選項金錢：概述，選項和價值觀

貨幣，貨幣和貨幣貨幣貨幣不合時間是常用的術語，指的是選項的金錢，對這些衍生物合同的內在價值的見解。

本文涵蓋了金錢的基本概念，也有期權估值和交易。

關鍵要點

Moneyness描述了市場上期權溢價的內在價值。
AT-Money（ATM）期權的行進價格完全等於基礎資產或股票的當前價格。
貨幣外（OTM）選項沒有內在的價值，只有“時間價值”，並且在呼叫打擊高於當前市場或投票的打擊低於市場時發生。
內部（ITM）選項具有內在價值，這意味著您可以立即行使該選項以獲取獲利機會 - 即，如果呼叫的打擊低於當前市場價格，或者罷工較高。

概述：選項定價元素

作為基本概述，讓我們考慮一個典型的選擇引用這將包含以下信息：

名稱基礎資產- IE ABC Corp.股票
到期日期 - IE 2020年12月
罷工價格 - IE 400.00
上課 - IE致電vs.
價格 - 即期權溢價

期權合約的價格稱為期權保費，這是期權買方向賣方支付權利（但不是義務）行使期權的金額。這不應該與罷工價格，這是特定期權合同的價格鍛煉。

這些元素共同幫助您確定金錢選項 - 對期權的內在價值的描述，該價值與其罷工價格以及基礎資產的價格有關。

內在價值和時間價值

理論上可以將選項溢價分解為兩個組成部分：

內在價值和
投機或時間值（也稱為外部價值）。

內在值涉及直接計算 - 只需減去市價從罷工價格 - 代表該期權持有人的利潤，如果他們行使期權，將基礎資產交付並在當前市場出售。

然後，通過從期權溢價中減去選項的固有值來計算時間值。

內在的選項

讓我們看看金錢如何發揮作用。例如，假設是9月，Pat是長的（即她擁有）ABC Corp的12月400日通話選項。該期權當前的溢價為28，而ABC目前的交易價格為420。該期權的內在價值為20（市場價格為420-罷工價格為400 = 20）。因此，期權保費28的額定值由$ 20的內在價值和$ 8的時間價值（期權保費28-內在值為20 = 8）。

帕特的選項是“貨幣貨幣”。一個貨幣（ITM）選項是具有一些內在值的選項。關於通話選項，這是一個罷工價格低於當前市場價格的選擇。帕特（Pat開放市場。對於賦予持有人以設定價格出售股票的權利的看跌期權，如果罷工價格高於市場價格，就會存在內在價值，從而使您可以以超過其價值出售股票並將其降低。

深入的貨幣選擇為貿易商帶來了盈利的機會。例如，購買一個深入的撥打電話選項可以以與購買實際股票相同的美元來提供與資本投資相同的利潤機會。這轉化為更高的回報。出售深入的貨幣打電話給交易員提供了立即獲利的機會，而不是等到銷售基礎股票。當長股票似乎過高時，這也可能是有利可圖的，因為由於波動性的增加，這會增加內在價值和通常的時間價值。

貨幣之外的選項

返回我們的示例，如果帕特（Pat放置選項目前的溢價為5，如果ABC的當前市場價格為420，她將沒有任何內在價值（整個保費將被視為時間價值），並且該選項將是不錢（OTM）。一個不合資的前選項是一個罷工價格低於當前市場價格的選項。

PUT選項的固有值是通過減去減去的市場價值從罷工價格（打擊價格為400-市場價值為420 = -20）。直觀地，看起來內在值是負數的，但是在這種情況下，內在值永遠不會低於零。

當時的選項

第三種情況是，如果當前的ABC市場價格為400。在錢（ATM），在這裡兩者的內在價值將為零，因為立即行使兩種選擇都不會導致任何利潤。但是，這並不意味著這些選項沒有值，因為它們仍然具有時間值。

時間價值的重要性

時間值是實際上幾乎沒有選擇的主要原因關閉，，，，抵消，涵蓋和出售股票或合同。在我們的示例中，帕特（Pat）通過出售她的電話期權，而不是將股票交付和出售股票，將其利潤增加40％（8/20美元）。 $ 8覆蓋猜測關於ABC的價格在9月至12月到期之間存在。

市場決定了保費的這一部分，但這不是隨機評估。在建立選項的時間價值中，許多因素都在發揮作用。例如，黑色choles期權定價模型取決於五個單獨因素的相互作用：

基礎資產的價格
選項的罷工價格
基礎資產的標準偏差
是時候到期了
無風險費率

底線

了解估值選項的基礎知識是一部分科學和部分藝術。了解利潤來自何處及其代表的內容，以最大程度地提高期權交易收益率，這一點至關重要。任何努力確定期權的貨幣性的人都可能會發現與一些最佳的在線經紀人合作進行期權交易很有用。

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