6个不良情况的股票回购

回去或回购股票可以是公司使用他们的明智的方式额外的现金手头奖励股东并赚取比这些资金的银行利息更好的回报。但是在许多情况下，股票回购被认为是提高报告收益的一种策略，因为计算每股收益的股票较少。更糟糕的是，这可能表明该公司已经用完了将现金用于其他目的的好主意。

在2020年的全球危机之后，在过去几年中花费了数十亿美元的股票回购公司的股价暴跌，手头上几乎没有现金来阻止市场的后果或支付休假员工。结果，股票回购再次被放置在临界显微镜下。

这意味着投资者无力简单地接受回购面值。找出如何检查回购是公司还是绝望的回购行动。

关键要点

当公司从市场上购买自己的股份时，就会发生股票回购或回购。
公司执行回购以提高其股票价值并改善其财务报表。
当公司手头现金时，公司倾向于回购股票，并且股市正在上升。
但是，有风险，即股价在回购后可能会下降。
将现金用于股票可以减少其他投资或紧急情况的现金金额。

回购工作时

当公司在公开市场上购买其一些股份并将其退休时，就会发生股票回购流通股。这对股东来说可能很棒，因为一旦回购完成，他们每个人都拥有大部分公司，因此很大一部分现金周转和收益。该公司还购买市场上的股票，竞标股票的价格，并减少流通股票的总体供应。

从理论上讲，管理层追求分享回购，因为它们为股东提供了最大的潜在回报- 从将业务扩展到新市场，投资该品牌或公司对现金的其他任何用途的回报都比它获得的回报更好。如果有可能使用现金来追求运营扩张的公司选择回购其股票，那么这可能是股份是被低估了。如果高级管理人员自己购买股票，信号甚至更强烈。

最重要的是，共享回购可能是公司使用额外现金的一种相当低风险的方法。将现金重新投资到，例如研发（研发）或新产品可能非常有风险。如果这些投资没有回报，那么辛苦即可的现金将减少。使用现金支付收购也可能是危险的。合并几乎永远不会辜负期望。另一方面，当公司确信自己的股份被低估并为股东带来良好的回报时，股票回购让公司投资于自己。

当回购失败时

在某些时候，分享回购可能是一件很棒的事情。但是通常，它们可能是一个彻头彻尾的坏主意，可以伤害股东。在以下情况下完成回购时，这可能会发生：

1。股票被高估时

对于初学者来说，只有在管理层非常有信心被低估的股票被低估时，才应追捕回购。毕竟，公司与普通投资者没有什么不同。如果一家公司仅价值10美元而以每股15美元的价格购买股票，则该公司显然做出了不良的投资决定。公司购买高估了股票正在破坏股东的价值，最好将这笔现金作为一个股利因此，股东可以更有效地投资。

2。提高每股收益（EPS）

回购可以提高每股收益（EPS）。当一家公司进入市场以购买自己的股票时，它会减少未偿还的股票数量。这意味着收益在较少的股份中分配，提高每股收益。结果，许多投资者称赞股票的回购是因为他们认为每股收益增加是提高股价的确定方法。

但是不要上当。与流行的智慧相反（在许多情况下，公司董事会的智慧），增加EP并没有增加基本的价值。公司必须花现金购买股票，而投资者则调整其估值以反映现金和股票的减少。但是，结果消除了对EPS的任何影响。换句话说，较低的股份之间的现金收入较少将产生不产生净变化每股收益。

当然，宣布重大回购的消息引起了很多兴奋，因为即使是短暂的EPS上升的前景也可以使股价弹出。但是，除非回购是明智的，否则唯一的收益将给那些在新闻上出售其股票的投资者。长期股东几乎没有好处。

重要的

由乔·拜登（Joe Biden）总统于2022年8月16日签署。2022年减少通货膨胀法包括公司股票回购的规定。2022年12月31日之后执行的任何回购，超过100万美元的消费税将征收1％的消费税。它不包括针对公共问题或员工股票期权计划的新股份。

3。受益的高管

许多高管以大部分赔偿的形式股票期权。结果，回购可以实现目标。因此，随着股票期权的行使，回购计划吸收了多余的股票并抵消了稀释现有股价和每股收益的任何潜在降低。

通过大量增加额外的库存并保持每股收益，回购是高管最大化自己财富的便捷方式。这是他们维持股票价值和股票期权的一种方式。

一些高管甚至可能被试图追求分享回购以提高股价在短期然后出售其股份。更重要的是，很大的奖金首席执行官（CEO）Get通常与股价上涨和每股收益增加有关，因此即使有更好的方法可以花费现金或股票被高估时，他们也有动力追求回购。

4。使用借钱的回购

高管们使用债务为提高收益的股份购买的诱惑也很难抵抗。该公司可能会认为，它用来偿还债务的现金流将继续增长，带来股东在适当的时候，资金与借贷在一起。如果它们是对的，他们会看起来很聪明。如果他们错了，投资者将受到伤害。

经理倾向于假设其公司的股票被低估了- 不管价格如何。借贷完成后，共享回购可能会受伤信用评级，因为他们排干了现金储备如果时代变得艰难，那可以用作垫子。

给予增加债务以资助股票回购的原因之一是，这更有效，因为对债务的利息是可扣除的，与股息。但是，必须在某个时候偿还债务。请记住，让公司陷入财务困难的是没有利润，而是缺乏现金。

5。抵御收购方

在某些情况下，杠杆回购可以用作抵御敌对投标人。该公司承担着额外的额外债务，通过回购计划回购股票。这样的杠杆回购通过提高股价（希望）并在公司的资产负债表中增加了很多不必要的债务，可以成功地挫败敌对投标。

很难想象回购是个好主意的情况，除非当公司认为其股价太低时进行回购。但是，再说一次，如果公司正确并且其股份被低估了，则它们可能会恢复。因此，回购股票的公司实际上是承认他们无法有效地投资其备用现金流。

即使是最慷慨的回购计划，如果股东在贫困者中完成的情况对股东也几乎不值得财务绩效，艰难的商业环境或公司盈利能力的下降。通过给EPS暂时提升，共享回购可以减轻打击，但是当公司遇到麻烦时，它们无法逆转事情。

回购和股息有什么区别？

当公司将其一些收益分配给股东时，就会发生股息，而股票回购是当公司购买自己的股份以提高价格时。回购通常比股息更有利，因为投资者根据资本利得税率征税，而股息则以普通收入税率征税。

为什么回购有争议？

回购引起了进步政治家之间的争议，因为公司将其视为利用其收入来提高股票价格而不是实际投资资本或劳动力的策略。但是，支持者认为，回购是将收益退还给股东的有效方式。

回购如何征税？

这减少通货膨胀法对价值100万美元或以上的回购征收1％的消费税。该税是不可扣除的，可以通过新问题向公众减少。

底线

作为投资者，我们应该更仔细地研究股票回购。看财务报告有关详细信息。查看是否将股票授予员工，以及当股票价格合理时是否购买股票。一家公司回购高价值的股票- 特别是有很多债务- 正在摧毁股东价值。共享回购计划并不总是不好，但是可以。因此，请小心。