ทฤษฎี Dow อธิบาย: มันคืออะไรและมันทำงานอย่างไร

ทฤษฎีดาวโจนส์คืออะไร?

ทฤษฎีดาวโจนส์เป็นทฤษฎีทางการเงินที่บอกว่าตลาดอยู่ในแนวโน้มสูงขึ้นหากค่าเฉลี่ยหนึ่ง (เช่นอุตสาหกรรมหรือการขนส่ง) ก้าวหน้าเหนือระดับสูงที่สำคัญก่อนหน้านี้และมาพร้อมกับหรือตามด้วยความก้าวหน้าที่คล้ายกันในค่าเฉลี่ยอื่น ตัวอย่างเช่นหากค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones (DJIA) ปีนขึ้นไปสูงเป็นระดับกลางนักลงทุนอาจดู Dow Jones Transportation เฉลี่ย (DJTA) ปีนขึ้นไปเพื่อยืนยันแนวโน้มที่สูงขึ้น

ทำความเข้าใจทฤษฎีดาวโจนส์

ทฤษฎีดาวโจนส์เป็นวิธีการซื้อขายที่พัฒนาโดยCharles H. Dowใครกับ Edward Jones และ Charles Bergsstresser ก่อตั้ง Dow Jones & Company, Inc. และพัฒนาค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ในปี 1896 Dow ได้ออกทฤษฎีในชุดบรรณาธิการในชุดวารสารวอลล์สตรีทซึ่งเขาร่วมก่อตั้ง

Charles Dow เสียชีวิตในปี 1902 และเนื่องจากการตายของเขาไม่เคยตีพิมพ์ทฤษฎีที่สมบูรณ์ของเขาในตลาด แต่ผู้ติดตามและผู้ร่วมงานหลายคนได้ตีพิมพ์ผลงานที่ขยายตัวในบทบรรณาธิการ การมีส่วนร่วมที่สำคัญที่สุดในทฤษฎีดาวโจนส์ ได้แก่ สิ่งต่อไปนี้:

• วิลเลียมพี. แฮมิลตันบารอมิเตอร์ตลาดหุ้น(1922)
• Robert Rheaทฤษฎีดาวโจนส์(1932)
• E. George Schaeferฉันช่วยให้นักลงทุนมากกว่า 10,000 รายได้กำไรในหุ้น(1960)
• Richard Russell'sทฤษฎีดาวโจนส์วันนี้(2504)

ดาวโจนส์เชื่อว่าตลาดหุ้นโดยรวมเป็นมาตรการที่เชื่อถือได้ของเงื่อนไขทางธุรกิจโดยรวมภายในเศรษฐกิจและโดยการวิเคราะห์ตลาดโดยรวมเราสามารถวัดเงื่อนไขเหล่านั้นได้อย่างแม่นยำและระบุทิศทางของแนวโน้มตลาดที่สำคัญและทิศทางที่เป็นไปได้

แง่มุมของทฤษฎีได้สูญเสียพื้นดิน - ตัวอย่างเช่นการเน้นไปที่ภาคการขนส่งและทางรถไฟ - แต่วิธีการของ Dow เป็นแกนหลักของความทันสมัยการวิเคราะห์ทางเทคนิค-

ทฤษฎีดาวโจนส์ทำงานอย่างไร

มีองค์ประกอบหลักหกประการสำหรับทฤษฎีดาวโจนส์

1. ส่วนลดตลาดทุกอย่าง

ทฤษฎีดาวโจนส์ทำงานบนไฟล์สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH)ซึ่งระบุว่าราคาสินทรัพย์รวมข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมด

ศักยภาพรายได้ความได้เปรียบในการแข่งขันความสามารถในการจัดการ - ปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดและอื่น ๆ มีราคาเข้าสู่ตลาดแม้ว่าทุกคนจะไม่ทราบรายละเอียดทั้งหมดหรือใด ๆ ก็ตาม ในการอ่านทฤษฎีนี้อย่างเข้มงวดมากขึ้นแม้เหตุการณ์ในอนาคตจะลดลงในรูปแบบของความเสี่ยง

2. แนวโน้มตลาดหลักสามประเภท

ตลาดประสบกับแนวโน้มหลักที่สามารถใช้งานได้หนึ่งปีหรือมากกว่าเช่นตลาดวัวหรือหมี ภายในแนวโน้มที่กว้างขึ้นแนวโน้มทุติยภูมิทำให้การเคลื่อนไหวเล็กลงเช่นกการดึงกลับภายในตลาดวัวหรือการชุมนุมภายในตลาดหมี แนวโน้มทุติยภูมิเหล่านี้สามารถอยู่ได้สองสามสัปดาห์ถึงสองสามเดือน ในที่สุดแนวโน้มเล็กน้อยสามารถอยู่ได้สองสามวันถึงสองสามสัปดาห์ ความผันผวนเล็กน้อยเหล่านี้ถือว่าเป็นเสียงของตลาด

3. แนวโน้มหลักมี 3 ขั้นตอน

ตามทฤษฎีดาวโจนส์แนวโน้มวัวและหมีหลักผ่านสามขั้นตอน

ขั้นตอนของตลาดกระทิงคือ:

• ขั้นตอนการสะสม: ราคาเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของปริมาณ
• ขั้นตอนการมีส่วนร่วมของประชาชน (หรือการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่): นักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนเฉลี่ยเริ่มสังเกตเห็นแนวโน้มที่สูงขึ้นและเข้าร่วม - โดยทั่วไปนี่เป็นระยะที่ยาวที่สุด
• ขั้นตอนที่มากเกินไป: ตลาดมาถึงจุดที่นักลงทุนและผู้ค้าที่มีประสบการณ์เริ่มออกจากตำแหน่งในขณะที่ประชากรการลงทุนโดยเฉลี่ยขนาดใหญ่ยังคงเพิ่มเข้าสู่ตำแหน่งของพวกเขา

ขั้นตอนของตลาดหมีคือ:

• ขั้นตอนการกระจายที่ข่าวการลดลงเริ่มมีการกระจายไปทั่วชุมชนการลงทุนผ่านช่องทางต่างๆ
• ขั้นตอนการมีส่วนร่วมสาธารณะ: คัดค้านขั้นตอนการมีส่วนร่วมของตลาดวัว - นักลงทุนรายได้และผู้ค้าปลีกกำลังขายหุ้นและออกจากตำแหน่งเพื่อลดความสูญเสีย อีกครั้งนี่เป็นขั้นตอนที่ยาวที่สุดโดยทั่วไป
• เฟสตื่นตระหนก (หรือสิ้นหวัง): นักลงทุนสูญเสียความหวังทั้งหมดของการแก้ไขหรือการกลับรายการเต็มรูปแบบและขายต่อในระดับ

4. ดัชนีจะต้องยืนยันซึ่งกันและกัน

สำหรับแนวโน้มที่จะจัดตั้งขึ้นดัชนีการตั้งสมมติฐานของดาวโจนส์หรือค่าเฉลี่ยตลาดจะต้องยืนยันซึ่งกันและกัน ซึ่งหมายความว่าสัญญาณที่เกิดขึ้นในดัชนีหนึ่งจะต้องตรงกับหรือสอดคล้องกับสัญญาณในอีกด้านหนึ่ง หากดัชนีหนึ่งเช่นค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones แสดงแนวโน้มการขึ้นหลักใหม่ แต่อีกอันหนึ่งยังคงอยู่ในแนวโน้มที่ลดลงหลักผู้ค้าไม่ควรสันนิษฐานว่าแนวโน้มใหม่ได้เริ่มขึ้นแล้ว

Dow ใช้ดัชนีทั้งสองที่เขาและหุ้นส่วนคิดค้นค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones (DJIA)และค่าเฉลี่ยการขนส่งของ Dow Jones (DJTA)โดยสมมติฐานว่าหากเงื่อนไขทางธุรกิจมีสุขภาพดี - เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของ DJIA อาจแนะนำ - ทางรถไฟจะทำกำไรจากการเคลื่อนย้ายค่าขนส่งกิจกรรมทางธุรกิจที่จำเป็น ดังนั้น DJTA ก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน

5. ปริมาณจะต้องยืนยันแนวโน้ม

โดยทั่วไปปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นหากราคาเคลื่อนที่ไปในทิศทางของแนวโน้มหลักและลดลงหากมันเคลื่อนที่กับมัน ส่งสัญญาณเสียงต่ำในแนวโน้ม ตัวอย่างเช่นในตลาดกระทิงปริมาณการซื้อควรเพิ่มขึ้นเมื่อราคาสูงขึ้นและลดลงในระหว่างการดึงกลับรองเนื่องจากผู้ค้ายังคงเชื่อมั่นในแนวโน้มหลัก หากการขายปริมาตรหยิบขึ้นมาในระหว่างการดึงกลับอาจเป็นสัญญาณว่าผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากกำลังเปลี่ยนเป็นหมี

6. แนวโน้มยังคงมีอยู่จนกว่าจะมีการกลับรายการที่ชัดเจนเกิดขึ้น

การพลิกกลับในแนวโน้มหลักอาจสับสนกับแนวโน้มทุติยภูมิ เป็นการยากที่จะพิจารณาว่าการแกว่งขึ้นในตลาดหมีเป็นการพลิกกลับหรือการชุมนุมอายุสั้นตามมาด้วยต่ำที่ต่ำกว่า ทฤษฎีดาวโจนส์สนับสนุนข้อควรระวังยืนยันว่าการกลับรายการที่เป็นไปได้จะได้รับการยืนยันโดยการเปรียบเทียบดัชนี

ข้อพิจารณาพิเศษ

นี่คือจุดเพิ่มเติมที่ควรพิจารณาเกี่ยวกับทฤษฎีดาวโจนส์

ราคาปิดและช่วงบรรทัด

Charles Dow พึ่งพาราคาปิดเพียงอย่างเดียวและไม่กังวลเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวระหว่างวันของดัชนี

อีกคุณสมบัติหนึ่งในทฤษฎีดาวโจนส์คือแนวคิดของช่วงบรรทัดหรือที่เรียกว่าช่วงการซื้อขายในด้านอื่น ๆ ของการวิเคราะห์ทางเทคนิค ช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวของราคาด้านข้าง (หรือแนวนอน) เหล่านี้ถูกมองว่าเป็นช่วงเวลาของการรวม ดังนั้นผู้ค้าควรรอการเคลื่อนไหวของราคาเพื่อทำลายเส้นแนวโน้มก่อนที่จะมาถึงบทสรุปเกี่ยวกับวิธีการตลาดกำลังมุ่งหน้าไป ตัวอย่างเช่นหากราคาอยู่เหนือเส้นก็เป็นไปได้ว่าตลาดจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น

สัญญาณและการระบุแนวโน้ม

แง่มุมที่ท้าทายอย่างหนึ่งของการใช้ทฤษฎีดาวโจนส์คือการระบุการกลับรายการแนวโน้มอย่างแม่นยำ โปรดจำไว้ว่าผู้ติดตามทฤษฎี Dow ทำการซื้อขายกับทิศทางโดยรวมของตลาดดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่พวกเขารับรู้จุดที่ทิศทางนี้เปลี่ยนไป-

หนึ่งในเทคนิคหลักที่ใช้ในการระบุการพลิกกลับแนวโน้มในทฤษฎีดาวโจนส์คือการวิเคราะห์สูงสุดและวิ่ง อันจุดสูงสุดถูกกำหนดให้เป็นราคาสูงสุดของการเคลื่อนไหวของตลาดในช่วงเวลาในขณะที่กร่องถูกมองว่าเป็นราคาต่ำสุดของการเคลื่อนไหวของตลาดในช่วงเวลาหนึ่ง โปรดทราบว่าทฤษฎีดาวโจนส์สันนิษฐานว่าตลาดไม่ได้เคลื่อนที่เป็นเส้นตรง แต่จากเสียงสูง (ยอดเขา) ถึงต่ำ (ร่อง) ด้วยการเคลื่อนไหวโดยรวมของตลาดแนวโน้มในทิศทาง

แนวโน้มที่สูงขึ้นในทฤษฎีดาวโจนส์เป็นชุดของยอดเขาและร่องที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แนวโน้มลดลงเป็นชุดของยอดเขาและรางที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง

ทฤษฎีที่หกของทฤษฎีดาวโจนส์เชื่อว่าแนวโน้มยังคงมีผลบังคับใช้จนกว่าจะมีสัญญาณที่ชัดเจนว่าแนวโน้มได้กลับรายการ ในทำนองเดียวกันตลาดจะยังคงดำเนินต่อไปในทิศทางหลักจนกว่าจะถึงแรงเช่นการเปลี่ยนแปลงในสภาพธุรกิจมีความแข็งแรงพอที่จะเปลี่ยนทิศทางของการเคลื่อนไหวหลักนี้

การพลิกกลับ

การกลับรายการในแนวโน้มหลักจะถูกส่งสัญญาณเมื่อตลาดไม่สามารถสร้างยอดเขาและรางต่อเนื่องในทิศทางของแนวโน้มหลัก

ในระหว่างแนวโน้มขาขึ้นการกลับรายการเกิดขึ้นเมื่อดัชนีไม่สามารถเข้าถึงความสูงที่สูงขึ้นและสูงขึ้นในระยะเวลานาน แต่ดัชนีจะเคลื่อนที่ในชุดของเสียงสูงที่ต่ำกว่าตามด้วยต่ำต่ำ

การพลิกกลับของแนวโน้มหลักที่ลดลงเกิดขึ้นเมื่อตลาดไม่ลดลงสู่ระดับต่ำสุดและสูงอีกต่อไป ความสูงที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและระดับต่ำสุดในตลาดที่มีแนวโน้มลดลงแสดงให้เห็นถึงการกลับรายการที่เป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้นกับแนวโน้มที่สูงขึ้น

เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่าการพลิกกลับแนวโน้มหลักอาจใช้เวลาหลายเดือนในการนำเสนอตัวเอง-การเปลี่ยนแปลงทิศทางราคาในช่วงเวลาหนึ่งเดือนสองเดือนหรือแม้กระทั่งระยะเวลาสามเดือนอาจเป็นการแก้ไขตลาดเท่านั้น

บรรทัดล่าง

ทฤษฎีดาวโจนส์พยายามที่จะระบุแนวโน้มหลักที่ตลาดอยู่ในนั้นประกอบด้วยสามแนวโน้มหลักแต่ละอันประกอบด้วยแนวโน้มรองและเล็กน้อย ทฤษฎีสันนิษฐานว่าตลาดมีความรู้เกี่ยวกับทุกปัจจัยที่เป็นไปได้และราคานั้นสะท้อนข้อมูลในปัจจุบัน นี่ก็หมายความว่าไม่จำเป็นต้องตรวจสอบเพิ่มเติมว่าทำไมสินทรัพย์จึงมีราคาที่พวกเขาเป็น แต่จะดำเนินการเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาและปริมาณและขึ้นอยู่กับสัญญาณและการยืนยันสำหรับการพลิกกลับแนวโน้ม