選擇正確的選擇以6個步驟交易

可以使用選項來實施各種各樣的交易策略，從簡單的買賣到帶有蝴蝶和禿鷹的名稱的複雜點差。此外，可以選擇各種股票，貨幣，商品，交易所交易資金和期貨合約。

通常有數十個罷工價格和每個資產可用的到期日期，這可能會對新手構成挑戰，因為可用的大量選擇使有時很難確定合適的交易選擇。

找到正確的選擇

我們首先假設您已經確定了您希望使用期權交易的金融資產（例如股票，商品或ETF）。並非所有股票都有可用的選擇。你可能已經選擇了潛在的使用庫存篩選器，通過使用自己的分析或使用第三方研究。無論選擇方法如何一旦確定了基礎資產要交易，有六個步驟可以找到合適的選擇：

1. 制定您的投資目標。
2. 確定您的風險回報。
3. 檢查波動率。
4. 確定事件。
5. 制定策略。
6. 建立選項參數。

六個步驟遵循邏輯思維過程，使選擇特定的交易選項變得更加容易。讓我們分解這些步驟中的每個步驟。

1。選項目標

進行任何投資的起點是您的投資目標，而期權交易也沒有什麼不同。您想通過期權交易實現什麼目標？是要猜測基礎資產的看漲或看跌視圖嗎？還是將您擁有重要職位的股票對沖潛在的下行風險？

您是否正在進行貿易以從銷售期權保費中賺取收入？例如，是一個策略的一部分有蓋電話反對現有的庫存位置，或者您是寫作您想擁有的股票？與購買選項猜測或樹籬相比，使用期權產生收入是一種截然不同的方法。

您的第一步是製定交易的目標是因為它為後續步驟構成了基礎。

2。風險/回報

下一步是確定您的風險/回報收益，應取決於您的風險承受能力或風險的胃口。

如果您是保守的投資者或交易者，那麼諸如寫作等積極的策略會或購買大量的深層不合資（OTM）選項可能不適合您。每個選項策略都有明確的風險和獎勵狀況，因此請確保您徹底了解它。

3。檢查波動率

暗示波動率是期權價格最重要的決定因素之一，因此請在您正在考慮的選項的隱含波動率上獲得良好的閱讀。將隱含波動率與股票的水平進行比較歷史波動以及廣大市場上波動的水平，因為這將是確定您的期權貿易/策略的關鍵因素。

隱含的波動率使您知道其他交易者是否期望股票移動很多。高隱含的波動將向上推保費，假設交易者認為波動性不會繼續增加（這可能會增加選項的機會鍛煉）。

低隱含的波動性意味著便宜的期權保費，如果交易者期望基礎股票將移動足夠以增加期權的價值，這對購買期權有益。

4。確定事件

事件可以分為兩個廣泛的類別：在市場範圍內和股票特定類別。整個市場的事件是影響廣泛市場的事件，例如美聯儲公告和經濟數據發布。特定於股票的事件是收益報告，產品發布和衍生產品之類的東西。

事件在實際發生之前可能會對隱含波動率產生重大影響，並且該事件在發生時可能會對股票價格產生巨大影響。那麼，您是否想在關鍵事件發生之前利用波動率的激增，還是寧願在場外等到事情安定下來？

確定可能影響基礎資產的事件可以幫助您確定期權交易的適當時間範圍和到期日期。

5。選擇策略

基於先前步驟中進行的分析，您現在知道自己的投資目標，所需的風險回報，隱含水平和歷史波動率以及可能影響基本資產的關鍵事件。瀏覽四個步驟使確定可以滿足您需求的特定選項策略變得更加容易。

例如，假設您是一個保守的投資者，擁有相當大的股票投資組合，並希望在公司開始報告幾個月內季度收益之前賺取保費收入。因此，您可以選擇有蓋電話寫作策略，其中涉及對您的投資組合中的某些或全部股票進行打電話。

作為另一個例子，如果您是一個喜歡長鏡頭的積極投資者，並堅信市場在六個月內將大幅下降，您可能會決定購買主要股票指數。

現在您已經確定了要實施的特定選項策略，剩下的就是建立期權參數，例如到期日期，罷工價格和期權三角洲。例如，您可能需要購買最長可能到期的電話，但可能以最低的成本購買，在這種情況下，不合時宜的電話可能是合適的。相反，如果您希望使用高三角洲的電話打來電話，則可能更喜歡貨幣貨幣選項。

使用這些步驟的示例

這是兩個假設的例子，其中六個步驟由不同類型的交易者使用。

假設保守派投資者擁有麥當勞1,000股（MCD），並擔心未來幾個月股票下降5％以上的可能性。投資者不想出售股票，但確實希望保護可能下降：

• 客觀的：麥當勞目前的股票下行風險（1,000股）；股票（MCD）的交易價格為161.48美元。
• 風險/回報：投資者不介意一點點風險，只要它是可量化的，而是不願意承擔的風險無限風險。
• 揮發性：ITM上的隱含波動放置選項（165美元的罷工價格為17.38％，為期一個月的投票額為16.4％。市場波動，由CBOE波動率指數（VIX），為13.08％。
• 事件：投資者希望將樹籬擴展到麥當勞的收益報告。收益在短短兩個月內就會提高，這意味著期權應延長大約三個月的時間。
• 戰略：Buy Puts旨在對沖基礎股票下降的風險。
• 選項參數：三個月的$ 165-STRIKE-PRICE PITES的價格為$ 7.15。

由於投資者希望對沖過去的股票職位，因此他們購買了三個月的165美元看跌期權。對沖1,000股MCD的看望頭寸的總成本為7,150美元（每份合同x 10合同$ 7.15 x 100股）。這筆費用不包括佣金。

如果股票下跌，則投資者將被對沖，因為PUT期權的收益可能會抵消股票的損失。如果該股票保持平坦，並在股票到期後不久以161.48美元的價格交易，則這些看跌期權將有一個內在價值$ 3.52（$ 165- $ 161.48）的價格，這意味著投資者可以通過出售證券來關閉該職位來收回投資額的3,520美元。

如果股票價格上漲超過165美元，投資者的利潤從1,000股的價值上漲中獲利，但沒收了這些期權支付的7,150美元。

現在，假設一個積極進取的商人對美國銀行的前景看漲（BAC）有1,000美元來實施期權交易策略：

• 客觀的：在美國銀行購買投機電話。該股票的交易價格為30.55美元。
• 風險/回報：投資者不介意損失1,000美元的全部投資，而是希望獲得盡可能多的選擇來最大程度地提高潛在利潤。
• 揮發性：OTM呼叫選項上的隱含波動性（罷工價格為32美元）為1個月電話為16.9％，四個月通話的呼叫率為20.04％。通過CBOE波動率指數（VIX）衡量的市場波動率為13.08％。
• 事件：沒有，該公司只有收入，所以要在下一次收益公告之前幾個月。投資者目前並不關心收益，但認為股票市場將在未來幾個月內上升，並認為該股票的表現將特別好。
• 戰略：購買OTM電話，以推測股票價格上漲。
• 選項參數：4個月的BAC電話售價為4個月，價格為0.84美元，4個月的33美元電話的價格為0.52美元。

由於投資者希望購買盡可能多的便宜電話，因此他們選擇了四個月的33美元電話。不包括佣金，每張0.52美元的合同，現金支出為$ 988（19 x $ 0.52 x 100 = 988美元），以及佣金。

最大增益在理論上是無限的。如果一家全球銀行集團在接下來的幾個月中以40美元的價格收購美國銀行，那麼33美元的電話將至少價值至少7美元，並且期權頭寸的價值將為13,300美元。交易的盈虧平衡點為$ 33 + $ 0.52，或33.52美元。

請注意，罷工價格33美元比股票當前價格高8％。投資者必須確信，在接下來的四個月中，價格至少可以提高8％。如果價格不高於到期時的33美元罷工價格，投資者將損失988美元。

底線

雖然大量的罷工價格和到期日期可能會使缺乏經驗的投資者對特定選項的零零挑戰，但此處概述的六個步驟遵循邏輯思維過程，這可能有助於選擇交易期權。定義目標，評估風險/獎勵，查看波動率，考慮事件，計劃策略並定義您的選項參數。