลน์มีความเสี่ยงที่สินค้าจะปรากฏขึ้นช้าหรือไม่เคยมาถึง ความเสี่ยงนี้คล้ายกับความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานในตลาดหลักทรัพย์

แนวคิดของ "นายหน้าซื่อสัตย์" ที่สามารถเชื่อถือได้เพื่อให้แน่ใจว่าทั้งสองฝ่ายรักษาข้อตกลงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการลดความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานบริษัท นายหน้าและโบรกเกอร์รายบุคคลจะต้องรักษาชื่อเสียงของพวกเขาในฐานะโบรกเกอร์ที่ซื่อสัตย์ที่จะอยู่ในธุรกิจ เมื่อนักลงทุนส่วนใหญ่ซื้อและขายหลักทรัพย์พวกเขากำลังติดต่อกับโบรกเกอร์มากกว่ากัน ความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานจะลดลงโดยการแก้ปัญหาทักษะทางเทคนิคและแรงจูงใจทางเศรษฐกิจของโบรกเกอร์

ไม่น่าแปลกใจที่ความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานมักจะไม่มีอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตามการรับรู้ถึงความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานสามารถเพิ่มขึ้นได้ในช่วงเวลาของความเครียดทางการเงินทั่วโลก พิจารณาตัวอย่างของการล่มสลายของ Lehman Brothersในเดือนกันยายน 2551 มีความกังวลอย่างกว้างขวางว่าผู้ที่ทำธุรกิจกับเลห์แมนอาจไม่ได้รับการตกลงหลักทรัพย์หรือเงินสด

ความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานในอดีตเป็นปัญหาในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ช่องว่าง) ตลาด. การสร้างการตั้งถิ่นฐานที่เชื่อมโยงอย่างต่อเนื่อง (CLS) ช่วยปรับปรุงสถานการณ์นี้ CLS อำนวยความสะดวกโดย CLS Bank International กำจัดความแตกต่างของเวลาในการตั้งถิ่นฐานและได้รับการพิจารณาว่าได้ให้ตลาด Forex ที่ปลอดภัยยิ่งขึ้น

ประเภทของความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐาน

ความเสี่ยงหลักสองประเภทหลักคือความเสี่ยงเริ่มต้นและความเสี่ยงตามเวลาการตั้งถิ่นฐาน

ความเสี่ยงเริ่มต้น

ความเสี่ยงเริ่มต้นคือความเป็นไปได้ที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งล้มเหลวในการส่งมอบสัญญาทั้งหมด สถานการณ์นี้คล้ายกับสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อผู้ขายออนไลน์ไม่สามารถส่งสินค้าได้หลังจากได้รับเงิน ค่าเริ่มต้นคือผลลัพธ์ที่เลวร้ายที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ดังนั้นจึงเป็นเพียงความเสี่ยงในตลาดการเงินเมื่อ บริษัท ไปล้มละลาย- ถึงกระนั้นนักลงทุนสหรัฐก็ยังมี บริษัท คุ้มครองผู้ลงทุนหลักทรัพย์ (sipc) ประกันภัย.

ความเสี่ยงด้านเวลาการตั้งถิ่นฐาน

ความเสี่ยงด้านเวลาการตั้งถิ่นฐานรวมถึงสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้นซึ่งมีการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ตามที่ตกลงกันไว้ แต่ไม่ได้อยู่ในกรอบเวลาที่ตกลงกันไว้ ความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานช่วงเวลาโดยทั่วไปจะมีความรุนแรงน้อยกว่าความเสี่ยงเริ่มต้นเนื่องจากการทำธุรกรรมยังคงเกิดขึ้น ความเสี่ยงเหล่านี้คือตลาดหลักทรัพย์เทียบเท่ากับสถานการณ์ในชีวิตประจำวันที่พิซซ่าหรือแพ็คเกจจากอเมซอนปรากฏตัวช้า อย่างไรก็ตามความเร็วและสภาพคล่องของตลาดการเงินทำให้ผลที่ตามมารุนแรงมากขึ้น

ตัวอย่างโลกแห่งความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐาน (ความเสี่ยง Herstatt)

ความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานบางครั้งเรียกว่า "Herstatt Risk" ตั้งชื่อตามความล้มเหลวที่รู้จักกันดีของ Herstatt ธนาคารเยอรมัน เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน 2517 ธนาคารได้ดำเนินการในใบเสร็จรับเงินสกุลเงินต่างประเทศในยุโรป แต่ไม่ได้ชำระเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลการธนาคารของเยอรมันปิดธนาคารเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นจากคู่ค้าที่มีผลขาดทุนมากมาย

กรณีของการล่มสลายของ Herstatt นำไปสู่การสร้างคณะกรรมการการกำกับดูแลธนาคารบาเซิลประกอบด้วยตัวแทนจากทั้งธนาคารกลางและหน่วยงานกำกับดูแลในกลุ่มสิบ (G10) ประเทศ ขณะนี้คณะกรรมการบาเซิลมีสำนักงานใหญ่ภายในธนาคารเพื่อการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศ (ทวิ) ในบาเซิลสวิตเซอร์แลนด์โดยทั่วไปถือว่าเป็นพื้นฐานของความต้องการเงินทุนของธนาคารในประเทศที่เป็นตัวแทนของคณะกรรมการและอื่น ๆ