攤銷交換：它是什麼，它的工作方式，示例

什麼是攤銷交換？

攤銷交換是利率互換在哪裡名義本金下面的減少固定的和漂浮的費率。

了解攤銷掉期

攤銷交換或攤銷利率互換是一個衍生物一方支付固定利率的工具，而另一方則以隨著時間的推移減少的名義本金支付浮動利率。名義本金與基礎金融工具有關，其本金餘額（例如抵押）下降（攤銷）。攤銷交換僅是現金流量的交換，而不是本金。

和普通的香草互換，攤銷交換是兩個之間的協議對手。交易對手同意根據指定的本金款項將未來的未來利息付款交換為另一個利息。攤銷掉期用於減少或增加暴露於波動利率。他們還可以幫助獲得比沒有的利率低的利率交換。攤銷掉期的主要區別在於掉期的主要金額隨著時間的推移而下降，通常是按固定時間表下降。例如，可以將攤銷交換與房地產聯繫在一起抵押這是隨著時間的推移而償還的。

利率互換是兩方之間流行的衍生性協議類型，以互相交換未來的利息。這些掉期交易在櫃檯（OTC），是可以根據各方所需的規格進行定制的合同。有很多方法可以自定義掉期。

攤銷掉期的名義本金可能以與基礎金融工具相同的速度下降。利率也可能基於基準，例如抵押利率或倫敦銀行間提供費率（Libor）。

攤銷交換通常由固定和漂浮的腿組成，其價值來自於現在值這些腿。重要的是（尤其是對於固定速率接收器），掉期和基礎的攤銷時間表以相同的級別設置。

如果收到浮動率並支付固定利率，則以下是攤銷交換的現值（PV）。

$\ text {pv} _ {\ text {amortizing swap}} = \ text {pv} _ {\ text {floating}}} - \ text {pv} _ {\ text {\ text {fixed}}}$PV攤銷交換​=PV漂浮的​- PV固定的​

以下是如果收到固定速率並支付浮動率，則攤銷交換的現值。

$\ text {pv} _ {\ text {amortizing swap}} = \ text {pv} _ {\ text {field}}} - \ text {pv} _ {\ text {\ text {floating}}}$PV攤銷交換​=PV固定的​- PV漂浮的​

OTC交易，例如互換，對手風險。交易不受交易所的支持，因此有一個當事方可能無法交付合同方面的風險。為了減輕這種對手風險，在2010年頒布後，大多數掉期現在通過SEF或掉期執行設施進行交易多德 - 弗蘭克法案。

攤銷交換的對立面是積累主要交換。通過積分互換，概念本金的數量將在交換的壽命中增加。攤銷掉期和積分掉期的關鍵方面之一是，概念本金在交換協議的壽命中受到影響。這與其他類型的掉期形成鮮明對比的是，在掉期壽命中，名義本金數量仍然不受影響。

攤銷交換的示例

在房地產中，投資財產所有人可能會為與波動Libor或短期國庫利率相關的抵押貸款融資。但是，他們租賃了財產單位並獲得固定付款。為了防止財產抵押貸款上上升的利率上升，所有者可能會簽訂掉期協議，在那裡他們將固定以獲取浮動利率。這確保如果費率變化，他們將能夠支付浮動抵押貸款。

掉期的缺點是，如果利率下降，則該物業的所有者最好不要進入掉期。隨著利率下降，他們仍在為掉期支付固定金額。如果他們沒有進入掉期，他們將受益於抵押貸款的較低利率。

不過，通常不會出於投機目的輸入掉期。相反，他們習慣了樹籬或限制缺點，這對大多數企業和組織很重要。

由於一天的數量，樹籬可能無法完全匹配，到期，通話功能和其他差異，但它會減輕財產所有人利率上升的大部分風險。