折扣注：概述，計算，利弊

什麼是折扣筆記？

折扣票據是以標準票折扣的短期債務義務。折扣筆記類似零息鍵和財政賬單（T-Bills），通常由政府資助的機構或高評級的公司借款人發行。

折扣筆記有成熟日期最多一年。折扣筆記不向投資者定期支付利息。相反，投資者以折扣價購買折扣筆記並收到票據面值（也稱為“ PAR值”）到期。

折扣筆記是固定收益在票據期間不支付利息的證券。由於投資者沒有獲得定期利息收入的額外優勢，因此在折扣標準。

在到期日期，票據以高於購買價格的標準值成熟，並使用價格讚賞來計算投資的收益率。例如，購買折扣票據$ 9,400的投資者將從購買日期開始90天后獲得10,000美元的標準價值。投資者的投資報酬率（ROI）可以計算為購買價格和麵值之間的差額，即$ 10,000- $ 9,400 = $ 600。

債券持有人在到期時收到的價格折扣也可以作為估計的興趣贏得了債券。計算有效率以債券獲得的，所獲得的利息可以按購買價值和到期時間的乘積分配。

有效匯率= $ 600/[$ 9,400 x（90/360）]

有效率= 25.53％

大多數機構的固定收益買家都會比較產量到成熟度（YTM）的各種零息債債務提供標準優惠券債券，以便找到收益拾取在折扣債券中。

折扣筆記的優點之一是它們不像易揮發的作為其他債務工具。因此，對於希望在低風險的可投資安全性中保留資本的投資者來說，他們被認為是一項安全的投資。

此外，這些債務工具被認為是安全的投資，因為它們得到了美國政府的全部信仰和信譽的支持。這違約風險因此，最小。購買折扣票據也可能被證明對需要在短時間後需要使用資金的投資者有利。

折扣筆記的缺點是它們相對較低的ROI。由於他們被認為是更安全的投資，因此與其他投資相比，投資者可以賺取的款項少。高風險的投資有可能為投資者從同一主要投資中獲得更大的利潤，但他們也承擔著更大的損失風險。

雖然違約風險在政府發行的折扣票據中很小，但公司發布的票據的違約風險更高。因此，與政府票據相比，公司票據通常會為投資者提供更高的回報率。

折扣筆記最大的發行人是政府資助的機構，例如聯邦住房抵押公司（弗雷迪·麥克（Freddie Mac））和聯邦住房貸款銀行（FHLB）。這些機構向投資者發表筆記，是為不同項目籌集短期資本的一種方式。

例如，弗雷迪·麥克（Freddie Mac）發行的折扣筆記的到期一整夜到一年不等。筆記是通過書本發行和維護的紐約聯邦儲備銀行，投資者可以以小額$ 1,000的價格獲得票據。