：強大的效率：經濟理論解釋了

什麼是強大的效率？

強效效率是最嚴格的版本有效的市場假設（EMH）投資理論，指出所有信息市場，無論是公共還是私人，以股票的價格計算。

強大效率的實踐者認為內部信息不能給投資者優勢。這個程度市場效率暗示了這一點利潤超過正常返回無論研究或信息投資者可以使用多少，都無法實現。

強效效率是EMH的組成部分，被認為是隨機步行理論。它指出價格證券因此，整個市場不是隨機的，並且受過去的事件的影響。

強效效率是EMH的三個不同程度之一，其他效率是弱效率和半強效率。每個都基於相同的基本理論，但在嚴格方面略有不同。

這弱效率理論，這是最寬容的股票，股票價格反映了所有當前信息，但也承認異常可以通過研究公司的財務報表徹底。

這半肌形式效率理論更進一步，促進了公共領域中的所有信息都用於計算股票的所有信息當前價格。這意味著投資者不可能確定被低估了證券並通過使用任何一種技術的或者基本分析。

那些贊同此版本的EMH的人認為，只有公眾不容易獲得的信息才能幫助投資者將其收益提高到超過一般市場的績效水平。強大的形式效率理論拒絕了這一概念，表明沒有信息，公共信息或內部信息將使投資者受益，因為即使內部信息也反映在當前的股票價格中。

普林斯頓率先提出了強大效率的概念經濟學伯頓·馬爾基爾（Burton G.

馬爾基爾描述收益估算，技術分析，以及投資諮詢服務是“無用的”。他說，最大化回報的最佳方法是遵循購買策略，添加文件夾由專家建造的不應該比蒙住眼睛的猴子放在一起的股票更好。

強大形式效率的大多數示例都涉及內部信息。這是因為強大的形式效率是EMH唯一考慮專有信息的部分。該理論指出，與普遍的看法相反，內部信息無助於投資者在市場上獲得高回報。

這是一個示例，說明了現實生活中如何發揮強大的效率。一個首席技術官（CTO）民眾技術公司認為，他的公司將開始失去客戶，收入。內部推出新產品功能後beta測試人員，首席技術官的擔憂得到了證實，他知道正式的推出將是一個失敗。這將被視為內部信息。

CTO決定接受短位置在他自己的公司中，有效地押注了股票價格變動。如果股票價格下跌，CTO將獲利，如果股票價格上漲，他將虧損。

但是，當產品功能向公眾發佈時，即使客戶對產品感到失望，股票價格也不會下降。這個市場效率很強，因為即使產品插槽的內部信息也已經被定為股票。在這種情況下，首席技術官會虧錢。