วิธีกำหนดตำแหน่งเงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท

ความแข็งแกร่งของ บริษัทงบดุลสามารถประเมินได้โดยการตรวจสอบตัวชี้วัดทางการเงินสามตัว:เงินทุนหมุนเวียนความเพียงพอประสิทธิภาพสินทรัพย์และโครงสร้างเงินทุน- การประเมินสถานะเงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท เกี่ยวข้องกับการวัดสภาพคล่องและประสิทธิภาพการจัดการที่เกี่ยวข้องกับตำแหน่งปัจจุบัน บริษัทวงจรการแปลงเงินสดเป็นเครื่องมือวิเคราะห์ที่ใช้ในการทำงานนี้ให้สำเร็จ

อย่าเข้าใจผิดโดยการวิเคราะห์ที่ผิดพลาด

บางคนที่จัดขึ้นทั่วไป แต่มีมุมมองที่ผิดพลาดในตำแหน่งปัจจุบันของ บริษัท ประกอบด้วยความสัมพันธ์ระหว่างมันสินทรัพย์หมุนเวียนและของมันหนี้สินหมุนเวียน- เงินทุนหมุนเวียนคือความแตกต่างระหว่างตัวเลขทางการเงินทั้งสองประเภท มันแสดงเป็นจำนวนเงินดอลลาร์แน่นอน

ตำแหน่งปัจจุบันของ บริษัท คือหมายเลขสแตนด์อโลน มันมีความเกี่ยวข้องเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยกับการประเมินสภาพคล่อง จำนวนนี้มีการรายงานอย่างเด่นชัดในการสื่อสารทางการเงินขององค์กรเช่นรายงานประจำปีและโดยบริการวิจัยการลงทุน จำนวนเงินทุนหมุนเวียนให้แสงน้อยมากเกี่ยวกับคุณภาพของตำแหน่งสภาพคล่องของ บริษัท

การทำงานกับเงินทุนหมุนเวียน

ภูมิปัญญาดั้งเดิมอีกชิ้นหนึ่งที่ไม่ถูกต้องทั้งหมดเกี่ยวข้องกับการใช้งานอัตราส่วนปัจจุบันและการทดสอบกรดหรืออัตราส่วนด่วน- เครื่องมือวิเคราะห์เหล่านี้ไม่ได้ให้ข้อมูลการประเมินเกี่ยวกับสภาพคล่องของ บริษัท ที่นักลงทุนต้องการ อัตราส่วนปัจจุบันมีข้อบกพร่องเป็นตัวบ่งชี้สภาพคล่องเนื่องจากมีแนวคิดเกี่ยวกับการชำระบัญชีของสินทรัพย์ปัจจุบันของ บริษัท ทั้งหมดเพื่อตอบสนองหนี้สินปัจจุบันทั้งหมด

สิ่งนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นในความเป็นจริง นักลงทุนต้องมอง บริษัท เป็นกังวลอย่างต่อเนื่อง ถึงเวลาที่ใช้ในการแปลงสินทรัพย์เงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท เป็นเงินสดเพื่อจ่ายภาระผูกพันในปัจจุบันซึ่งเป็นกุญแจสำคัญต่อสภาพคล่อง

การเปรียบเทียบตำแหน่งปัจจุบันของ บริษัท สองแห่งที่เรียบง่าย แต่แม่นยำแสดงให้เห็นถึงปัญหาในการพึ่งพาอัตราส่วนปัจจุบันและจำนวนเงินทุนหมุนเวียนเป็นตัวบ่งชี้สภาพคล่อง

มาตรการสภาพคล่อง	บริษัท ABC	บริษัท xyz
สินทรัพย์หมุนเวียน	$ 600	$ 300
หนี้สินหมุนเวียน	$ 300	$ 300
เงินทุนหมุนเวียน	$ 300	$ 0
อัตราส่วนปัจจุบัน	2: 1	1: 1

บริษัท ABC ดูเหมือนจะเป็นผู้ชนะที่ง่ายในการประกวดสภาพคล่องได้อย่างรวดเร็ว มันมีอัตรากำไรขั้นต้นที่เพียงพอของสินทรัพย์หมุนเวียนผ่านหนี้สินหมุนเวียนอัตราส่วนปัจจุบันที่ดีดูเหมือนและเงินทุนหมุนเวียน $ 300 บริษัท XYZ ไม่มีสินทรัพย์/ความรับผิดในปัจจุบันขอบด้านความปลอดภัยอัตราส่วนปัจจุบันที่อ่อนแอและไม่มีเงินทุนหมุนเวียน

แต่ถ้าหนี้สินปัจจุบันของทั้งสอง บริษัท มีระยะเวลาการชำระเงินเฉลี่ย 30 วันล่ะ? บริษัท ABC ต้องการหกเดือน (180 วัน) เพื่อรวบรวมลูกหนี้บัญชีและสินค้าคงคลังจะเปลี่ยนไปปีละครั้ง (365 วัน) ลูกค้าของ บริษัท XYZ จ่ายเป็นเงินสดและสินค้าคงคลังจะเปลี่ยนมากกว่า 24 ครั้งต่อปี (ทุก ๆ 15 วัน)

บริษัท ABC มีสภาพคล่องต่ำมากและจะไม่สามารถดำเนินการภายใต้เงื่อนไขที่อธิบายไว้ ค่าใช้จ่ายของมันจะมาถึงเร็วกว่าการสร้างเงินสด คุณไม่สามารถชำระค่าใช้จ่ายด้วยเงินทุนหมุนเวียน ตำแหน่งปัจจุบันของ บริษัท XYZ นั้นมีสภาพคล่องมากขึ้นเนื่องจากการแปลงเงินสดเร็วขึ้น

การวัดสภาพคล่องอย่างถูกวิธี

ที่วงจรการแปลงเงินสดเรียกอีกอย่างว่า CCC หรือวงจรการดำเนินงานเป็นเครื่องมือวิเคราะห์ที่เลือกสำหรับการกำหนดคุณภาพการลงทุนของสินทรัพย์ที่สำคัญสองรายการ:รายการสิ่งของและบัญชีลูกหนี้-

CCC บอกเราถึงจำนวนวันที่ใช้ในการแปลงสินทรัพย์ที่สำคัญทั้งสองนี้เป็นเงินสด เร็วการหมุนเวียนอัตราของสินทรัพย์เหล่านี้คือสิ่งที่สร้างสภาพคล่องที่แท้จริงและเป็นข้อบ่งชี้เชิงบวกของคุณภาพและการจัดการที่มีประสิทธิภาพของสินค้าคงคลังและลูกหนี้- เราได้รับการจัดทำตัวบ่งชี้คุณภาพการลงทุนของงบดุลโดยการติดตามบันทึกประวัติศาสตร์ของ CCC ของ บริษัท และเปรียบเทียบกับ บริษัท คู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน

รอบการแปลงเงินสดประกอบด้วยสามมาตรฐาน: อัตราส่วนกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการหมุนเวียนของสินค้าคงคลังลูกหนี้การค้าและเจ้าหนี้การค้า ส่วนประกอบเหล่านี้ของ CCC สามารถแสดงได้หลายครั้งต่อปีหรือหลายวัน การใช้วันนี้ให้การวัดที่แท้จริงและสอดคล้องกันมากขึ้นซึ่งเข้าใจได้ง่าย สูตร CCC มีลักษณะเช่นนี้:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {dio + dso}-\ text {dpo} = \ text {ccc} \\ & \ textbf {โดยที่:} \\ & \ text {dio = วันที่สินค้าคงคลัง ยอดเยี่ยม} \\ \ end {จัดตำแหน่ง}$​DIO + DSODPO-CCCที่ไหน:DIO = Days สินค้าคงคลังที่โดดเด่นDSO = วันขายที่โดดเด่นDPO = วันชำระเงินคงค้าง​

นี่คือวิธีการคำนวณส่วนประกอบ:

•หารสินค้าคงเหลือเฉลี่ยโดยต้นทุนการขายต่อวัน(ต้นทุนการขาย/365) =สินค้าคงคลังวันที่โดดเด่น(DIO)

•หารลูกหนี้โดยเฉลี่ยโดยยอดขายสุทธิต่อวัน(ยอดขายสุทธิ/365) =ยอดขายวันที่ค้างชำระ (DSO)

•หารเจ้าหนี้บัญชีเฉลี่ยโดยต้นทุนการขายต่อวัน(ต้นทุนการขาย/365) =วันเจ้าหนี้คงค้าง(DPO)

สภาพคล่องเป็นราชา

นักลงทุนควรแจ้งเตือนถึงการเพิ่มสภาพคล่องในข้อมูลทางการเงินของ บริษัท โดยทั่วไปแล้วตลาดทุติยภูมิสำหรับการแปลงอย่างรวดเร็วของรายการทั้งหมดหรือส่วนที่สูงเหล่านี้สำหรับ บริษัท ที่มีหลักทรัพย์การลงทุนที่ไม่ปัจจุบัน มักจะกล่าวถึงวงเงินเครดิตที่ไม่ได้ใช้การอภิปรายและการวิเคราะห์การจัดการส่วนของรายงานประจำปีของ บริษัท พวกเขาสามารถให้การเข้าถึงเงินสดอย่างรวดเร็ว

บรรทัดล่าง

สุภาษิตที่ "เงินสดคือราชา"เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ประเมินคุณสมบัติการลงทุนของ บริษัท เช่นเดียวกับผู้จัดการที่ดำเนินธุรกิจบีบสภาพคล่องแย่กว่าการบีบกำไร ฟังก์ชั่นการจัดการที่สำคัญคือการตรวจสอบให้แน่ใจว่าลูกหนี้และตำแหน่งสินค้าคงคลังของ บริษัท ได้รับการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ

ซึ่งหมายถึงการทำให้แน่ใจว่ามีระดับผลิตภัณฑ์ที่เพียงพอและเงื่อนไขการชำระเงินที่เหมาะสมอยู่ในสถานที่ในขณะที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าสินทรัพย์เงินทุนหมุนเวียนไม่ผูกมัดเงินสดจำนวนมาก นี่คือการกระทำที่สมดุลที่สำคัญสำหรับผู้จัดการเพราะ บริษัท ที่มีสภาพคล่องสูงสามารถใช้ประโยชน์จากส่วนลดราคาได้การซื้อเงินสดลดเงินกู้ยืมระยะสั้นได้รับประโยชน์จากการค้าชั้นนำคะแนนเครดิตและใช้ประโยชน์จากโอกาสทางการตลาด

CCC และชิ้นส่วนของมันเป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ของสภาพคล่องที่แท้จริงของ บริษัท ประสิทธิภาพของ DIO และ DSO ยังเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของความสามารถของผู้บริหารในการจัดการสินค้าคงคลังที่สำคัญและสินทรัพย์ลูกหนี้

ความคิดเห็นความคิดเห็นและการวิเคราะห์ที่แสดงใน Investopedia มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลออนไลน์ อ่านของเราการรับประกันและความรับผิดต่อข้อจำกัดความรับผิดชอบสำหรับข้อมูลเพิ่มเติม