ก.ล.ต. มีข้อ จำกัด อะไรบ้าง?

ประเด็นสำคัญ

ในความพยายามที่จะเพิ่มความโปร่งใสของตลาดและปกป้องนักลงทุน ก.ล.ต. ได้จัดทำกฎใหม่ในปี 2566 เกี่ยวกับการรายงานกิจกรรมที่ขายสั้นการดัดแปลงนี้มาถึงสภาพภูมิอากาศของการตรวจสอบที่เพิ่มขึ้นรอบ ๆ การขายสั้น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งตาม "สต็อกมส์"Craze ซึ่งนักลงทุนรายย่อยผลักดันราคาหุ้น GameStop อย่างมีนัยสำคัญก่อให้เกิดความสูญเสียอย่างรุนแรงในกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ทำให้ บริษัท สั้นลง SAGA นี้เน้นถึงลักษณะที่ทึบของการขายสั้นและศักยภาพที่จะใช้ในการจัดการตลาด

ก่อนที่จะมีการออกกฎหมายกฎใหม่รายละเอียดรอบ ๆ กิจกรรมการขายระยะสั้นส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในเงามืด แม้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน(FINRA) เผยแพร่รายงานความสนใจสั้น ๆ ที่รวบรวมจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ข้อมูลนี้มี จำกัด ในขอบเขต กฎระเบียบใหม่ของ ก.ล.ต. ต้องการการเปิดเผยที่ครอบคลุมมากขึ้น โดยเฉพาะนักลงทุนสถาบันจะต้องรายงานตำแหน่งสั้น ๆ ของพวกเขาไปยังสำนักงาน ก.ล.ต. เป็นรายเดือนยิ่งไปกว่านั้นกิจกรรมสั้น ๆ "สุทธิ" บางอย่างสำหรับวันที่แต่ละวันที่การซื้อขายจะได้รับคำสั่งให้รายงาน ข้อมูลใหม่นี้จะรวมกิจกรรมสุทธิรายวันในแต่ละการตั้งถิ่นฐานซึ่งเป็นประเภทของข้อมูลที่ไม่เคยมีมาก่อนกับ FINRA หรือการแลกเปลี่ยน

ก.ล.ต. มุ่งมั่นที่จะเผยแพร่ข้อมูลที่รวบรวมนี้บนพื้นฐานที่ล่าช้าโดยให้ข้อมูลเฉพาะหุ้นซึ่งจะช่วยให้เข้าใจการเดิมพันสั้น ๆ ทั่วทั้งตลาดได้อย่างเต็มที่ ด้วยการทำเช่นนั้นทั้งหน่วยงานกำกับดูแลและสมาชิกของประชาชนอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการตอบสนองหรือป้องกันเหตุการณ์ตลาดที่ทำให้เสถียรทำให้ระบบนิเวศทางการเงินที่แข็งแกร่งและโปร่งใสมากขึ้น

กฎเหล่านี้ไม่เพียง แต่แสดงถึงการขยายข้อกำหนดการรายงาน แต่ยังเปลี่ยนไปสู่ตลาดที่โปร่งใสและรับผิดชอบมากขึ้น อย่างไรก็ตามนักวิจารณ์ยืนยันว่ากฎเหล่านี้สามารถเปิดเผยกลยุทธ์ของนักลงทุนได้อาจเป็นอันตรายต่อผู้เข้าร่วมตลาดและประสิทธิภาพของตลาด- แต่ผู้เสนอเชื่อว่าการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการส่งเสริมการดำเนินงานของตลาดที่เป็นธรรมและควบคุมการปฏิบัติที่เป็นอันตรายที่เกี่ยวข้องกับการขายสั้น ๆ

ตัวอย่างการขายสั้น ๆ คืออะไร?

ลองนึกภาพว่าอเล็กซ์นักลงทุนสมมุติเชื่อว่าราคาหุ้นของ บริษัท XYZ ปัจจุบันซื้อขายที่ $ 100 ต่อหุ้นจะลดลงในอนาคตอันใกล้นี้เนื่องจากรายงานผลประกอบการเชิงลบที่กำลังจะมาถึง อเล็กซ์ตัดสินใจขายสั้น 100 หุ้นของ บริษัท XYZ ก่อนอื่นอเล็กซ์ยืมหุ้นเหล่านี้จากนายหน้าของเขา จากนั้นอเล็กซ์ก็ขายพวกเขาในตลาดเปิดในราคาปัจจุบันที่ $ 100 ต่อหุ้นได้รับ $ 10,000 ($ 100 ต่อหุ้น x 100 หุ้น) ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าตามที่คาดไว้ บริษัท XYZ จะเปิดเผยรายงานผลประกอบการที่ไม่เอื้ออำนวยและราคาหุ้นลดลงเป็น 80 ดอลลาร์ต่อหุ้น เมื่อเห็นว่าราคาลดลงนี้อเล็กซ์ตัดสินใจปิดตำแหน่งสั้น ๆ ของเขาด้วยการซื้อ บริษัท XYZ 100 หุ้นในราคาใหม่ที่ $ 80 ต่อหุ้นใช้จ่าย $ 8,000 ($ 80 ต่อหุ้น x 100 หุ้น) อเล็กซ์ส่งคืน 100 หุ้นให้กับนายหน้าและทำกำไร 2,000 ดอลลาร์ (ค่าคอมมิชชั่นและภาษีน้อยลง) จากการทำธุรกรรมสั้น ๆ นี้

สำคัญ

กฎใหม่มีความหมายว่าท่าทางเชิงรุกของ ก.ล.ต. ในการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของตลาดและจัดการกับข้อกังวลที่เกิดขึ้นจากสภาพแวดล้อมการซื้อขายสมัยใหม่ ด้วยการส่องแสงในน่านน้ำที่มืดมนของการขายสั้น ก.ล.ต. มีเป้าหมายที่จะส่งเสริมตลาดที่โปร่งใสรับผิดชอบและยืดหยุ่นมากขึ้นเพื่อให้มั่นใจว่ามันยังคงเป็นสนามเด็กเล่นระดับสำหรับผู้เข้าร่วมทุกคน

วัตถุประสงค์ของกฎระเบียบการขายระยะสั้นคืออะไร?

วัตถุประสงค์หลักที่อยู่เบื้องหลังการควบคุมการขายระยะสั้นคือการส่งเสริมความโปร่งใสของตลาดป้องกันการจัดการตลาดและตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีระดับการเล่นระดับสำหรับนักลงทุนทุกคน ด้วยการบังคับใช้กฎเกี่ยวกับการเปิดเผยและการรายงานผู้กำกับดูแลมีจุดมุ่งหมายเพื่อควบคุมการปฏิบัติที่เป็นอันตรายและให้ภาพที่ชัดเจนของการเปลี่ยนแปลงของตลาดซึ่งจะช่วยส่งเสริมความสมบูรณ์ของตลาดและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

การขายระยะสั้นมีส่วนช่วยในการทำตลาดได้อย่างไร

การขายสั้นสามารถมีส่วนร่วมในประสิทธิภาพของตลาดโดยอำนวยความสะดวกในการค้นพบราคาและสภาพคล่อง เมื่อนักลงทุนมีส่วนร่วมในการขายสั้น ๆ พวกเขาจะแสดงมุมมองเชิงลบของมูลค่าหุ้นซึ่งสามารถช่วยแก้ไขหลักทรัพย์ที่เกินราคาและนำราคาเข้าใกล้มูลค่าที่แท้จริงของพวกเขา นอกจากนี้การขายระยะสั้นจะเพิ่มปริมาณการซื้อขายซึ่งสามารถปรับปรุงสภาพคล่องและทำให้ตลาดตอบสนองได้มากขึ้น

บทลงโทษสำหรับการทำลายกฎการขายระยะสั้นคืออะไร?

บทลงโทษสำหรับการไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ขายสั้นอาจรุนแรงและอาจรวมถึงค่าปรับจำนวนมากการซื้อขายแบนและในกรณีที่รุนแรงค่าใช้จ่ายทางอาญา บทลงโทษที่แน่นอนขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาลกฎระเบียบเฉพาะและขอบเขตของการละเมิด

การขายสั้นเปลือยเปล่าคืออะไร?

การขายสั้น ๆ ที่เปลือยเปล่าหรือการลัดวงจรเปลือยกายเป็นข้อโต้แย้งและในสหรัฐอเมริกาการปฏิบัติการซื้อขายที่ผิดกฎหมายที่นักลงทุนขายหุ้นของหุ้นที่พวกเขาไม่ได้เป็นเจ้าของและไม่ได้ยืม การขายสั้นเปลือยกายสามารถมีส่วนร่วมในการจัดการตลาดและการฉ้อโกง ด้วยการขายหุ้นที่ไม่มีอยู่แล้วผู้ขายระยะสั้นที่เปลือยเปล่าสามารถเพิ่มอุปทานของหุ้นซึ่งสามารถลดราคาได้ สิ่งนี้สามารถทำให้นักลงทุนรายอื่นเข้าใจผิดและบิดเบือนมูลค่าตลาดที่แท้จริงของหุ้น