5个股票踢出了表现优于指数的标准普尔500

在美国，获胜者获得了奖杯和游行，而失败者则去思考所有错误的事情。因此，毫不奇怪的是，在2020年，公寓投资和管理（AIV）毫不客气地推开了特斯拉公司（Tesla，Inc。）的空间（TSLA）为了加入标准普尔500指数，预计公司的管理层会变得晦涩难懂，而特斯拉接受了凯旋前页面报道。

然而，在特斯拉取代了六个月后，AIV的相对回报率提高了80％。尽管AIV与房地产行业的其他地区一样，后来随着2020年代初的利率飙升而挣扎，但此后其股价仍然上涨约60％。而AIV并不孤单。尽管新近加冕的标准普尔500公司经常在期望的重量下加重，但在接下来的五年中，流浪者每年的表现每年超过5％。

这提醒人们，在体育中，有时最引人注目的复出故事始于挫折。在本文中，我们讲述了其中五家公司的故事 - 自从离开该公司以来，其表现优于该指数。我们还撤消了一些关于公司加入标准普尔500指数时价格颠簸的神话。

关键要点

在标准普尔500指数中，这意味着个人和机构被动投资者的群众将自动购买您公司的股票。
这也提高了公司的知名度和声誉。
被从标准普尔500指信号中删除，表明该公司不再被视为美国最大或最重要的上市公司之一
然而，从标准普尔500指数等主要指数中删除的公司倾向于在拆除后五年以每年胜过5％的市场。

从索引中启动并不与成功相关。被包括在内，尤其是今天，当市场大部分时间被动投资据说几乎自动提高了一个人的股价。它还提高了公司的知名度和信誉，向所有人表明该公司是该国最好和最大的公司之一。

但是，可能会有一线希望。研究支持了许多公司从标准普尔500指数中删除的想法。研究分支机构进行的一项重要研究发现，从1990年至2022年之间从标准普尔500指数中获取的股票表现优于那些在五年后每年增加5％的股票。该研究的作者认为，这种超越的表现部分是由于流浪者在被抛弃后过度销售而被低估的方式驱动。

这些和其他研究人员推测这种模式主要是由于认识到增加定价过高而缺失被低估的原因引起的。大量购买活动最终会造成公司增加指数交易的情况价格对美元比率太泡沫了，导致投资者将其抛弃。

此外，在最初下降的股票下降之后，从市场上踢出指数的股票往往会受到市场的过度惩罚。随着时间的流逝，他们恢复并可以提供更好的回报，因为市场最终纠正了其过度反应。这表明，尽管从指数中删除最初会损害股价，但一些公司反弹为逆势投资者介入，在这些被削弱的股票中找到价值。

提示

市场倾向于在举行葬礼的同时进行标准普尔500指数的游行，而这种情绪过度反应通常会为投资者创造前景。

“索引效应”

但是，这是另一个原因是，标准普尔500指数倾倒的库存可能是违反直觉的。华尔街上的人们倾向于重复关于不再有效的“索引效应”的主张。换句话说，如果那些加入索引的人首先看到股票价格很大，那么就可以得出的那样，那些离开它的人通常会具有更好的性能，而其他所有人都相等。

尽管如此，关于加入标准普尔指数的股票价格好处的经常重复的故事似乎是完全合乎逻辑的。当您考虑指数在现代投资中的作用时，加入标准普尔500指数应该会深刻影响股价。世界上最广泛的指数有数万亿美元投资于追踪其业绩的资金。加入该股票的任何人都以数百个指数资金购买的股票和交易贸易资金（ETF）。当股票被删除时，这些资金必须出售。这种自动交易应该会产生重大的价格波动。

快速事实

从标准普尔500指数中删除是一种非常公众的降级，可能会影响从员工士气到客户感知的一切。

由于在标准普尔500指数中，其影响应该超出这一范围，就像在公司对公司有关注一样。它引起了可见性，媒体覆盖范围和分析师的关注。加入该指数的公司通常会提高其公众形象和信誉，就像加入美国业务的大联盟一样。

另一方面，从指数中删除可以看作是公司是旧消息的危险信号，这应该导致负面情绪滚滚，并降低投资者的信心。

快速事实

一项研究发现，如果您创建了标准普尔500指数的指数，并从1991年到2023年底对它们进行了投资，那么您的收益将是标准普尔500指数的平均年率为14.0％，而标准普尔500指数为10.6％。使用我们自己的数字使差异更加清晰，因为较小的百分比差异很快加起来复合，在这33年中投资的100美元将变成大约7,500美元的流浪指数（忽略佣金，税收和费用）。如果您坚持使用“获奖者”，则投资标准普尔500指数将有大约2,800美元。

将这全部结合在一起，据说不可避免的是，从标准普尔500指数中删除将导致公司的股价下跌，尤其是在最初的几个月中。因此，各种专家建议避开这些股票，包括CNBC的吉姆·克莱默（Jim Cramer）。

克莱默说：“当您看到从标准普尔500指数中驱逐出的股票时，请不要费心去尝试底部 - 您很可能会抓住掉下的刀。” “从历史上看，赔率非常反对您。如果标准普尔不想要它们，那么，您也可能不希望他们。”

“索引效应”捕获了掉落的刀

但是，就像许多故事在华尔街如此明显的故事一样，数字也讲述了另一个故事。作为来自国家经济研究局显示的 - 由其他深入研究数据的回头，曾经有很强的指数效应。在1980年代和1990年代，在标准普尔500指数中增加的股票具有强劲，正和异常回报（1980年代约3.4％，在1990年代为7.6％）。

同时，从指数中取出的股票急剧下降 - 约为1980年代的-4.6％，1990年代为-16.6％。

快速事实

标准普尔500指数是每季度重新平衡的，通常在3月，6月，9月和12月的第三个星期五。

但是，研究开始于2000年代开始出现这些影响大量下降。到2010年代，添加到该指数的股票仅增加0.8％的增长，其中一些研究的股票为0.1％，而从中取出的股票几乎没有异常回报（-0.6％）。在2020年代，进出指数之间的差异似乎与统计上的微不足道似乎很接近。

这怎么可能？毕竟，确实应该添加到指数中的股票的需求更高。分析师提出了几个原因：

市场效率：市场在适应指数变化造成的需求冲击方面变得更加有效。当这些变化发生时，机构更有效地提供流动性，从而降低了价格压力。
迁移的增加：也许最有说服力的是，有些人认为这并不像公司从没有指数的情况下到达到标准普尔500指数。索引的很大一部分变化涉及公司在标准普尔中期400和标准普尔500标准普尔500指数之间移动的公司，而不是全新的公司被添加或删除。这会导致从指数跟踪基金的抵消交易，从而导致净需求冲击较小。
可预测性：随着索引的增长，索引变化变得越来越可预测，领先仲裁前进索引公告。当实际变化发生时，这种预期交易会降低价格的影响。
市场流动性：股票市场的流动性大大提高，出价差价大大下降。流动性的增加使市场能够更有效地吸收大型交易，从而进一步降低了指数变化的价格影响。

为什么标准普尔500添加或删除索引中的股票？

标准普尔500指数的成立代表了美国经济中最大，最具影响力的公司。为了维持其地位，该指数必须通过增加更好地反映经济格局并消除不再符合标准的公司来适应市场变化。 S＆P Global的委员会监督此选择过程，该委员会季刊以评估指数的公司并根据需要进行调整。

提示

该指数的更改通常会在几天内通知，以提供指数基金和其他市场参与者的时间准备。

要考虑标准普尔500指数，公司必须满足几个要求：

一个未经调整的市值至少180亿美元。
至少有10％的股份可向公众使用。
早期四个季度的积极收入。
足够的流动性。
成为美国公司。
成为一家公开交易的公司至少12个月。
有助于在指数中持有的部门的平衡

但是，满足这些要求并不能保证包容；标准普尔500指委员会行使酌处权，以确保选择的公司真正代表大型美国市场。

例如，如果公司被接管或精神错乱，或者如果申请破产。在这种情况下，该股票将立即从标准普尔500指数中删除，并替换为另一家公司。

警告

以前，从标准普尔500指数中删除的人的表现比过去十年的表现要好，至少在表现优于索引方面。这主要是因为该指数中包含的科技股的表现出色，并旋转远离价值投资。

从标准普尔500指数中取出的5个股票优于指数

到现在为止，我们不应该感到惊讶，因为标准普尔500指数已经剩下的股票继续做得很好。但是，哪些公司在此类别中是杰出的？这里有一些，截至2024年11月6日市场关闭市场的股价绩效数据：

Bancorporation na Zions

删除日期：2024年3月18日
自排除以来的股价绩效：52％
S＆P 500表现自排除以来：15％

区域银行的情感在2023年受到了轰动硅谷银行第一共和国倒闭了。盐湖城驻扎的锡安银行陷入了交火中，散发出价值，并最终被踢出标准普尔500指数。

锡安的下降趋势是短暂的。自从锡安（Zion）随着锡安（Zion）的发展，改善了经济前景和美国美联储降低利率的举动。实际上，锡安的股票在2023年10月左右开始集会，当时消息开始传播可能会得到靴子。

林肯国家公司

删除日期：2023年9月18日
分享 自排除以来的价格性能：42％
S＆P 500表现自排除以来：33％

林肯资本（Lincoln Capital）的两年充满挑战的股价导致其股价暴跌，市值降至标准普尔500指数的门槛以下。人寿保险公司是另一家受硅谷银行崩溃的影响。它还面临着与大流行有关的死亡率的上升和许多其他挑战，所有这些挑战都在其资产负债表上重视，并使其处于不稳定的财务状况。

此后，该公司一直处于恢复模式。企业一直在改善，管理层可以更好地处理成本，投资者已经开始注意到，在过去一年中竞标曾经失去的股票。

Lumen Technologies Inc.

删除日期：2023年3月20日
分享 自排除以来的价格性能：262％
S＆P 500表现自排除以来： 51％

Lumen Technologies自2023年3月从标准普尔500指数启动以来一直在某种程度上。先前决定通过合并和收购来扩大其有线业务的决定损害了其底线。电信公司最终扣除了债务，并被迫中止了股息，促使股东降到了Bolt，市值收缩及其作为标准普尔500指数公司的地位消失。

Lumen正在努力提高其企业产品，特别关注北美大型和中型市场的企业，并利用新的合作伙伴关系来支持AI网络的能力。但是，爆炸人工智能（AI）以及一系列合同获胜，包括与Microsoft Corp.（MSFT），提高了销售，并再次使投资者对公司的前景持谨慎乐观。

PVH Corp.

删除日期：2022年9月19日
分享 自排除以来的价格性能：86％
S＆P 500表现自排除以来： 54％

PVH是以波动性闻名的周期性股票。包括加尔文·克莱因（Calvin Klein）和汤米·希尔菲格（Tommy Hilfiger）在内的品牌的所有者，面临消费者口味的变化，利率后大规模远足以及在零售服装市场中共享问题的艰难数年。

既然借贷成本正在下降，经济衰退的担忧正在缓解，投资者再次在关注公司及其多元化的知名，受欢迎的品牌的投资组合。该公司广泛的全球影响力，成本纪律，对技术的投资和低估估值也有助于恢复对该股票的兴趣。

公寓投资和管理公司

删除日期：2020年12月21日
分享 自排除以来的价格性能：79％
S＆P 500表现自排除以来： 61％

现在，我们回到了公寓投资和管理的开始，在2020年底，在标准普尔500指数中被特斯拉取代。特斯拉是一张众多的股票，但AIV有时是表现更好的人。

这房地产投资信托获取，管理和重建住宅公寓，并从对房地产和利率下降的需求上升中受益。

标准普尔500指数多久添加或删除公司？

标准普尔500指数可以随时添加或删除公司。该索引是每季度重新平衡的，因此这是进行更改的最明显时间。但是，决定谁应该进入指数的委员会可以随时进行更改。例如，如果要接管标准普尔500指数的公司，则将在普通修订日期之前替换。

2024年从标准普尔500指数中删除了哪些股票？

2024年从标准普尔500指数中删除的股票包括美国航空集团（AAL），Etsy Inc.（Etsy），Bio-Rad实验室（生物），罗伯特半公司（Robert Half Inc.）（Rhi），Comerica Inc.（CMA），以及Bath＆Body Works Inc.（BBWI）。

2024年已将哪些股票添加到标准普尔500指数中？

2024年添加到标准普尔500指数的股票包括Amentum Holdings Inc.（AMTM），Palantir Technologies Inc.（菌），戴尔·技术公司（Dell Technologies Inc.）（戴尔）和Crowdstrike Holdings（地壳）。

每年有多少公司从标准普尔500指数中脱颖而出？

没有设定的数字，每年有所不同。例如，在2024年，有12家公司被撤职，而在2023年，有15家公司获得了启动。

底线

当股票从标准普尔500指数中删除时，一些投资者会想到前往出口，但是这种膝盖的反应可能意味着将钱留在桌子上。尽管传统的观点表明避免了这些企业流浪者，但历史数据显示出令人惊讶的转折：从该指数中删除的公司经常进行了令人印象深刻的复出，总体上每年在拆除后的五年中每年高达5％。

这种违反直觉的模式突出了投资的基本原则：当其他所有人朝相反的方向运行时，通常会出现最佳机会。从标准普尔500指数启动时，可以触发自动销售指数资金以及负面的头条新闻，它也可能迫使公司进行艰难但必要的更改。这些股票的交易通常远远低于以前的高潮，这意味着较少的乐观量是在估计的，如果公司扭转局面，则可能会有更大的潜在上涨空间。