คำแนะนำเกี่ยวกับหมายเหตุย้อนกลับแบบย้อนกลับ (RCNs)

หากคุณเป็นนักลงทุนรายได้ที่หิวโหยตลาดหุ้นที่ซบเซาหรือผลตอบแทนที่พังทลายใบรับรองการฝากเงิน(ซีดี),,ตลาดเงิน, และพันธบัตรสามารถใส่บุ๋มขนาดใหญ่ในกระแสเงินสดของคุณ

เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นจะมีระยะสั้นที่มีโครงสร้างผลิตภัณฑ์การลงทุนที่คุณอาจต้องการพิจารณา:โน้ตแปลงสภาพย้อนกลับ(RCNs) หลักทรัพย์เหล่านี้ให้รายได้ที่คาดการณ์ได้และคงที่ซึ่งสามารถแซงหน้าผลตอบแทนแบบดั้งเดิมได้พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง-พวกเขายังมีความเสี่ยงในปริมาณที่ดี อ่านเพื่อพิจารณาว่าบันทึกเหล่านี้จะเป็นส่วนเสริมที่ดีในพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่

RCN 101

โน้ตแปลงสภาพย้อนกลับคือการทำคูปองการลงทุนกับการจ่ายเงินเมื่อครบกำหนด โดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของสต็อกพื้นฐาน ที่สุดการครบกำหนดในช่วง RCNs ตั้งแต่สามเดือนถึงหนึ่งปี

สถาบันการเงินขนาดใหญ่มักจะออกบันทึกย่อ อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่มีสต็อกมีการเชื่อมโยงกับ RCNs ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องเลยในผลิตภัณฑ์

RCNs ประกอบด้วยสองส่วน:

1. อันตราสารหนี้
2. อันใส่ตัวเลือก-

เมื่อคุณซื้อ RCN คุณจะขายไฟล์ผู้ออกสิทธิ์ในการส่งสินทรัพย์พื้นฐานถึงคุณในบางจุดในอนาคต

การจ่ายเงินจำนวนอย่างไร

ก่อนครบกำหนด RCNs จ่ายตามที่ระบุไว้อัตราคูปองมักจะเป็นการชำระเงินรายไตรมาส อัตราคงที่นี้สะท้อนให้เห็นถึงทั่วไปความผันผวนจากสต็อกพื้นฐานที่มีความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในผลการดำเนินงานของหุ้น ความเสี่ยงที่สูงขึ้นเท่าไหร่คุณก็จะได้รับตัวเลือกที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้แปลเป็นอัตราคูปองที่สูงขึ้น

เมื่อ RCN ครบกำหนดคุณจะได้รับ 100% ของการลงทุนเดิมของคุณกลับมาหรือจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ตัวเลขนี้ถูกกำหนดโดยการหารจำนวนเงินลงทุนเดิมของคุณด้วยราคาเริ่มต้นของหุ้น

มีสองโครงสร้างที่ใช้ในการพิจารณาว่าคุณจะได้รับจำนวนเงินลงทุนเดิมหรือหุ้น:

• โครงสร้างพื้นฐาน: เมื่อครบกำหนดหากหุ้นปิดในหรือสูงกว่าราคาเริ่มต้นคุณจะได้รับ 100% ของจำนวนเงินลงทุนเดิมของคุณ หากหุ้นปิดต่ำกว่าราคาเริ่มต้นคุณจะได้รับจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ซึ่งหมายความว่าคุณจะจบลงด้วยหุ้นที่มีค่าน้อยกว่าการลงทุนดั้งเดิมของคุณ
• การเคาะโครงสร้าง: คุณจะยังคงได้รับ 100% ของการลงทุนครั้งแรกหรือหุ้นของหุ้นพื้นฐานเมื่อครบกำหนด ด้วยโครงสร้างนี้คุณจะมีบางอย่างการป้องกันข้อเสีย-

ตัวอย่าง

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าการลงทุน RCN $ 13,000 ของคุณรวมถึงระดับการเคาะ 80% (หรืออุปสรรค) และราคาเริ่มต้นของหุ้นพื้นฐานคือ $ 65 หากในช่วงระยะเวลาสต็อกจะไม่ปิดที่ $ 52 หรือน้อยกว่าและราคาสุดท้ายของหุ้นจะสูงกว่าราคาเคาะที่ $ 52 และคุณจะได้รับการลงทุนเดิมที่ $ 13,000 กลับมา

หากปิดที่ $ 52 หรือน้อยกว่าตลอดเวลาในช่วงชีวิตของการลงทุนและราคาสุดท้ายต่ำกว่าราคาเริ่มต้นที่ $ 65 (สมมติว่า $ 60) คุณจะได้รับจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งจะอยู่ที่ $ 13,000 ÷ $ 65 = 200 หุ้น สิ่งนี้จะมีมูลค่าเพียง $ 12,000 ถ้าคุณขายหุ้นเหล่านั้นในเวลานั้น

หากหุ้นพื้นฐานได้ปิดสูงกว่าราคาซื้อเริ่มต้นที่ $ 65 คุณจะได้รับการลงทุนครั้งแรกของคุณในที่สุดโดยไม่คำนึงว่าเกณฑ์ $ 52 นั้นถูกทำลายหรือไม่

การลงทุนใน RCNs เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและคุณสามารถสูญเสียทั้งหมดหรือบางส่วนของคุณอาจารย์ใหญ่เมื่อครบกำหนด นอกจากนี้คุณไม่ได้มีส่วนร่วมในการเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์พื้นฐานที่สูงกว่าราคาเริ่มต้น ดังนั้นของคุณผลตอบแทนทั้งหมดถูก จำกัด ไว้ที่คูปองที่ระบุไว้อัตราดอกเบี้ย-

อย่างไรก็ตามมีความเสี่ยงอื่น ๆ อีกสองสามอย่างที่คุณควรระวังก่อนที่คุณจะพิจารณาลงทุนใน RCNS:

• ความเสี่ยงด้านเครดิต-คุณพึ่งพาความสามารถของ บริษัท ที่ออกดอกเบี้ยในการชำระดอกเบี้ยในช่วงระยะเวลาและชำระเงินหลักให้คุณเมื่อครบกำหนด
• ถูก จำกัดตลาดทุติยภูมิ-คุณต้องเต็มใจที่จะยอมรับความเสี่ยงของการถือ RCN จนกว่าจะครบกำหนด อย่างไรก็ตาม บริษัท การลงทุนที่ออก RCN มักจะพยายามรักษาตลาดรอง อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ไม่รับประกัน เข้าใจว่าคุณอาจได้รับน้อยกว่าต้นทุนเดิมถ้าคุณขาย
• การโทรหา-RCN บางตัวมีคุณสมบัติที่สามารถนำ RCN ของคุณไปจากคุณได้เมื่อมันได้รับผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมและอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่ในระดับต่ำ
• ภาษี:เพราะ RCNs ประกอบด้วยสองส่วน, กตราสารหนี้และตัวเลือกใส่ผลตอบแทนของคุณอาจอยู่ภายใต้ภาษีกำไรจากการลงทุนและภาษีเงินได้ทั่วไป-

นักลงทุนประเภทใดที่เหมาะกับ RCN

RCNs อาจเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาลำธารที่คาดการณ์ได้และมีรายได้สูงกว่าที่สามารถพบได้จากการลงทุนที่มีรายได้คงที่และสามารถทนต่อความเสี่ยงของการสูญเสียเงินต้นบางส่วน

นักลงทุนควรซื้อเข้า RCNs เฉพาะเมื่อพวกเขาเชื่อว่าหุ้นพื้นฐานจะไม่ลดลงต่ำกว่าระดับการเคาะ โปรดทราบว่า บริษัท ที่ขายการลงทุนเหล่านี้เป็นการเดิมพันว่าราคาหุ้นจะลดลงต่ำกว่าอุปสรรคที่กำหนดหรืออย่างน้อยก็มีความผันผวนพอที่จะทำให้เป็นไปได้

บรรทัดล่าง

ด้วยความเสี่ยงที่สูงขึ้นควรมีรางวัลที่มีศักยภาพสูงกว่าและนี่เป็นเรื่องจริงสำหรับ RCN ท้ายที่สุดคุณสามารถลงทุนได้ที่ไหนเพียง $ 1,000 ได้รับเงินสองหลักในเงินของคุณและผูกมันไว้ในช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้น?

แต่อย่าคิดว่า RCNs เป็นทางเลือกแทนซีดีของคุณเพราะเงินต้นไม่รับประกัน นอกจากนี้คุณควรสบายใจกับ บริษัท พื้นฐานของ RCN เพราะคุณสามารถจบลงด้วยหุ้นของหุ้นเมื่อ RCN ของคุณเติบโต ดังนั้นอย่าลืมอ่านไฟล์เสนอวงกลมและหนังสือชี้ชวนอย่างระมัดระวังก่อนลงทุน ในที่สุดคุณควรลงทุนใน RCNs เท่านั้นหากคุณเข้าใจตัวเลือกที่ลึกซึ้งและลึกซึ้ง