9个最大的对冲基金失败

涉及许多丑闻对冲资金历年。其中一些丑闻包括伯尼·麦道夫（Bernie Madoff）投资丑闻，Galleon集团和SAC Capital Insider Insider Trading丑闻。尽管这些对冲基金丑闻震撼了投资界，但对冲基金管理中的资产数量仍在不断增长。

对冲基金使用大型机构投资者或高净值个人（hnwis）采用各种策略创建alpha为他们的投资者。许多对冲基金与股票指数和其他共同投资的相关性较低。这使对冲基金成为多元化投资组合的好方法。大多数对冲基金运行良好，不从事不道德或非法行为。但是，由于激烈的竞争和大量的资本危及，那里的对冲基金不足。

1。麦道夫投资丑闻

伯尼·麦道夫（Bernie Madoff）的丑闻确实是对冲基金的最糟糕的情况。麦道夫本质上是与Bernard L. Madoff Investment Securities，LLC一起运行庞氏骗局。麦道夫（Madoff）在整个职业生涯中都是一位受人尊敬的投资专业人士，尽管一些观察家质疑他的合法性。他甚至担任主席国家证券交易商协会（NASD），是证券行业的自我调节组织，并帮助启动了纳斯达克交易所。

麦道夫（Madoff）向他的儿子们承认，在该公司工作的儿子们，资产管理业务是欺诈性的，并且在2008年是一个大谎言。据估计，欺诈约为650亿美元。麦道夫（Madoff）对多次联邦欺诈，洗钱，伪证和盗窃罪认罪。他被判处150年徒刑，赔偿金额为1700亿美元。尽管许多投资者损失了钱，但有些投资者能够收回部分资产。

麦道夫（Madoff）通过承诺无法实现的高一致回报来运营其基金。他用新投资者的钱还清了向先前投资者的承诺回报。许多投资专业人士质疑麦道夫及其所谓的表现。期权交易员和投资组合经理哈里·马克波罗斯（Harry Markopolos）进行了大量研究，并确定麦道夫的结果是欺诈性的。多年来，他多次与SEC联系，提供了欺诈的证据。但是，SEC在最少的调查后删除了指控。

麦道夫（Madoff）于2021年4月，享年82岁。

2。囊资本

史蒂文·科恩（Steven Cohen）经营的Sac Capital是华尔街的主要对冲基金之一，有500亿美元管理资产（AUM）达到顶峰。SEC在对冲基金中进行了多年的调查，然后在2010年由前SAC交易员经营的投资公司的办公室进行突袭。从2011年到2014年，该基金的许多交易者被控内幕交易。前投资组合经理Mathew Martoma在2014年因阴谋和证券欺诈而被定罪。总共，SAC Capital的八名前雇员被定罪。

SEC从未对科恩提起诉讼，尽管它确实在2013年对SAC Capital提起了民事诉讼。SAC Capital最终同意支付18亿美元的罚款，并停止管理外部资金来解决诉讼。截至2023年5月，Cohen运营了Point72 Asset Management，该管理公司的个人财富约为132亿美元。

3。

Galleon是一个非常大的对冲基金管理集团，在2009年关闭之前，在AUM中拥有超过70亿美元的AUM。该基金由Raj Rajaratnam创立和经营。拉贾拉特南（Rajaratnam）与其他五个人一起因欺诈而被捕，内幕交易在2009年。他因14项指控被判有罪，并于2011年被判入狱11年。超过50人被定罪或与内幕交易计划有关。

拉贾拉特南（Rajaratnam）被沃伦·巴菲特（Warren Buffet）的投资投资，由投资公司的前董事拉贾特·古普塔（Rajat Gupta）在高盛（Goldman Sachs）进行。拉贾拉特南（Rajaratnam）在当天的市场结束前购买了高盛的股票。当晚宣布了这笔交易。然后，拉贾拉特南（Rajaratnam）第二天早上出售了股票，赚取了约90万美元的利润。拉贾拉特南（Rajaratnam）与其他股票有类似的交易模式，其中包括内部人士，向他提供了他能够从中获利的物质信息。

4。长期资本管理

长期资本管理（LTCM）是由诺贝尔奖获奖经济学家和著名华尔街商人领导的大型对冲基金。该公司从1994年到1998年取得了巨大的成功，吸引了超过10亿美元的投资者资本，并承诺套利可以利用市场行为暂时变化的策略，从理论上讲，将风险水平降低到零。

但是该基金在1998年几乎倒闭了全球金融体系。这是由于LTCM的高度杠杆交易策略未能解决。最终，LTCM必须由华尔街银行的一个财团释放，以防止系统性传染。如果LTCM违约，它将由于其债权人必须进行的大规模注销而引发全球金融危机。

1998年9月，该基金继续承受损失，并在美联储的帮助下得到了救护。然后，其债权人接管了市场，并防止了市场崩溃。

5。PequotCapital

Pequot Capital由Art Samberg于1998年成立，年龄超过16％，到2000年代初管理层的收益超过150亿美元，使投资者惊叹不已。但是，事实证明，这一令人印象深刻的记录是内幕交易的结果。 SEC在2010年对该基金提出了指控，并罚款Pequot和Samberg 2800万美元。

6。Amaranth顾问

并非由于欺诈或内幕交易而爆炸的所有对冲基金。有时，对冲基金只是表现出色的不良表现。 Amaranth Advisors于2000年由Nicholas Maounis启动，到2006年，从2004年到2006年，其管理资产增加了一倍。但是像这样的好运的条纹经常转向并恢复为卑鄙。那年晚些时候，该基金在一些衍生性赌注未能偿还后折叠，而导致损失超过66亿美元。

7。老虎资金

2000年，朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）尽管筹集了60亿美元的资产，但他的老虎管理还是失败了。一个价值投资者，罗伯逊（Robertson）通过一项策略对股票进行了大赌注，该策略涉及购买他认为是市场上最有前途的股票，并短暂卖出了他认为最糟糕的股票。

这种策略在牛市技术。罗伯逊（Robertson价格对美元比率而且没有利润的迹象更大的傻瓜理论盛行，科技股继续飙升。老虎管理遭受了巨大的损失，曾经被视为对冲基金的皇室的男子毫不客气地剥夺了皇室。

8。AmanCapital

Aman Capital由高级衍生品交易员于2003年成立瑞银，欧洲最大的银行之一。它旨在成为对冲基金业务中新加坡的“旗舰”，但利用交易。信用衍生品导致估计损失了数亿美元。该基金到2005年3月只剩下2.42亿美元的资产。投资者继续兑换资产，该基金于2005年6月关闭了大门，发表了伦敦发表的声明金融时报该基金不再交易。”它还指出，剩下的任何资本都将分配给投资者。

这个高飞的加利福尼亚对冲基金吸引了17亿美元的资本，并使用信用套利和可转换套利要大量押注通用电动机。信用套利经理投资于债务。什么时候 一家公司担心其一名客户可能无法偿还贷款，该公司可以通过转移来保护自己免受损失信用风险去另一个聚会。在许多情况下，另一方是对冲基金。

通过可转换套利，基金经理购买可转换债券，可以赎回普通股， 和短裤基础股票希望能够利用证券之间的价格差异。由于两家证券通常以相似的价格进行交易，因此可转换套利通常被认为是一种相对较低的风险策略。

当股价大幅下降，这正是马林资本发生的事情。当将通用汽车的债券降级至垃圾地位时，该基金被压碎了。 2005年6月14日，该基金的管理层致信股东通知他们，由于“缺乏合适的投资机会”，该基金将关闭。

底线

尽管有这些广为人知的失败，但随着国际资产的管理总额为约4万亿美元，全球对冲基金资产在2021年底的总额约为4万亿美元。这些资金继续吸引投资者，即使在熊市。他们中的一些人按照承诺交付。至少其他人提供多样化通过提供一项不在传统金融市场上的投资。而且，当然，有一些对冲资金失败了。

对冲基金可能具有独特的魅力并提供各种策略，但是明智的投资者将对冲基金与对待任何其他投资相同的方式对待对冲基金 - 他们在飞跃之前就看待。小心投资者并没有将所有资金投入一项投资，他们会注意风险。如果您正在考虑用于投资组合的对冲基金，请在写支票之前进行一些研究，而不要投资您不了解的东西。

最重要的是要警惕炒作：当一项投资承诺提供听起来太好而无法真实的东西时，让常识占上风并避免这种情况。如果机会看起来不错，听起来很合理，请不要让贪婪得到您的最大收益。最后，从来没有比您能够舒适地输掉投资投资更多的投资。

校正 - 大约27，2023：本文的先前版本错误地包括Bailey Coates Cromwell Fund列入主要对冲基金失败列表。