沃伦·巴菲特（Warren Buffett

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）（）股东在周六下跌，比预期。

在下面，我们查看巴菲特信的一些关键要点。

伯克希尔出售股票，但将永远有利于公平

伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的总现金，现金同等和美国财政部股份的总现金相同，在年底为3,42亿美元，在2023年底，其1633亿美元的储藏量是一倍以上。

巴菲特周六向投资者保证，尽管伯克希尔的现金堆积膨胀，但他们投资的“绝大多数”是股票，而不是现金。

伯克希尔（Berkshire）去年是股票的净价，购买了92亿美元的股票，售出超过1,430亿美元。但是，巴菲特解释说，伯克希尔的非营销证券的价值（即不公开交易的公司，包括伯克希尔（Berkshire远的大于可以销售文件夹。” （强调巴菲特的。）

巴菲特坚称，伯克希尔将始终将拥有企业优先于现金。他写道：“如果财政愚蠢盛行，纸币可以看到其价值蒸发。” “但是，企业以及具有所需才能的个人通常会找到应付货币不稳定的方法。”

巴菲特警告这种投资机会适合伯克希尔的理念 - 以合理的价格购买好企业，而且相距甚远。但是该公司上个季度确实找到了一些目标。伯克希尔在Modelo Maker星座品牌中（）并增加了在多米诺饼披萨中的股份（），西方石油（）和池公司（）在第四季度。

伯克希尔长期持有日本投资

伯克希尔（Berkshire）的绝大多数投资都在美国公司中，但去年该公司在五家与伯克希尔（Berkshire）相似的日本公司中增加了股份。 Itochu，Marubeni，Mitsubishi，Mitsui和Sumitomo是大型企业集团，在全球各地的各种企业中拥有股份。

巴菲特在周六的信中称赞了这些企业，他谨慎地写道，他们谨慎使用资本和公平的行政补偿方法。 “我们对这五个的持有很长远，我们是坚定的巴菲特写道：“在支持伯克希尔之前可能会增加对公司的投资之前，巴菲特写道。

伯克希尔于2019年7月开始进行的投资是一个不错的选择。伯克希尔（Berkshire）最初的138亿美元投资在年底价值235亿美元。

“错误 - 是的，我们使他们成为他们”

根据巴菲特的说法，当今的伯克希尔·哈瑟韦（Berkshire Hathaway）是错误的。巴菲特于1965年购买伯克希尔后不久，他的长期业务伙伴查理·芒格（Charlie Munger）立即发现了我明显的错误：尽管我为伯克希尔（Berkshire）付出了代价看便宜，它的业务 - 一个大型北部纺织品运营 - 正前往灭绝。”

小错误与大胜利之间的平衡是巴菲特信的反复出现的主题。 “一个单身的他写道：“赢得决定会随着时间的流逝而产生令人叹为观止的影响，”他以与芒格的伙伴关系为例写道。获奖者可以永远开花。”他呼唤他在像可口可乐（Coca-Cola）这样的长期持股中的大量利润丰厚的投资（）和美国运通（）。

去年，保险是伯克希尔的最大赢家。 Geico报告说，2024年的承销收益超过78亿美元，高于2023年的36亿美元，2022年亏损了192亿美元。巴菲特指出，保险收入飙升，抵消了其他地方的弱点。去年，伯克希尔（Berkshire）的189家子公司的一半收入下降，巴菲特（Buffett）说：“一些罕见的宝石，许多良好但笨拙的企业和一些令人失望的落后者”。

巴菲特建议拥有错误是他自信的伯克希尔传统，他被任命为首席执行官的继任者威尔坚持。 Abel“知道，如果您开始欺骗股东，您很快就会相信自己的鲍洛尼并愚弄自己，”他写道。