對沖基金避免繳稅的兩種方式

一個主要稅收計劃對沖資金的策略是使用帶有興趣來自對沖基金向一般合作夥伴支付給對沖基金經理的績效費。許多資金使用的較新的稅收策略是輸入再保險與位於百慕大的一家公司的業務。這兩種方法允許對沖資金大大減少其稅收負債。在本文中，我們研究了兩種策略的工作原理以及對沖基金的補償方式。

什麼是對沖基金？

一個對沖基金是一種替代投資類，試圖通過利用不同的市場機會來為投資者賺取積極的回報。它們通常是作為私人投資合作夥伴關係的。由於其最低最低投資要求，它們通常會被削減給普通投資者。相反，他們迎合了認可的投資者，這些投資者很高淨值，高收入，其資產規模相當大。對沖基金通常被認為是流動性的，這意味著投資者需要擁有長期的視野，並且不能利用短期收益。

補償結構

大多數對沖基金在兩個和二十補償結構或其他一些變化。該結構通常包括管理費和績效費。這些費用取決於並且在資金之間可能會有所不同。

對沖基金經理收取2％的費用管理費基於基金中資產總數的價值。這些管理費涵蓋了基金的運營成本，包括交易成本。

這性能費是對沖基金管理層實現的利潤的百分比。最常見的績效費是利潤的20％。根據個人基金，該數字可能更高或更低。許多資金也利用高水分為了確保經理不得以低於標準的績效付費。

帶有興趣

許多對沖基金的結構是利用攜帶的利益。在這種結構下，基金被視為合夥企業。創始人和基金經理被視為普通合夥人，而投資者被稱為有限合作夥伴。創始人還擁有經營對沖基金的管理公司。經理賺取了20％的績效費用普通合夥人基金。

對沖基金經理獲得了這一攜帶的利息。他們從基金獲得的收入被徵稅是作為投資回報率，而不是為提供服務的薪水或賠償。這激勵費長期徵稅資本收益淨資本收益的稅率為23.8％ - 20％，投資淨收稅稅率為3.8％- 與普通所得稅率相反，最高利率為37％。這代表了對沖基金經理的大量稅收節省。

這種業務安排有其批評者，他們說該結構是漏洞這允許對沖資金避免納稅。這減稅和工作法對攜帶的利息規則進行了一些更改。根據法律，資金必須持有三年以上的資產才能長期認為收益。持續不到三年的任何收益都被認為是短期的，並以40.8％的稅率徵稅。但是，這種變化很少適用於大多數對沖基金，這些對沖基金通常持有五年以上的資產。

百慕大再保險業務

許多著名的對沖基金使用百慕大的再保險業務來減少其稅收負債。百慕大不收取公司所得稅，所以對沖基金建立了自己的再保險公司在百慕大。請記住，再保險公司是一種為保險公司提供保護的保險公司。他們處理的風險被認為太大了，對於保險公司而言，無法自行承擔。因此，保險公司可以與再保險公司共享風險，並在賬簿上保留較少的資本以彌補任何潛在的損失。

對沖基金向百慕大的再保險公司匯款。這些再保險公司反過來又將這些資金投資回對沖基金。對沖基金的任何利潤都將歸百慕達的再保險公司，他們不欠公司所得稅。對沖基金投資中的利潤增長而沒有任何稅收責任。只有一旦投資者出售再保險公司的股份，資本利得稅才能欠。

百慕大的業務必須是一家保險業務。任何其他類型的業務都可能會受到國稅局（IRS）在美國被動外國投資公司。國稅局將保險定義為積極的業務。

為了成為一家活躍的業務，再保險公司不能擁有比支持其銷售保險所需的資本池。儘管許多再保險公司確實從事業務，但與用於成立公司的對沖基金的資金庫相比，它似乎相當少。