远期合同与期货合约：有什么区别？

远期合同与期货合约：概述

远期和期货合约是涉及两个当事方，他们同意将来以一定日期以设定的价格购买或出售特定资产。买卖双方可以提前锁定价格变化的风险。

向前在柜台（OTC）上在合同结束时仅解决一次。双方私下谈判合同的确切条款。远期有违约风险，因为另一方可能不会提出货物或付款。

期货合约被标准化以交易证券交易所并每天定居。这些安排带有固定的成熟日期和统一条款。他们保证在约定日期付款时，他们的风险要少得多。

关键要点

远期和期货合约涉及两个当事方，他们同意在特定日期之前以指定价格买卖资产。
远期合同是一项私人，可自定义的协议，该协议在协议结束时结束并在柜台上进行交易。
期货合约已标准化条款，并在交易所进行交易，在交易所每天定居，直到合同结束。
远期合同是私人谈判的，因此几乎没有监督，而期货受到商品期货交易委员会的监管。
前进的风险比期货更多。

远期合同

远期合同是买方与卖方之间的私人谈判协议，以在将来以给定价格交易资产。他们没有交易所交易，并且具有更灵活的条款和条件，包括基础资产的数量以及如何交付。前锋有一个定居日期：合同的结束。

许多对冲使用远期合同来降低资产价格的潜在波动。由于该条款是在执行时设定的，因此远期合同的价格不会波动。这意味着，如果两方同意以每人$ 1的价格出售1,000份玉米耳朵（总计1,000美元），那么即使玉米的价格下降到每耳朵的50美分，条款也不会改变。

散户投资者不容易获得前锋，而且他们的市场通常很难预测。那是因为这些协议及其细节通常在买方和卖方之间保存，并且不公开。由于它们是私人协议，因此有更高的程度对手风险，这意味着一个政党可能有可能违约。

重要的

虽然远期合同仅定居一次，但期货合约可以在一系列日期定居。

期货合约

像远期一样，期货合约涉及同意在将来的日期以特定价格买卖资产。这些合同是标记为市场每天，这意味着每天的变化每天都定居直到合同结束。期货市场通常是高度流动的，使投资者可以在选择时进入和退出。

这些合同经常是由希望从资产价格转移中获利的投机者使用的。投机者通常在之前关闭合同到期交货通常永远不会发生。在这种情况下，通常会进行现金和解。

因为他们是在交易所交易的，所以交换合作伙伴清理房屋当您通过经纪人购买期货时，这种行为是交易对手。这大大降低了默认的机会。截至2024年8月，交易最多的期货在股票，利率，能源，金属，货币和农业中。

关键差异

远期合同与期货合约
	远期合同	期货合约
交易	在柜台	在列出的交流上
术语	可自定义	标准
费用	没有前期	必须用初始保证金来支付
对手风险	更高	非常低

除了上表中指出的差异外，法规是远期和期货合约之间的关键区别。

期货在美国受到监督商品期货贸易委员会（CFTC），金融行业监管机构，非政府期货行业协会，个人交流，销售人员和经纪人。CFTC成立于1974年，旨在规范衍生品市场，以确保市场有效运行，并保护投资者免受欺诈和消费者的影响。

远期很大程度上不受监管，因为它们是一对一的合同。但是，2007 - 2008年的金融危机迎来了对金融界的全面变化。新法规提高了透明度以及OTC市场的最低标准。尽管如此，远期合同仍然具有更少的保障措施。例如，他们没有保证。另一方面，期货由清理房屋支持，需要存款或利润。这是覆盖违约风险的抵押品。

快速事实

与远期和期货合约相关的基本资产包括金融资产（股票，债券，货币，市场指数和利率）和商品（农作物，贵金属以及与石油和天然气相关的产品）。

远期合同和期货合约的示例

要查看这些类型的衍生物如何工作，让我们看两个示例以进行比较。

远期合同

假设生产商的大豆供应丰富，并担心商品的价格很快会下降。为了对冲风险，生产商与一家金融机构进行谈判，以六个月内以每蒲式耳6.50美元的价格出售300万蒲式耳的大豆。双方都同意以现金解决合同。

大豆合同的结果可能会有所不同：

未来的价格与签约完全一样。合同是根据协议解决的，两方都不欠其他钱。
价格低于谈判的价格。假设价格下跌至每个蒲式耳5美元，但和解仍然以商定的价格进行。这意味着生产者的赌注树篱价格下降的风险有效。
价格高于商定的价格。即使生产商可能从每蒲式耳的成本较高，该合同以谈判的价格达成协议。

期货合约

石油生产商经常使用期货锁定价格，然后在到期日期命中后继续交付。假设公司A担心需求会放缓，会影响市场上石油的价格，这反过来会影响公司的底线。公司签订了期货合约，以锁定石油价格每桶75美元，认为它将在六个月内下降。

如果需求下降并且价格下跌至每桶65美元，A公司仍然可以以每桶75美元的原始合同价格解决合同，每桶10美元。但是，如果石油价格达到每桶85美元，A公司将损失每桶10美元的利润，尽管它仍然受到金融危机的保护，如果石油降低了很多，它可能会面临。

期货合约的利润率是多少？远期有何不同？

期货合同的保证金是指签订合同所需的初始存款，以及保持职位开放所需的维护保证金。通过确保参与者有足够的资金来弥补潜在损失，这种边距系统有助于管理违约风险。相比之下，远期合同通常不需要保证金，因为它们是通过检查有关当事方的信誉来管理的风险的私人协议。

交易者什么时候更喜欢期货合约，反之亦然？

交易者或投资者可能更喜欢远期合同当他们需要定制协议以对冲特定风险或处理未标准化的商品或资产时。对于寻求隐私的政党来说，前进也值得。相反，期货合约可能是其首选流动性，易于访问和监管监督，使其适合在更标准化和透明的市场中投机或对冲。

远期合同的主要缺点是什么？

远期合同有几个关键缺点。例如，他们的细节不是公开的，因为它们在涉及的两个当事方之间私下谈判，并且因为它们在柜台上进行了交易。它们提供了更大的灵活性，但也具有更高的对手风险。监管环境可能会严重影响远期和未来之间的选择，具体取决于交易者或投资者的风险承受能力和合规性要求，如果交易公司的交易。

底线

远期合同是在柜台和定居点的两个方之间私下签订的，而成熟时交换的是设定的，而不是标记为市场。由于远期合同是在两个交易对手之间协商的，因此其中一个人可能违约而不能符合该协议的条款，称为对方风险。另一方面，期货合约是在期货交易所交易的固定合同，例如纽约商人交流，它具有备份期货合约的保证金要求，从本质上消除了对手风险。交易所开放时也可以交易期货合约，并且可以实时标记为市场

期货和远期的共同点是能够锁定基础资产交换的设定价格，金额和到期日期。